Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün ABD'den ve bu sabah da Çin'den gelen olumlu makro verilerle
risk iştahı pozitif seyrediyor. Küresel ekonomilerde toparlanma trendi
söz konusu verilerle de teyit edilirken, borsa endekslerinde yükseliş
eğilimi de devam ediyor. Dolar / Yen paritesi ise tekrar 110
seviyesinin üzerinde. Risk iştahındaki olumlu seyre paralel BIST100
endeksi de güne %0,3 civarında alıcılı bir görüntüyle başlayabilir.
Dün TCMB'nin politika faizini 75 baz puan düşürmesi sonrasında endeks
karara ilk etapta önemli bir tepki vermese de, seans sonuna doğru kar
satışlarının baskın geldiğini gözlemledik. BIST100 endeksinin TCMB'den
daha fazla bir indirim fiyatlaması yaptığını düşünüyoruz. Dolayısıyla,
TL'deki sakin görüntü ile risk primimizdeki belirgin iyileşmenin yanı
sıra risk iştahındaki olumlu seyre karşın dün seans sonuna doğru
endekse gelen kar satışlarının bugün de devam edebileceğini tahmin
ediyoruz. Endekste kar satışlarının görülmesi durumunda sanayi
hisselerinin daha zayıf bir görüntü sergileyebileceğini düşünüyoruz.

MAKROEKONOMİ

ABD borsaları, banka karlarında beklentilerden iyi bir görünüm,
perakende satışlardaki artışın tüketici tarafının güçlü olduğuna
işaret etmesi ve ticaret anlaşmasının desteğiyle yeni rekor seviyelere
yükseldi. Asya borsaları ise Çin sanayi üretiminin desteğiyle alış
ağırlıklı bir görünüm sergilemekte.
Çin büyümesi beklentiler doğrultusunda dördüncü çeyrekte %6
gerçekleşirken, 2019 yılında ekonomi %6,1 ile 30 yılın en düşük
büyümesini gerçekleştirdi. 2018 yılında %6,6 büyümüştü. Ülkede
yatırımlar haziran bu yana ilk kez hızlanırken, sanayi üretimi
aralıkta %6,9 artarak %5,9 artış olan beklentilerin üzerinde
gerçekleşti. Çin Yeni Yılının da etkisiyle gerek sanayi üretimi
gerekse perakende satışların beklentilerden iyi bir resim çizdiği ve
verilerin 2020 yılına yönelik toparlanma sinyali verdiği gözleniyor.
Dün TCMB politika faizini, TL varlıkları destekleyici şekilde
sınırlı bir şekilde düşürdü ve 75 baz puan indirimle %11,25 seviyesine
çekti. Karar sonrası kur 5,85 seviyesinin altını test etti. Güney
Afrika Merkez Bankası ise, enflasyonun hedeflenen aralıkta kalacağını
tahmin ederken, politika faizini beklenmedik şekilde %6,50'den %6,25'e
çekti. Güney Kore Merkez Bankası, faizini %1,25 seviyesinde sabit
bırakırken, iki üye faiz kararına karşı çıktı.
Bugün ABD'de TSİ 17.15'de aralık ayına ilişkin sanayi üretimi ve
kapasite kullanım oranı, TSİ 18'de ocak ayına ilişkin Michigan
Üniversitesi güven endeksi ve TSİ 16.30'da aralık ayına ilişkin inşaat
izinleri ve konut başlangıçları verileri açıklanacak. Ayrıca Euro
Bölgesi enflasyonu ile İngiltere perakende satışlar izlenecek. TSİ
17'de Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker'ın konuşması bulunmakta.
Yurtiçi tarafta ise TSİ 14.30'da kasım ayına ilişkin konut fiyat
endeksi verisi takip edilecek.
ABD'de sanayi üretimi, son iki yıldaki en büyük artışı
gerçekleştirerek kasım ayında aylık %1,1 yükselmişti. Buna öncülük
eden %12,4 artışla motor araçları ve parçalarındaki üretim artışıydı
ki bu General Motors'taki grevin sona ermesinin bir sonucuydu. Oto
hariç bırakıldığında ise sanayi üretimi %0,5 büyümüştü. Kapasite
kullanım oranı ise sanayi üretimindeki artışla %76,6'dan %77,3'e
yükselmişti. Kasım ayındaki güçlü artış ardından aralık ayında sınırlı
düşüş normal karşılanabilir.
TSİ 13'de Euro Bölgesi'nde aralık ayına ilişkin TÜFE verisi takip
edilecek. Bölgede TÜFE ve çekirdek enflasyonun yıllık %1,3 artış
sergileyerek yılı sonlandırması bekleniyor. Her ne kadar aralık ayında
enflasyonda petrol fiyatlarının da katkısıyla kısmi bir toparlanma
gözlense de TÜFE'deki artış ECB'nin beklentilerini karşılamaktan uzak.
ECB Başkanı Lagarde'nin ilk kez başkanlık ettiği aralık ayında
yapılan son ECB toplantısına ilişkin tutanaklar yayınlandı. Bir önceki
toplantıdaki fikir ayrılıklarının aksine bu toplantıda keskin fikir
ayrılıkları görülmemekte. Tutanaklara göre üyeler ekonomik görünüme
ilişkin iyimserler. Üyeler ekimden beri gelen datalarda Euro Bölgesi
büyümesine ilişkin devam eden bir zayıflığın olduğunu, fakat bazı
dengelenme işaretleri olduğunu belirttiler. Ayrıca enflasyonun genelde
düşük kaldığı, fakat yine aynı şekilde enflasyon da hafif bir
kıpırdama işaretleri olduğunu vurguladılar. Bazı üyelerse uygulanan
politika tedbirlerinin yan etkileri konusunda dikkatli olunması
konusuna dikkat çekti.
ABD perakende satışlar aralıkta tatil satışlarının da etkisiyle
aylık %0,3 arttı. Yıllık olarak ise perakende satışlar %5,8 artarak 30
senelik ortalamanın üstünde arttı. Yılın son ayında görülen bu
tüketici tarafındaki artış ekonominin 2020 beklentilerine dair olumlu
bir gelişme oldu.
TCMB tarafından Kasım 2019 dönemine ait özel sektörün yurt
dışından sağladığı kredi borcu gelişmeleri yayımlandı. Buna göre,
kasımda 2018 sonuna kıyasla özel sektörün yurt dışından sağladığı uzun
vadeli kredi borcu 15,9 milyar dolar azalarak 193,5 milyar dolara,
kısa vadeli kredi borcu ise (ticari krediler hariç) 5,2 milyar dolar
gerileyerek 10,2 milyar dolara düştü.

ŞİRKET HABERLERİ

Aygaz (AYGAZ, Nötr): Şirketin üyesi olduğu Türkiye Metal
Sanayicileri Sendikası (MESS) ile Türk Metal Sendikası arasında
yürütülmekte olan Toplu İş Sözleşmesi müzakere sürecinde, Türk Metal
Sendikası tarafından tüp imalatı yapan Gebze İşletmesi için, grev
uygulama tarihi daha sonra belirlenmek üzere Grev Kararı alındığı Türk
Metal Sendikası tarafından Şirketimize bildirilmiştir. Toplu İş
Sözleşmesi imzalanması amacıyla görüşmeler halen devam etmekte olup,
sürece ilişkin önemli gelişmeler, ilgili düzenlemeler çerçevesinde
kamuya açıklanacaktır.
İş Bankası (ISCTR, Nötr): İş Bankası'nın 750 milyon dolarlık Tier
2 sermaye benzeri tahvilinde getiri %7,75'te fiyatlandı. Tahvilde ilk
getiri beklentisi %8,25 civarı, getiri beklentisi revizyonu ise %7,875
civarında gerçekleşmişti. Tahvile 3,2 milyar dolar üzerinde talep
geldi. Kaynak: Bloomberg
Odaş Elektrik (ODAS, Sınırlı Negatif): SPK tarafından dün
yayımlanan haftalık bülteninde Odaş Elektrik'in bedelli sermaye
artırım başvurusu onaylanmıştır. Şirket 294.742.951 TL değerindeki
mevcut sermayesini 305.257.049 TL artırarak 600.000.000 TL'ye
çıkaracak.
Pegasus (PGSUS, Sınırlı Pozitif): Basında yer alan haberlerden
görüldüğü üzere Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü 15 Ocak 2020 tarih ve
E.1092 sayılı yazısında İstanbul Sabiha Gökçen Havalimanı'nda halen
devam etmekte olan bakım faaliyetleri ve yaşanan trafik yoğunluğu
nedeniyle mevcut uçuş izinlerinin üzerine ilave frekans/yeni hat uçuş
izin başvurularının bu aşamada uygun olarak değerlendirilemeyeceğini
bildirmiştir. Bu gelişme sonrası şirket tarafından yapılan
değerlendirme neticesinde, 13 Ocak 2020 tarihinde KAP'ta paylaşılan
2020 yılı finansal ve operasyonel beklentilerinde şirket bir
değişiklik öngörmemektedir. Pegasus hisseleri haber sonrası dün %8,25
düşüş kaydetmişti.
Tofaş (TOASO, Nötr) Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Şirketlerin üyesi
olduğu Türkiye Metal Sanayicileri Sendikası (MESS) ile Türk Metal
Sendikası arasında yürütülmekte olan Toplu İş Sözleşmesi müzakere
sürecinde, Türk Metal Sendikası tarafından tüm işyerleri için uygulama
tarihi sonradan belirlenmek üzere Grev Kararı alındığı Türk Metal
Sendikası tarafından Şirketlere bildirilmiştir. Toplu İş Sözleşmesi
imzalanması amacıyla görüşmeler halen devam etmekte olup, sürece
ilişkin önemli gelişmeler, ilgili düzenlemeler çerçevesinde kamuya
açıklanacaktır.

SEKTÖR HABERLERİ

Uluslararası Yatırım: Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD)
Türkiye'deki yatırımlarına geçen yıl olduğu gibi bu yıl da devam
edecek. EBRD'den yapılan açıklamada, zorlu bir yıl olmasına rağmen
2019'da Türkiye'de 35 projeye toplam 1 milyar avro yatırım yapıldığı
belirtilirken, 2020 yılında ekonomik büyümeyle birlikte bu yatırımın
daha da artırılmasının hedeflendiği kaydedildi. Kaynak: AA

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Akiş GYO (AKSGY, Nötr): Şirket her biri 1,00 TL nominal değerde
paylardan oluşan toplam 430.091.850TL olan çıkarılmış ve ödenmiş
sermayesinin 465.091.850 TL'ye artırılmasına, artırılacak toplam
sermaye tutarı olan 35mnTL'yi (Rüçhan Hakkı Kullandırılmadan Tahsisli
Artırılacak Sermaye Tutarı) temsil edecek payların tamamının halka
arz edilmeksizin tahsisli satış yöntemi ile Borsa İstanbul A.Ş. pay
piyasasında Borsa İstanbul A.Ş.'nin "Toptan Alış Satış İşlemlerine
İlişkin Prosedürü" çerçevesinde belirlenecek olan pay satış fiyatı
üzerinden toptan satış işlemi yolu ile satılmasına, bu amaçla
düzenlenecek ihraç belgesinin onaylanması için SPK başvurulmasına
karar verilmiştir.
Doğtaş Kelebek (DGKLB, Nötr): Şirketimiz tarafından, Doğanlı Köyü
9.Km Düzce adresinde bulunan Kelebek markasının üretim tesislerine
tasarım merkezi belgesi almak üzere Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı'na
yaptığı başvuru sonucunda, Teknoloji Bakanlığı'na bağlı Değerlendirme
ve Denetim Komisyonu tarafından Kelebek'e tasarım merkezi belgesi
verilmesi uygun görülmüştür.

FAİZ PİYASALARI

Perşembe günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,83
seviyesinden %11,11 seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı
toplamda 11,6 milyar TL ile 1,3 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden
karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 10,3 milyar TL ise %11
seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, risk iştahındaki artışın
da desteğiyle %1,83 seviyelerinde seyretmekte.
Yurtiçi tahvil faizlerinde PPK kararı sonrası kapanışlar 10 ila
20 baz puan aralığında düşüş yönünde oldu. TCMB dünkü PPK
toplantısında politika faizini piyasa beklentileri dahilinde %11,25'e
çekti ve enflasyondaki seyrin, yıl sonu tahmini olan %8,2 ile büyük
ölçüde uyumlu olduğunu belirterek ölçülü faiz indirimlerine devam
edeceğinin sinyalini verdi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük
bazda 10 baz puanlık düşüşle %10,23 ve 10 yıllık gösterge kağıdın
faizi ise, günlük bazda 19 baz puanlık düşüşle %10,90 seviyesiyle 3
yılın en düşük seviyelerindeki seyrini sürdürdü. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey