Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Fed sonrasında nötr risk iştahı devam ediyor. ABD vadelileri bu
sabah bir miktar düşüş eğilimindeyken, Asya karışık. Gelişmekte Olan
Ülke para birimleri ise hafif satıcılı. Dün Fed piyasa beklentileri
doğrultusunda adım attı ve Powell gerektiği takdirde faiz
indirimlerinin devam edebileceğinin işaretini verdi. Diğer yandan,
önümüzdeki dönemde faiz indirimi konusunda üyeler arasındaki görüş
ayrılıkları "varmış" gibi gözükse de, bu yıl bir tane daha faiz
indirimi bekleyen üye sayısının 7'den önümüzdeki yıl için 8'e
çıktığını gözlemliyoruz. Ayrıca, Brexit ve ticaret savaşlarındaki
seyre göre üye görüşleri değişmeye müsait. Dolayısıyla, Fed'in şahin
görünümlü güvercin olduğunu düşünmüyoruz. Bu sabah ABD vadelilerdeki
hafif geri çekilme ise piyasanın Fed'den çok daha fazla güvercin
beklentilerine bağlanabilir. Örneğin,bilançonun genişletilmesi
konusunun daha netleşmesi gibi. Özetle, bu sabah GOÜ para birimlerinde
yaşanan baskının sınırlı kalacağını ve nötr risk iştahının devam
edebileceğini düşünüyoruz. Petrol cephesine baktığımızda, Brent
petrolde yaşanan sert yükselişin kalıcılı olamadığını izliyoruz. Bugün
ise daha stabil bir görüntü var. Petrol fiyatlarındaki yükselişten
dolayı hafta başında negatif ayrışan TL varlıklarda da petroldeki geri
çekilmeyle dün toparlanma gözlemledik. Petroldeki stabilitenin devam
etmesi durumunda dün artıda kapatmayı başaran BIST100 endeksinin gün
içerisinde yükseliş eğiliminde olacağını tahmin ediyoruz. Endeksin
güne ise yatay bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz.bu sabah GOÜ para
birimlerinde yaşanan baskının sınırlı kalacağını ve nötr risk
iştahının devam edebileceğini düşünüyoruz. Petrol cephesine
baktığımızda, Brent petrolde yaşanan sert yükselişin kalıcılı
olamadığını izliyoruz. Bugün ise daha stabil bir görüntü var. Petrol
fiyatlarındaki yükselişten dolayı hafta başında negatif ayrışan TL
varlıklarda da petroldeki geri çekilmeyle dün toparlanma gözlemledik.
Petroldeki stabilitenin devam etmesi durumunda dün artıda kapatmayı
başaran BIST100 endeksinin gün içerisinde yükseliş eğiliminde
olacağını tahmin ediyoruz. Endeksin güne ise yatay bir görüntüyle
başlamasını bekliyoruz.bu sabah GOÜ para birimlerinde yaşanan baskının
sınırlı kalacağını ve nötr risk iştahının devam edebileceğini
düşünüyoruz. Petrol cephesine baktığımızda, Brent petrolde yaşanan
sert yükselişin kalıcılı olamadığını izliyoruz. Bugün ise daha stabil
bir görüntü var. Petrol fiyatlarındaki yükselişten dolayı hafta
başında negatif ayrışan TL varlıklarda da petroldeki geri çekilmeyle
dün toparlanma gözlemledik. Petroldeki stabilitenin devam etmesi
durumunda dün artıda kapatmayı başaran BIST100 endeksinin gün
içerisinde yükseliş eğiliminde olacağını tahmin ediyoruz. Endeksin
güne ise yatay bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz.Petrol
fiyatlarındaki yükselişten dolayı hafta başında negatif ayrışan TL
varlıklarda da petroldeki geri çekilmeyle dün toparlanma gözlemledik.
Petroldeki stabilitenin devam etmesi durumunda dün artıda kapatmayı
başaran BIST100 endeksinin gün içerisinde yükseliş eğiliminde
olacağını tahmin ediyoruz. Endeksin güne ise yatay bir görüntüyle
başlamasını bekliyoruz.Petrol fiyatlarındaki yükselişten dolayı hafta
başında negatif ayrışan TL varlıklarda da petroldeki geri çekilmeyle
dün toparlanma gözlemledik. Petroldeki stabilitenin devam etmesi
durumunda dün artıda kapatmayı başaran BIST100 endeksinin gün
içerisinde yükseliş eğiliminde olacağını tahmin ediyoruz. Endeksin
güne ise yatay bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz.

MAKROEKONOMİ

Fed'in, 11 yıl sonra art arda ikinci faiz indirimini
gerçekleştirmesi ardından, bugün gözler para politikası duruşunda
değişikliğe gitmeyen Japonya Merkez Bankası sonrası Başkan Kuroda'nın
açıklamalarına çevrilmiş durumda. Bugün TSİ 14'de İngiltere Merkez
Bankası'nın faiz kararı bulunuyor. Bankanın Brexit endişeleri
içerisinde şimdilik bekle ve gör modunu sürdürmesi bekleniyor. Bugün
TSİ 11'de Norveç, TSİ 16'da Güney Afrika, TSİ 10.30'da Endonezya ve
İsviçre Merkez Bankalarının faiz kararları bulunmakta.
Fed, 11 yıl sonra art arda ikinci faiz indirimini gerçekleştirdi
ve politika faizini 25 baz faiz indirerek %1,75-%2,00 aralığına çekti.
7 üye yıl sonuna kadar bir tane daha 25 baz puanlık indirime
gidilmesini bekliyor ve 5 üye ise daha fazla faiz indirimi beklemiyor.
Dolayısıyla Brexit, ticaret savaşları gibi risklerin izleneceğini ve
duruma göre ekim veyahut aralık ayında bir faiz indiriminin halen
masada olabileceğini, ancak Fed Başkanı'nın piyasanın beklediği kadar
da güvercin olmadığını görüyoruz.
Bununla birlikte Fed Başkanı Powell, bilançonun genişletilmesi
konusunun yeniden tartışılabileceğini ve gerekirse agresif hareket
edebileceklerini de belirtti.
Fed risklere karşı sigorta sağlamak ve ABD ekonomisini güçlü
tutmak için faiz indirimi kararı aldıklarını belirtti. Genel olarak
Fed, büyüme beklentisinde önceki projeksiyonlarına göre daha ılımlı
bir pozitif bir görünüm beklentisi içindeyken, enflasyon
beklentilerinde değişime gitmedi.
ABD ekonomisine ilişkin 2019 yılı büyüme tahmini %2,1'den %2,2'ye
çıkarken, 2020 yılı tahmini %2'de korundu. 2021 yılı büyüme tahmini
%1,8'den %1,9'a çıktı.
2019 yılı için PCE enflasyon beklentisi %1,5, 2020 yılı için %1,9
ve 2021 yılı için %2 olarak korundu.
Fed üyelerinin 2019 yılı işsizlik beklentisi %3,6'dan %3,7'ye
yükseldi. 2020 ve 2021 yılları beklentileri sırasıyla %3,7 ve %3,8'de
kaldı.
Bugün Endonezya Merkez Bankası'nın, politika faizini 25 baz
puanlık düşüşle %5,25 seviyesine indirmesi bekleniyor. Güney Afrika
Merkez Bankası'nın, politika faizini %6,50 seviyesinde sabit tutması
ve Norveç Merkez Bankası'nın politika faizini, 25 baz puanlık artışla
%1,50 seviyesine yükseltmesi bekleniyor.
Bugün ayrıca OECD'nin Geçici Ekonomik Görünüm Raporu da piyasalar
tarafından takip edilecek. Bugün TSİ 11.30'da İngiltere'de ağustos
ayına ilişkin perakende satışlar, TSİ 15.30'da ABD'de eylül ayına
ilişkin Philadelphia Fed İş Dünyası Endeksi ve ağustos ayına ilişkin
mevcut konut satışları verisi açıklanacak.
Yurtiçinde konut satışları, TCMB'nin temmuzdaki faiz indirimi
sonrası düşen konut kredisi faizlerinin etkisiyle ağustos ayında
yıllık olarak artışa geçti ve yıllık bazda %5,1 artarak 110.538 adete
yükseldi. İpotekli satış olarak nitelendirilen konut kredili satışlar
da ağustosta %168 artışla 34.148 adet olarak gerçekleşti. İkinci el
konut satışları ağustosta bir önceki yılın aynı ayına göre %25,3 artış
göstererek 69.904 oldu.
Yurtiçinde özel sektörün yurtdışından sağladığı ticari krediler
hariç kısa vadeli kredi borcu temmuzda 2,5 milyar dolar azalarak 12,9
milyar dolar olurken, bir yıl içinde gerçekleştirilecek olan anapara
geri ödemeleri ise toplam 57,1 milyar dolar seviyesinde bulunuyor.
Özel sektörün yurtdışından sağladığı uzun vadeli kredi borcu ise
temmuzda 11,2 milyar dolar azalarak 198,5 milyar dolar oldu.
Sanayi ve Teknoloji Bakanı Sayın Mustafa Varank, dün Türkiye'nin
2023 Sanayi ve Teknoloji Stratejisi'ni açıkladı. Varank, ihracatın
teknoloji yoğunluğunun artırılmasını da önemsediklerini belirterek,
imalat sanayisi ihracatında orta-yüksek ve yüksek teknolojili
ürünlerin payını %50'ye çıkarmayı istediklerini kaydetti. Bakan
Varank, milli gelirde imalat sanayisinin payını artırmak istediklerini
dile getirerek, son 10 senede ortalama %16,5 olan bu payı, 2023
yılında %21'e çıkarmayı hedeflediklerini belirtti.

ŞİRKET HABERLERİ

Doğuş Otomotiv Servis ve Ticaret (DOAS, Nötr): Şirket, çeşitli
basın yayın organlarında ve ortamlarda, Volkswagen'in yatırım için
Türkiye'yi tercih ettiği, distribütörlük faaliyetlerini yürütmekte
olan Şirket ile distribütörlük ilişkisini sonlandıracağına ilişkin
haberleri yalanlamıştır.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Pazar koşullarına bağlı olarak,
Çin'in Xian kentine tarifeli seferler başlatılmasına karar verilmiştir.
Ayrıca, küresel e-ticaret pazarına odaklanarak, kapıdan kapıya
lojistik hizmeti veren global bir kargo/kurye şirketi olmak amacıyla
THY Uluslararası Yatırım ve Taşımacılık A.Ş.'nin %45, Hong Kong
merkezli ZTO Express (Hong Kong) Limited'in %45 ve Hong Kong merkezli
PAL Air Limited'in %10 oranında hisseye sahip olduğu Hong Kong
merkezli We World Express Limited adlı Ortak Girişim Şirketi
kurulmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: NTV'nin sorularını yanıtlayan Türkiye Bankalar Birliği
Başkanı Hüseyin Aydın, yerli kredi derecelendirme şirketi konusunda
"JCR Avrasya ile hisse alımı konusunda görüşmelerimiz devam ediyor"
açıklaması yaptı. Takibe düşen kredilerle ilgili konuşan Aydın, "46
milyar TL'lik kredi ağırlıklı olarak döviz cinsinden. Kredi borçlusu
olan kamu kurumu yok. 46'nın 10-15 milyarlık bölümünün daha önce
üçüncü gruba aktarıldığını görüyoruz. Sektörün yaklaşık 6 milyar kadar
rezervi var. Toplam 12 milyar TL karşılık ayrılması gerekecek.
Karşılık tutarı Türk bankaları zorda bırakmaz. Türk bankacılık
sisteminin gücü ve sağlamlığı pekişmiş olacak ve bu şekilde devam
edeceğiz. Bankacılık sektöründe en kötü senaryoda bile yılsonu
karlılığı 35-40 milyar TL arasında kapatılır." dedi. Aydın, faizlerde
aşağı yönlü seyrin devam etmesini beklediklerini belirtti. BDDK'nın
tahsili gecikmiş alacaklara ilişkin açıklaması hakkında konuşan Aydın
şunları kaydetti: "Bankalar kredileri üç grupta sınıflıyor. Birinci
grup, canlı kredi, ikinci grup canlı ufak tefek sorunları var. Üçüncü
grup edinimleri yerine getiremeyen. O artık hassas izlenmesi gereken
takibe gitme dediğimiz bölüm o. Dün akşam BDDK, ben bankaların
portföylerine baktım 46 milyar TL'nin üçüncü gruba gitmesini
öneriyorum dedi. Bunlar ağırlıklı inşaat ve enerji sektörüne ait
kredilerdir. Derinlemesine bakınca 46 milyarın yüzde 50'si inşaat ve
enerji. Kalanı diğer sektörler. İkinci grup ağırlıklı kredilerin
üçüncü gruba gitmesi söylenmiş. Konu bundan ibarettir."
Konut: Türkiye genelinde konut satışları 2019 Ağustos ayında bir
önceki yılın aynı ayına göre %5,1 oranında artarak 110.538 oldu. Konut
satışlarında, İstanbul 15.881 konut satışı ve %14,4 ile en yüksek paya
sahip oldu. İpotekli konut satışları ise bir önceki yılın aynı ayına
göre %168 oranında artış göstererek 34.148 oldu. Öte yandan,
yabancılara bu yılın Ağustos ayında 3.604 konut satışı gerçekleşirken,
ülke uyruklarına göre en çok konut satışı Irak vatandaşlarına yapıldı.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Formet Çelik Kapı (FORMT): Cezayirli bir firma ile şirket arasında
2018 yılında yapıp tamamladığı işin devamı olarak 1,8mn USD tutarında
Doğalgaz Sobası satışı için ihale kazanılmış olup, bunula ilgili
olarak 18.09.2019 tarihinde firma ile yılsonuna kadar tamamlanmak
üzere akreditifli satış sözleşmesi imzalanmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın faiz indirimiyle birlikte ağırlıklı ortalama
fonlama maliyeti gerilemeyi sürdürüyor ve %16,53 seviyesinden %16,25
seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 44,2 milyar TL
ile 33 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde
fonladı. Geri kalan 11,2 milyar TL ise %15,5 seviyesinden piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %1,80
seviyesinden işlem görmeye başlarken, bugün Fed sonrası %1,79
seviyelerinde bulunuyor. Fed yetkilileri arasında para politikasında
daha fazla genişleme konusunda fikir ayrılığı bulunması ve beş üyenin
bu yıl daha fazla faiz indirimi beklememesi ve 3 üyenin ise dünkü 25
baz puanlık faiz indirimine karşı çıkması, ABD faizlerinde keskin
hareketleri sınırlıyor.
Yurtiçi tahvil piyasasında, Suudi Arabistan'ın petrol tesislerine
yapılan saldırı sonrasında petrol fiyatlarındaki sert yükselişin
neredeyse tamamının ortadan kalkması sonrasında TL dahil, birçok GOÜ
para biriminin dolara karşı değer kazanmasının etkisiyle, günlük bazda
verim eğrisinin tüm vadelerinde düşüşler gözlendi. 2 yıllık gösterge
kağıdın faizi günlü 34 baz puanlık düşüşle %15,04 ile Mayıs 2018'den
bu yana en düşük seviyeye geriledi. 10 yıllık gösterge kağıdın faizi
ise günlük bazda 26 baz puanlık düşüşle %14,89 seviyesine gerileyerek
şubat ayından bu yana en düşük seviyede. "






******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey