Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Piyasalarda geçen haftanın sonunda oluşan negatif risk iştahı
yeniden pozitife dönmüş durumda. Yurtdışında bu hafta büyük bankalarla
ikinci çeyrek kar sezonunun başlayacak olması ve teşvik beklentileri
piyasaları destekliyor. Haftanın ilk işlem gününde Asya piyasalarında
yükselişler hakimken, ABD ve Avrupa vadelileri de artıda. Yurtiçi
tarafta, geçen haftanın son iki günü sert satışlarla karşılaşan
BİST100 endeksi son işlem gününde öğleden sonra gelen alımlarla
kayıplarının bir kısmını geri aldı ve Cuma gününü %0,85'lik değer
kaybıyla 114.809 seviyesinden kapattı. Bu sabah Dolar/TL 6,86
seviyesinde yatay seyretmeye devam ederken, ülke risk primimiz ise (5
yıllık CDS) 13 baz puan daha artarak 532 seviyesine yükselmiş durumda.
Risk iştahının pozitife döndüğü haftanın ilk işlem gününde BİST100
endeksi de güne hafif alıcılı bir görüntüyle başlayıp geçen haftaki
kayıplarını telafi etmeye çalışabilir.

MAKROEKONOMİ


Bu hafta ABD'de JP Morgan, Goldman Sachs ve Citigroup gibi
bankaların öncülüğünde bilanço sezonu başlayacak. Şirketlerin kar
rakamlarına odaklanılmasıyla birlikte haftaya küresel borsalar pozitif
bir görünümde başlıyor. ECB ve BoJ faiz kararı, Çin dış ticaret ve
ikinci çeyrek büyüme rakamları ile ABD TÜFE bu haftanın öne çıkan
gelişmeleri. AB üyesi ülkelerin liderleri 17-18 Temmuz'daki zirvede,
koronavirüs salgını nedeniyle hazırlanan ekonomik kurtarma programı
ile AB'nin 2021-2027 bütçesini tartışacaklar. Trump, koronavirüs
salgını nedeniyle ABD ve Çin ilişkilerinin ciddi hasar gördüğünü
belirterek, ikinci faz ticaret anlaşmasını düşünmediklerini belirtti.
Bugün İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey ve New York Fed
Başkanı John Williams konuşma yapacaklar. Yurt içinde TSİ 10'da mayıs
ayına ilişkin cari işlemler dengesi ve sanayi üretimi verisi ile
perakende satış endeksleri takip edilecek. Ayrıca TSİ 14.30'da
TCMB'nin temmuz ayı beklenti anketi yayınlanacak. ABD'de bu hafta
haziran ayında artan aka sayılarının verilere nasıl yansıdığını
izleyeceğiz. Perşembe günü haziran ayına ilişkin perakende satış
verisi yayımlanacak. Nisandaki tarihi düşüş sonrası, mayıs ayında
veriler tüketici harcamalarında dipten dönüş sinyali vermişti. Bunun
artan vaka sayısı ve sınırlı düşen işsizlik oranı ortamında devamının
gelip gelemeyeceğine ilişkin ipucu aranacak. Beklenti %5 üzeri artması
yönünde. Üretim tarafındaki görünüme dair çarşamba günü haziran ayına
ilişkin sanayi üretimi verisi takip edilecek. Haziran imalat PMI
verisi 39,8'den 49,6 seviyesine yükselerek, en azından ekonomik
daralmanın hız kestiğini göstermişti. Bu açıdan mayıs ayındaki
%1,4'lük artışa göre daha olumlu bir beklenti mevcut. Ayrıca salı günü
haziran ayı ABD TÜFE verileri takip edilecek. Zayıf iç talebin
enflasyona baskı yapmaya devam etmesi beklenmekte. Ek olarak temmuz
ayı ekonomik duruma ilişkin çarşamba günü New York Fed İmalat Endeksi,
Philadelphia Fed İş Dünyası Görünümü ve cuma günü de Michigan
Üniversitesi Güven Endeksi takip edilecek. Avrupa tarafında ise
perşembe günü önemli olarak ECB toplantısı bulunmakta. Bu toplantıda
herhangi önemli bir aksiyon alınması beklenmemekte. Salı günü mayıs
ayına ilişkin sanayi üretimi ve cuma günü de mayıs ayı inşaat üretimi
verisi açıklanacak. Mayıs ayında ekonomik normalleşme adımlarıyla
birlikte sanayi üretiminin nisandaki aylık -%17,1'lik düşüş sonrası,
mayısta aylık %8,1 yükselmesi yönünde. Ayrıca son ekonomik duruma
ilişkin resmi görmek açısından salı günü Almanya ve Euro Bölgesi'ne
ilişkin ZEW Beklenti Anketi önemli olacaktır. ABD'de olduğu gibi Euro
Bölgesi'nde de cuma günü haziran ayına ilişkin TÜFE verisi takip
edilecek. İngiltere'de ise mayıs ayına ilişkin GSYH verisi takip
edilecek. Nisanda aylık -%20,4 düşüş sonrası mayısta aylık %5 üzeri
artması beklenmekte.
Asya tarafında bu hafta Merkez Bankaları toplantıları ve 2.çeyreğe
ilişkin GSYH verileri önemli olacak. Salı günü Singapur'un, perşembe
günü Çin'in 2.çeyreğe ilişkin GSYH verileri takip edilecek. Çin geçen
çeyrek salgının da etkisiyle uzun bir aradan sonra çeyreklik bazda
daralmıştı bu trendin kırılması ve çeyreklik bazda %9,6 büyümesi
beklenmekte. Çin bu sene ekonomik büyüme için hedef belirlememişti.
Uluslararası kurumlar Çin'in bu sene sınırlı da olsa büyümesini
beklemekte. Ayrıca dünya ticaretinin izlediği seyri görmek açısından
salı günü yayınlanacak Çin'in haziran ayı dış ticaret verileri önemli
olacak. Ek olarak Çin'in haziran ayına ilişkin perşembe günü
yayınlanacak sanayi üretimi, perakende satışlar verisi ve sabit
sermaye yatırımları verileri ekonomik gidişata ilişkin bir perspektif
çizecektir. Son olarak çarşamba günü BoJ, perşembe günü ise Endonezya
ve Güney Kore Merkez Bankaları toplantıları bulunmakta. Genel
itibarıyla faiz indirimleri sürpriz olacakken, parasal genişlemeye
devam edip etmeyecekleri izlenecek.
Yurt içi veri takviminde bugün mayıs ayına ilişkin cari işlemler
dengesi ve sanayi üretimi verisi ve temmuz ayına ilişkin TCMB Beklenti
Anketi, salı günü haziran ayına ilişkin konut satışları, perşembe günü
haziran ayına ilişkin merkezi yönetim bütçe dengesi, cuma günü ise
mayıs ayı konut fiyat endeksi verisi takip edilecek. Nisan ayında
cari işlemler dengesi, açık veren hizmet dengesi ve genişleyen dış
ticaret dengesiyle birlikte beklentilerin üzerinde 5,1 milyar USD açık
vermişti. Hizmet dengesi ise Aralık 2007'ten bu yana ilk kez açık
vermis, yıllıklandırılmış bazda cari denge nisan ayında 1,3 milyar USD
cari fazladan 3,3 milyar USD cari açığa yönelmişti. Enerji ve altın
hariç cari denge nisan ayında hızlanarak 3,3 milyar USD açık vermişti.
Mayıs ayında dış ticaret açığı 3,42 milyar USD oldu. Seyahat gelirleri
açısından öncü olan yabancı gelen turist sayısı nisan ayındaki gibi
düşük geldi ve yaklaşık 29,3 bin kişi geldi. Bu açıdan hizmet
gelirleri de baskı altında kalacak ki geçen yıl mayıs ayında net
izmet geliri yaklaşık 2,9 milyar USD idi. Bu bilgiler ışığında bu ayki
cari açık tahminimiz aylık 4,5 milyar USD civarındadır. Geçici dış
ticaret verilerine göre haziran ayında ise ihracatın %35 arttığını,
ithalatın ise %15 artarak, ithalatın ihracattan fazla artma hızının
kırıldığını görmekteyiz. Dış ticaret açığı da aylık 2,8 milyar USD
oldu. Önümüzdeki dönemde salgının gidişatı ihracat rakamlarında ve
turizm rakamlarında belirleyici olacak ana unsur. Alınan kamu sağlığı
tedbirlerinin sonucu nisan ayında takvim etkisinden arındırılmış
sanayi üretimi beklentilerin üstünde bir önceki yılın aynı ayına göre
%31,4 daralmıştı. Nisan ayında sanayi üretiminde en kötü görüldü,
yılın ikinci yarısında ise normalleşmeyle toparlanma beklenmekte.
Sanayi üretiminde öncü veri olarak ISO imalat PMI ve elektrik
tüketimini özellikle takip etmekteyiz. ISO imalat PMI verisi nisan
ayında tarihi dip seviyeleri gördükten sonra mayıs ayında toparlanmış,
haziran ayında ise genişleme bölgesine geçmişti. Bu açıdan mayıs ayı
sanayi ür timinde daralmanın nisan ayına göre hız kesmesi
öngörülmekte. Hem PMI verisinin işaret ettiği pozitif görünüm hem de
elektrik tüketimi verisinin salgın öncesi seviyelere yaklaşmasıyla
haziran ayında sanayi üretiminin toparlanmasını belirginleştirmesi
beklenmekte. Anketlere göre nisanda %31 daralan sanayi üretiminin
mayısta %21 civarında daralması beklenmekte.
Haziran ayına ilişkin TCMB Beklenti Anketi'nde, anket
katılımcılarının cari denge haricinde beklentilerinin stabilize olduğu
gözükmekteydi. Temmuz ayı beklenti anketinde de benz fiyat gelişmeleri raporunda çekirdek
göstergelerin eğiliminde yükselme olduğuna vurgu yapmıştı bu sebepten
bu ay enflasyon beklentilerinde de ılımlı yukarı yönlü revizeler
görmemiz olası. Diğer ekonomik parametrelerde ise çok büyük revizeler
beklenmemekte. Cuma günü açıklanan işsizlik verilerine göre mevsimsel
etkilerden arındırılmış işsizlik oranı, nisan döneminde (Mart, Nisan
ve Mayıs aylarını kapsamakta) %13,1 seviyesinden %13,8 seviyesine
yükseldi. İşsizlik oranlarında 2019 yılı başındaki %13,5 seviyesinden
2020 Şubat döneminde %12,7'li seviyelere gerileme görmüştük. Mevsimsel
etkilerden arındırılmamış işsizlik oranı verisinde ise son 10 ayın en
düşük rakamı olan %12,8 seviyesini gördük. Burada Hükümetin uygula ya
koyduğu kısa vadeli çalışma ödeneği, 3 ay işçi çıkarma yasağı gibi
tedbirlerin etkili olduğunu düşünmekteyiz. Ayrıca bunların yanısıra
geçen ay olduğu gibi iş gücüne katılım oranlarındaki ve istihdamdaki
düşüşün devam ettiği görülmekte ve mevsim etkisinden arındırılmamış
verilerde geçen sene iş gücüne katılım oranında %50'in üzerinde bir
seyir görülürken nisan döneminde %47,2'ye gerileyerek 2012'den beri en
düşük iş gücüne katılım oranı görülmekte. Arındırılmamış verilerde
işsiz sayısında düşüş görülürken istihdam oranı da %42'den %41,1'e
gerileyerek 2011 başından beri en düşük seviyede.


ŞİRKET HABERLERİ

Aselsan (ASELS, Nötr): Şirket, kâr dağıtımı kapsamında tamamı
geçmiş yıl karlarından karşılanmak üzere, sermayenin 1.140mn TL'den
2.280mn TL'ye çıkarılması ve Şirket esas sözleşmesinin 6. Maddesinin
tadil edilmesi hususunda Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuru yapmıştır.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): THY, yeni tip koronavirüsle
(Kovid-19) mücadelede normalleşme adımları kapsamında yaklaşık 4 aylık
aranın ardından Sudan'a tarifeli yolcu seferlerine yeniden başlıyor.
THY yetkililerinden alınan bilgiye göre, Kovid-19 tedbirlerinin
gevşetilmesi kararı sonrası ve iki ülke arasında varılan mutabakat
gereği marttan bu yana İstanbul'dan Sudan'a ilk tarifeli uçuş, bu gece
gerçekleştirilecek. Sudan ile Türkiye arasındaki uçuşların Kovid-19
salgını nedeniyle 16 Mart'ta durdurulması üzerine yurda gelemeyen Türk
vatandaşları için THY ile 5 tahliye seferi gerçekleştirilmişti.
Türkiye'de salgın önlemleri nedeniyle durdurulan tarifeli yurt dışı
uçuşları, 11 Haziran'da yeniden başlatılmıştı. Kaynak: AA

SEKTÖR HABERLERİ

Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği Haziran ayına ilişkin
verilerini yayımladı. Buna göre, yurtiçi satışlar %65,8 artarken,
yurtdışı satışlar %26,9 düşüş kaydetti. Üretim ise 2019 yılı Haziran
ayına göre %5,4 azaldı. Yılın ilk 6 ayında yurtiçi satışlar %30,4
artarken, ihracat %36,6 ve üretim sırasıyla %29,4 düştü.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

ARD Grup Bilişim Teknolojileri (ARDYZ): Şirket Yönetim Kurulu brüt
0,0649255 TL (net 0,0551866 TL) kar payı dağıtma kararı almıştır.
Teklif edilen kar payı hak kullanım tarihi 01.09.2020'dir. Cuma günü
kapanışına göre temettü verimliliği %0,2'dir.
Burçelik Vana (BURVA): Şirket ile China CAMC Engineering Co., Ltd.
- IC İçtaş İnşaat Sanayi ve Ticaret A.Ş. konsorsiyumu arasında Boru
Hatları ile Petrol Taşıma Anonim Şirketi (BOTAŞ) Tuz Gölü Doğalgaz Yer
Altı Depolama Tesisi Genişletme Projesi kapsamında , Kasım 2020
tarihine kadar teslim edilecek Saha Boru Hattı ve Ayrıştırma Pompa
İstasyonu Vanaları Temini konusunda anlaşılmış olup, söz konusu
sözleşme şirket tarafından 10.07.2020 tarihi itibari ile imzalanmıştır.
Ege Seramik (EGSER): Şirket, Türk Standartları Enstitüsü
tarafından yapılan denetim sonucu Türk Standartları Enstitüsünün
sertifikalandırdığı tüm şartlara uyum sağlamış ve Sanayi kuruluşları
için verilen COVID-19 Güvenli Üretim Belgesi'ni almaya hak kazanmıştır.
Kiler GYO (KLGYO): Şirketimizin 10 Temmuz 2020 tarihli Yönetim
Kurulu toplantısında Şirketin faaliyet sonuçlarına ilişkin özet
verilerin ve 2020 yılına ilişkin beklentilerinin aşağıdaki şekilde
kamuya açıklanmasına karar verilmiştir.
Şirket 2019 yılı faaliyetleri içerisinde aktifinde kayıtlı
İstanbul Sapphire ve Ankara Dışkapıda yer alan gayrı menkullerin
satışını yaparak, elde edilen 619 Milyon TL'lik gelirle muhtelif
bankalara erken kredi ödemesi yapmış ve finansman yükü ciddi bir
oranda kapatılmıştır. 31/03/2020 tarihi itibariyle 120 Milyon TL
seviyesine düşen finansal borçların, faiz oranları güncel piyasa
koşullarına göre güncellenmiş olup, finansman yükünün azaltılması
yönündeki çalışmalar devam etmektedir. Gayrı menkul sektöründe son
çeyrekte yaşanan talebe istinaden 37.1 Milyon TL'lik satış ve hasılat
payı geliri gerçekleştirilirken 72.9 Milyon TL'lik kaparosu alınan ve
satışa çevrilmesi beklenen sözleşme bulunmaktadır. Haziran sonu
itibarıyla ana para ve faiz toplamı finansal raporlarda yaklaşık 50
MTL olarak beklenen banka kredi borçların tamamına yakınının yıl
sonuna kadar kapatılması hedeflenmektedir.
RTA Laboratuvarları (RTALB): Şirket tarafından Sanofi Aventis
İlaçları Ltd.Şti. aleyhine portföy tazminatı talebi ile fazlaya
ilişkin hakları saklı kalmak kaydı ile açılmış bulunan 10.000 TL'lik
belirsiz alacak davasına ilişkin, İstanbul 14.Asliye Ticaret
Mahkemesinden alınan bilirkişi ek raporu doğrultusunda dava değerinin
10bin TL'den 7,2mn TL'ye çıkartılmasına ve bu konuda gerekli yargı
harçlarının yatırılmasına karar verilmiş olup, davanın yargılaması
devam etmektedir."



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey