Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Dün ABD borsalarında yaşanan tarihi satışların ardından bu sabah
ABD vadelileri %3'ün üzerinde primli seyrediyorlar. Yükselişlerde net
bir katalizör gözlenmezken, gelişmiş ülkelerden mali teşvik sözleri
gelmeye devam ediyor. Ancak, ABD vadelilerindeki alıcı görüntüye
karşın Avrupa vadelileri yatay. Asya borsalarında ise karışık bir
görüntü var. Salgın nedeniyle sosyal izolasyonların yaşandığı ve
uluslararası ticaretin durma noktasına geldiği ortamda "yükselişler
satış fırsatı" olarak değerlendirilmeye devam edilebilir. Yurtiçinde
ise koronavirüs vaka sayısının 47'ye çıktığı açıklanırken, TL bu
sabah sakin. Dün %8,07 oranında düşüş kaydeden BIST100 endeksi de
TL'deki sakin görüntü ve ABD vadelilerinde toparlanmayla birlikte güne
alıcılı bir görüntüyle başlayabilir.
MAKROEKONOMİ
Trump'ın yeni tip koronavirüs salgının tamamen kontrol altına
alınmasının temmuz ya da ağustosu bulabileceğini ve ABD ekonomisinin
resesyona doğru gidiyor olabileceğini dile getirmesiyle ABD borsaları
dün %12 civarında düşüşle, Kara Pazartesi olarak tabir edilen 1987'ten
bu yana, en sert düşüşle kapanırken, ABD vadelileri bugün toparlanma
eğiliminde. Brent petrol fiyatları koronavirüse dair endişelerin
derinleşmesiyle günlük bazda %13'e yakın düşüş sergiledi ve fiyatlar
2016 yılından bu yana ilk kez varil başına 30 doların altına indi.
Sabah saatlerinde ise %1,8 artıda 30,6 dolar seviyesinde.
Yatırımcıların nakitte kalma isteği ile altın fiyatları dalgalanmayı
sürdürürken, bugün sabah saatlerinde altın ons başına 1.495 dolar
seviyelerine yakın. Yurtiçi tarafta ise Sağlık Bakanımız Fahrettin
Koca, yeni tip koronavirüs vakalarına ilişkin olarak, 29 yeni tanı
konulduğunu ve yeni tanı konanlarla birlikte toplam hasta sayımızın
47'ye yükseldiğini bildirdi.
Bugün Almanya'da TSİ 13'te mart ayına ilişkin ZEW Cari Durum ve
Beklentiler endeksleri açıklanacak. ABD tarafında ise, TSİ 15.30'da
şubat ayına ilişkin perakende satışlar, sanayi üretimi ve kapasite
kullanım oranı verileri takip edilecek. AB Ekonomik ve Mali İşler
Konseyi Toplantısı gerçekleştirilecek. Toplantıda, korononavirüsle
mücadele kapsamında Avrupa ülkelerinde alınabilecek yeni mali
desteklere ilişkin olası kararlar takip edilecek. ABD'de Başkan Aday
Adaylarının Arizona, Florida, Illiois ve Ohio eyaletleri ön seçimleri
yapılacak. Yurtiçinde bugün TSİ 14.30'da ocak ayı Konut Fiyat Endeksi
verisi takip edilecek. Cumhurbaşkanımız Recep Tayyip Erdoğan ile
Almanya Başbakanı Merkel ve Fransa Cumhurbaşkanı Macron, İdlib'in
durumu, Kuzey Suriye'deki insani kriz kapsamında göçmen meselesi ve
Türkiye-AB ilişkilerini görüşmek üzere telekonferansla zirve
gerçekleştirecek.
Bugün Avrupa Bölgesi ve Almanya ZEW endeksi takip edilecek,
özellikle beklentiler endeksi büyümenin göstergesi bakımından önemli
ve koronavirüsün beklentiler endeksi üzerindeki etkilerine ve
ekonomiyi genel anlamıyla nasıl etkilediğine dair ipucu aranacak ki
dün koronavirüsün etkilerini net şekilde gördüğümüz datalardan biri
New York Fed imalat endeksi oldu. Endeks mart ayında -21,5'e geriledi
ki bu rakam 2009 finansal krizinden beri görülen en düşük rakam. Data
koronavirüsün etkilerini göstermesi bakımından önemli ve gidişat en
kötünün daha görülmediği yönünde ve 2.çeyrekte ekonominin küçülmesi
beklenmekte.
ABD'de koronavirüsün ekonomiye olumsuz etkilerinin mart ayıyla
birlikte gözlenmeye başlaması nedeniyle, şubat ayına ilişkin verilerde
koronavirüsün etkilerinin görülmesi beklenmiyor. Ayrıca şubat ayı
sanayi üretimi verisi de açıklanacak ve imalat sektörünün son durumu
izlenecek. Son PMI verileri zayıf talep koşullarına işaret etmişti.
Birçok merkez bankası faiz indirimi ve ek parasal gevşeme adımları
atarken, birçok ülkede hükümetler ise çeşitli mali genişleme ve teşvik
paketleri açıklamaya devam ediyor.
BOJ Başkanı Haruhiko Kuroda, -%0,10 faizin bir sınır teşkil
etmediğini, bunun daha da düşebileceğini söyledi. İtalya hükümeti, 25
milyar Euro büyüklüğünde ekonomik destek paketini onayladı. Almanya
hükümeti, şirketlerin finansmana erişiminde sıkıntı yaşanmaması için
devlet destekli 550 milyar Euro kredi vereceğini belirtti. Güney Kore
Merkez Bankası gösterge faizi 50 baz puan indirerek %0,75 ile tarihi
düşük seviyesine çekti. Rusya ise, ekonomiyi koronavirüs salgınının
etkilerinden korumak için 4,1 milyar dolar büyüklüğünde bir fon
kuracağını, ayrıca turizm şirketleri ve havayolu şirketlerine vergi
indirimleri getirileceğini ve şirketlere düşük maliyette kredi
verileceğini bildirdi. İsveç Merkez Bankası ise varlık alımlarını
artıracağını, bu kapsamda 300 milyar SEK'e kadar menkul kıymet satın
almayı planladığını bildirdi.
IMF Başkanı Kristalina Georgieva, virüsün küresel ekonomi
üzerindeki olumsuz etkilerine karşı 1 trilyon dolarlık kaynağı
kullandırmaya hazır olduklarını söyledi. Trump, şu anda ulusal çapta
karantinayı değerlendirmediklerini ve havayolları sektörünü
destekleyeceklerini belirtti. İtalya Başbakanı Giuseppe Conte, yeni
tip koronavirüs nedeniyle riskli haftalara girdiklerini ve krizde
henüz zirve noktasını görmediklerini söyledi.
Bütçe dengesi, şubat ayında 7,36 milyar TL açık vererek 2019 yılı
Şubat ayındaki 16,8 milyar TL bütçe açığından daha iyi gerçekleşti. 12
aylık kümülatif bütçe açığı, 107,3 milyar TL'den 97,9 milyar TL'ye
geriledi. Bütçe açığının GSYH'ye oranı ise %2,5 seviyesinden %2,3
seviyesine doğru iyileşti. Hazine nakit dengesi şubat ayında 9 milyar
TL açık vermişti, bütçe dengesi de bu rakama yakın gerçekleşti. TCMB
kar transferinin de katkısıyla yılın ilk iki ayında bütçe dengesi 14,1
milyar TL fazla verdi.
12 Aylık Kümülatif Bütçe Açığı, 100 Milyar TL'nin altına geriledi
Şubat ayında vergi gelirlerinde artışın sürdüğü, diğer
gelirlerinde toplam gelirlere katkı sağladığı görülüyor. Faiz
harcamaları ise yıllık olarak düşüşe geçerek toplam harcamalardaki
yükselişin sınırlı kalmasını sağladı. Geçen ay faiz dışı harcamalarda
%4'lük sınırlı artıştan sonra şubat ayında artış hızı arttı.
Ekonomideki toparlanma ile birlikte vergi gelirleri yıllık %24,7
artışla güçlü bir görünüm sergiliyor. Kurumlar vergisi öncülüğünde
bütün alt vergi kalemlerinde yıllık bazda artış görmekteyiz. İthalden
alınan KDV'deki artışın sürmesi iç talepteki güçlenme beklentisiyle
uyumlu. Verilerde salgının etkisini görmüyoruz, önümüzdeki dönemde
özellikle dolaylı vergi gelirleri kanalı ile baskı görebiliriz.
Dolaysız vergilerde son 15 ayın en yüksek reel artışını görüyoruz.
Dolaylı vergilerde (ÖTV, dahilde alınan KDV, MTV) ise reel olarak
artış hızının aralık ayına göre hız kestiğini görüyoruz. Tek seferlik
gelirler olarak tabir edilen diğer gelirlerde de %52 ile güçlü bir
artış görüyoruz.
Ocak ayındaki görüntünün tam tersi bir görüntü şubat ayı
harcamalarında dikkat çekiyor. Faiz harcamalarında güçlü artışla yıla
başlamıştık, şubat ayında ise faiz harcamalarında yıllık bazda düşüş
görmekteyiz. Benzer şekilde faiz dışı harcamalar ocak ayında yıllık %4
artışla 2019 yılı ortalaması olan %21 artışın oldukça altında
kalmıştı. Şubat ayında ise %14,9 artışla ortalamaya yaklaştığını
görmekteyiz. Bununla birlikte harcamaların %40 ile en büyük payını
oluşturan cari transferlerin reel olarak düşmesini olumlu bulmaktayız.
ŞİRKET HABERLERİ
Aksa Akrilik (AKSA, Nötr): Şirket 16 Mart 2020 tarihinde Borsa
İstanbul'dan 350.675 TL nominal değerli (Adet) Aksa hissesi satın
almıştır. Şirket'in sahip olduğu Aksa paylarının nominal değeri
350.675 TL'dir. (Şirket sermayesine oranı % 0,1083)
İş Bankası (ISCTR, Nötr): 16.03.2020 tarihinde İş Gayrimenkul
Yatırım Ortaklığı (ISGYO, Sınırlı Pozitif) payları ile ilgili olarak
1,24 TL fiyatından 300bin TL toplam nominal tutarlı alış işlemi
Ortaklıkça gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte İş GYO
sermayesindeki Banka payı %50,35 sınırına ulaşmıştır. Ayrıca, aynı
tarihte Şişe Cam (SISE, Sınırlı Pozitif) payları ile ilgili olarak
3,69 - 3,82 TL fiyat aralığından 1mn TL toplam nominal tutarlı alış
işlemi Ortaklıkça gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte Şişe Cam
sermayesindeki Banka payı %67,58 sınırına ulaşmıştır.
Ford Otosan (FROTO, Sınırlı Negatif): Yurtdışındaki üretim
tesislerinde oluşan kesintiler nedeniyle üretim takviminde değişiklik
yapılması gereksinimi doğmuştur. Bu kapsamda 30.03.2020 - 04.04.2020
tarihleri arasında Kocaeli Gölcük Fabrikasında üretime ara
verilecektir.

SEKTÖR HABERLERİ

Konut: Türkiye genelinde konut satışları 2020 Şubat ayında bir
önceki yılın aynı ayına göre %51,4 oranında artarak 118.753 oldu.
Konut satışlarında, İstanbul 22.662 konut satışı ve %19,1 ile en
yüksek paya sahip oldu. Türkiye genelinde 2020 Şubat ayında ipotekli
konut satışları ise bir önceki yılın aynı ayına göre %391,9 oranında
artış göstererek 43.733 oldu. Yabancılara yapılan konut satışları bir
önceki yılın aynı ayına göre %20,6 artarak 4.005 oldu. Ülke
uyruklarına göre en çok konut satışı 721 konut ile İran vatandaşlarına
yapıldı. Öte yandan, Ocak - Şubat döneminde 232.368 konut satışı
gerçekleşerek, bir önceki yılın aynı dönemine göre %53,5 oranında
artış gösterdi. Ocak-Şubat döneminde ipotekli konut satışı da %457,3
oranında artarak 85.970 oldu.
Otomotiv: Fransız otomobil üreticisi PSA koronavirüs sebebiyle
Avrupa'daki fabrikalarını 27 Mart'a kadar kapatacağını açıkladı.
Ayrıca, Fiat Chrysler (FCA) koronavirüs salgını nedeniyle meydana
gelen aksaklıklardan dolayı Avrupa'daki fabrikalarının neredeyse
tamamında üretime 27 Mart'a kadar ara verdi.

DiĞER ŞİRKET HABERLERİ

A.V.O.D. Kurutulmuş Gıda ve Tarım Ürünleri (AVOD): Şirket bağlı
ortaklığı Hasat BNO Grup Gıda Yemek Hayvancılık Tekstil İnşaat San.
Tic. A.Ş. nezdindeki sermaye oranı %54,58 oranından %71,96 oranına
yükselmiştir.
Akdeniz Güvenlik (AKGUV): Şirket Yönetim Kurulu'nun şirket
merkezinde yapmış olduğu toplantısı sonucunda Şirketin bilanço
aktifinde bulunan %100 bağlı ortağı Atak Koruma ve Güvenlik Hizmetleri
Ltd.Şti.'nin satışı için Yönetim Kurulu Başkanı Necmeddin Şimşek'e
yetki verilmesine karar verilmiştir.
Gersan Elektrik (GEREL): Şirket temsilci sıfatı ile Hes Hacılar
Elektrik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Üretici) arasında AG, OG&YG enerji
kabloları ile AL&CU iletkenleri olmak üzere belirlenen ürünlerin
Nijerya, Gana, Senegal, Fildişi Sahilleri, Kenya, Tanzanya, Uganda,
Katar, Dubai ve Umman bölgelerindeki Pazarlama ve Satış
faaliyetlerinde bulunmak için 1 yıl süreli "Temsilcilik Anlaşması"
imzalanmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Pazartesi günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,56
seviyesinden %10,57 seviyesine sınırlı yükseldi. Merkez Bankası
piyasayı toplamda 91,8 milyar TL ile 75 milyar TL'si haftalık repo
ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan tutar 16,8 milyar
TL'si %10,25 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, gün içerisinde
%0,62-%0,85 bandında hareketin ardından, şu sıralarda %0,77
seviyelerinde seyrediyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, küresel çapta koronavirüs salgınının
yayılmaya devam etmesi ve küresel çapta merkez bankalarının ve
hükümetlerin devreye aldıkları çeşitli parasal gevşeme adımları ve
mali teşvik paketleri önlemlerinin küresel resesyonu
engelleyemeyeceğine yönelik artan endişeler ve birçok GOÜ para
biriminin dolar karşısında değer kaybetmesinin etkisiyle TL faizler
yükseliş kaydetti. 5 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 47 baz
puanlık artışla %12,55 ve 10 yıllık gösterge kağıdın faizi ise günlük
bazda 56 baz puanlık artışla %12,57 seviyesine yükseldi. 2 yıllık
gösterge kağıtta ise zayıf işlem hacmi görülmesinin de etkisiyle düşüş
görüldü."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey