Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Haftanın ilk iki gününde olumlu seyreden risk iştahı Çarşamba günü
gücünü kaybediyor. ABD-Çin arasındaki ticaret savaşı ile ilgili
belirsizlikler yeniden piyasalara hakim olmaya başladı. Asya
piyasaları satıcılı seyrederken, ABD vadeliler de hafif ekside. Sabah
saatlerinde ABD on yıllık tahvil faizi %2,13 seviyelerinde işlem
görürken, petrol fiyatlarında ise ABD petrol stoklarındaki artışa
bağlı olarak düşüş hakim. Dolar endeksi (DXY) 96,7 seviyelerinde yatay
seyrediyor. Yurtiçi tarafta dün ABD tarafından gelen F-35'lerle ilgili
olumsuz haber akışı baskıya neden olurken, BIST100 endeksi günü %1,36
oranında kayıpla kapayarak emsallarinden negatif olarak ayrıştı. 5
yıllık CDS primimiz 8 baz puanlık artışla 471 seviyesine yükselirken,
Dolar / TL de yukarı yönlü hareketler görüldü. Dün 5,84 seviyelerine
kadar yükselen Dolar/ TL günü 5,80'nin hafif altında kapadı. Bu sabah
ise 5,80'in hafif üzerinde seyrediyor. Veri tarafında bugün
yurtdışında ABD TÜFE ve Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi'nin
konuşmaları ta ip edilecekken, yurtiçinde ise TCMB'nin faiz kararı
yakından izlenecek. TCMB'nin faizlerde herhangi bir değişikliğe
gitmesi genel olarak beklenmiyor.

MAKROEKONOMİ

ABD TÜFE, ECB Başkanı Mario Draghi'nin konuşması ve yurtiçinde
TCMB'nin faiz kararının takip edileceği güne başlıyoruz.
TCMB'nin bugünkü Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında
politika faizi olan 1 hafta vadeli repo ihale faiz oranını %24
seviyesinde sabit tutması ağırlık kazanıyor.

Ancak

1. Son dönemde TL'nin dolar karşısındaki olumlu performansı,
2. Enflasyonun nisan ve mayıs aylarında beklentilerden iyi
gerçekleşmesi,
3. Haziran ayıyla birlikte baz etkisinin devreye girmesi ve
enflasyondaki düşüş trendinin belirginleşmesinin beklenmesi,
4. Küresel koşullarının da faiz indirimini destekleyici bir ortama
bürünmesini (Fed'in faiz indirimi sinyali vermesi)
dikkate aldığımızda TCMB'nin bu toplantıda sınırlı faiz indirimi
gerçekleştirmesi de şaşırtıcı olmayacaktır. Dolayısıyla azınlıkta
kalsa da bu toplantıda Merkez Bankası'nın 50-100 baz puan civarında
ölçülü bir faiz indirimi gerçekleştirmesi de ihtimal dahilinde.
Ayrıca bugün TSİ 17.30'da mayıs ayına ilişkin Hazine nakit bütçe
dengesi verisi açıklanacak. Hazine nakit bütçe dengesi bu yılın ocak
ayında 2,5 milyar TL fazla vermesinin ardından, şubat ayında -25,9
milyar TL açık, mart ayında -15 milyar TL açık ve nisanda ise -14,3
milyar TL açık vermişti. Hazine nakit dengesi 2018 yılının tamamında
ise -70,4 milyar TL açık vermişti.
TSİ 15.30'da ABD'de mayıs ayına ilişkin TÜFE verileri
açıklanacak. Dün yıllık ÜFE %1,8 ile beklentilerin altında gerçekleşti
ve maliyet enflasyonu tarafından baskının olmadığını gösterdi. Fed
Başkanı Powell'ın açıklamalarının faiz indirim sinyali olarak
algılanması ardından piyasa katılımcıları enflasyondaki gidişatın para
politikasında manevra alanı sağlayıp sağlamayacağını merak ediyor.
Tarım dışı istihdamda ücretlerde ılımlı bir artış gözlenmesi de
şimdilik enflasyon tarafında Fed'in elinin rahat olduğuna işaret
ediyor.
ABD'de aylık bazda TÜFE, nisanda %0,3 seviyesinde gerçekleşmişti.
Yıllık bazda TÜFE ise, nisanda %2 seviyesinde gerçekleşerek, geçen
yılın kasım ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştı. Yıllık bazda
TÜFE'nin, mayısta ise hafif gerilemeyle %1,9 seviyesinde gerçekleşmesi
beklenmekte.
TSİ 11'de ECB Başkanı Mario Draghi'nin, ECB Başkan Yardımcısı Luis
De Guindos'un ve ECB Yönetim Kurulu Üyesi Benoit Coeure'nin
konuşmaları da piyasalar tarafından takip edilecek.
Piyasalar 28-29 Haziran'da Japonya'nın Osaka kentinde
gerçekleştirilecek G-20 Liderler zirvesini beklerken bir yandan da
Trump'ın açıklamalarını takip ediyor. Petrol fiyatları aşağı yönlü bir
seyir izleyerek 61,3 dolar seviyesinde bulunurken, altın ons başına
USD 1.330 seviyelerinde seyrediyor. Bugün açıklanan Çin TÜFE ve ÜFE
rakamları da mayıs ayında beklentiler doğrultusunda gerçekleşti. Çin
TÜFE yıllık %2,7, ÜFE ise %0,6 artış gösterdi. Gıda hariç TÜFE yıllık
%1,6 artış sergileyerek Çin Merkez Bankası'nın genişleyici para
politikalarına alanı olduğunu gösterdi.
Trump, Euro ve diğer para birimlerinin dolara karşı devalüe
edilmiş olduklarını ve bu para birimlerinin, dolar karşısında olmaları
gereken değerin altında bulunduklarını belirterek, Fed'i eleştirdi.
Trump, devalüe edilmiş para birimlerinin ABD açısından büyük bir
dezavantaj oluşturduğunu belirterek, Fed'in faiz oranlarının, parasal
sıkılaştırmaya ek olarak, çok yüksek olduğunu ve bununla birlikte,
ABD'de enflasyonun çok düşük seviyede bulunduğunu ve bunun iyi bir
durum olduğunu kaydetti.
İngiltere'de Başbakan Theresa May'in 7 Haziran'da gelen
istifasının ardından boşalan iktidardaki Muhafazakar Parti liderliği
koltuğu için 10 adayın yarışacağı açıklandı. Adaylar 13 Haziran'da
partinin Avam Kamarası grubunda oylanacak. Avam Kamarasındaki parti
grubu oylamaları, aday sayısı 2'ye düşene kadar devam edecek. 22
Temmuz'da sona erecek oylamanın ardından, 23 Temmuz'da partinin yeni
lideri ve ülkenin başbakanı ilan edilecek. Yeni lider seçimi devam
ederken, May liderlik görevine vekalet edecek ve başbakanlığı
sürdürecek.

ŞİRKET HABERLERİ

Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Toplam muhammen bedeli KDV Dahil
532,7mn TL (KDV Hariç 493,3mn TL) olan Şirketin bünyesindeki 81 adet
bağımsız bölüm 26.06.2019 tarihinde Şirketin Genel Müdürlük Binasında
saat 11:00'da açık artırma usulü ile satışa sunulacaktır.
Migros (MGROS, Nötr): Şirketin 11 adet Migros, 10 adet Migros Jet
ve 1 adet Macrocenter formatında toplam 22 satış mağazası Mayıs ayı
içerisinde ekte belirtilen tarihlerde hizmete açılmıştır. 31 Mayıs
2019 itibariyle Şirketin mağaza sayısı, yurtiçinde 2.091 ve
yurtdışında ise iştirakleri vasıtasıyla 45 olmak üzere toplam
2.136'dır.
TAV Havalimanları (TAVHL, Nötr): TAV Havalimanları'nın Mayıs
2019'da hizmet verilen yolcu sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre,
İstanbul Atatürk Havalimanı'nın kapanmasının etkisiyle %40,4 oranında
azalarak 8,2 milyona gerilemiştir. İstanbul Atatürk Havalimanı hariç
bakıldığında ise Mayıs ayında bir önceki yılın aynı ayına göre sadece
%0,4 oranında yolcu sayısında daralma olmuştur. Bu gerilemede
özellikle iç hat yolcu sayısında kaydedilen %18,5'lik düşüş ana etken
olmuştur. Dış hat yolcu sayısında ise %11,5'lik artış kaydedilmiştir.
Mayıs ayında yurtiçinde Antalya Havalimanı ve Milas-Bodrum Havalimanı
hariç yolcu sayısı daralma kaydederken, en yüksek daralma %25 ile
Ankara Esenboğa Havalimanında olmuştur. Yurtdışında ise tüm
havalimanlarında artış kaydedilirken, Medine ve Gürcistan
Havalimanları yolcu sayıları sırasıyla %7,8 ve %13,6'lik artışlarla
en olumlu katkıyı sağlamıştır.
TAV'ın Ocak- Mayıs dönemi hizmet verdiği yolcu sayısı ise Antalya
Havalimanı dahil ve 6 Nisan sonrası İstanbul Atatürk Havalimanı hariç
%14,4 oranında azalarak 44,3mn olmuştur. Yeni Havalimanına taşınmanın
ardından Atatürk Havalimanı'nın ticari uçuşlara kapanmasıyla TAV'ın
yolcu sayısı önümüzdeki dönemde de bir önceki yılın aynı dönemlerine
göre yüksek miktarda azalacaktır.
26 Nisan 2019 Tarihli TAV Havalimanları Holding Raporumuz için
tıklayınız…
Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Şirketin Mart ayında yurtiçi
satışları 2018'in aynı ayına göre %51,7 oranında azalarak 730 adet
oldu. Yurtdışı satışlar ise geçen seneye göre %11,3 artarak 1.503
adeti gösterdi. Üretim ise %48,7 düşüşle 1.963 adet oldu. 2019 yılı
ilk 5 aylık dönemde yurt içi satışlar %66,9 gerilemeyle 3.680 adet,
yurtdışı satışlar ise %18,8 artışla 6.220 adet seviyesinde
gerçekleşti. 5A2019 üretimi %58,1 gerilmeyle 8.504 adeti gösterdi.

SEKTÖR HABERLERİ

Çimento: Yurtiçindeki projeler frene basınca çimentocu, rotayı
yurtdışına kırdı. Yılın ilk 5 ayında ihracatını yüzde 60 artıran
sektör 383 milyon dolarlık dış satım yaptı. Yıl sonunda kapasite
kullanımının da yüzde 53'lerden yüzde 38'lere gerilemesi bekleniyor.
Çimento endüstrisinin küresel ölçekte en büyük oyuncularının 100. kez
düzenlenen INTERCEM Konferansı kapsamında İstanbul'da bir araya
gelecek olması nedeniyle yapılan toplantıda konuşan Çimento, Cam,
Seramik ve Toprak Ürünleri İhracatçıları Birliği Yönetim Kurulu Başkan
Yardımcısı Feyyaz Ünal, "İç pazarda yılın ilk çeyreğinde yüzde 40'a
varan daralma söz konusu. Global pazarda ise talep olması nedeniyle
ihracata yöneliyoruz. Panama ve Suveyş Kanalı arasındaki ülkelere
hitap ediyoruz. İlk 5 ayda ihracatımızı yüzde 60 oranında artırdık. Bu
performansımızı yılın kalan bölümünde de devam ettirmeyi istiyoruz.
Yılsonunda 2018'e göre yüzde 30 ihracat artışı sağlama hedefimiz var,
bu hedefi tutturacağımıza inanıyoruz" açıklamasını yaptı. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Orge Enerji Elektrik Taahhüt (ORGE): 16.05.2019 tarihli
açıklamada, İstanbul'da inşası devam etmekte olan İbn Haldun
Üniversitesi Projesi'nin elektrik tesisat işlerinin bir kısmına
yönelik olarak verilen teklifin kabulünün işveren Görgülü Plus İnşaat
Taahhüt Sanayi ve Ticaret A.Ş. tarafından Şirkete iletildiği, işveren
ile alt yüklenici sözleşme görüşmelerine en kısa sürede başlanacağı
kamuya açıklanmıştı. Bahsi geçen projenin sözleşme imza süreci
tamamlanmıştır. Sözleşme bedeli 15,8mn TL+KDV tutarındadır. İşin
Haziran 2020'de bitirilmesi planlanmaktadır.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesine geriledi.
Merkez Bankası piyasayı 86 milyar TL ile tamamı haftalık repo
ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi, dün güne %2,14
seviyesinden işlem görmeye başlarken, küresel çapta risk iştahının
canlılığını koruması ve güvenli liman talebinin azalmasıyla birlikte
gün içerisinde %2,18 seviyelerine kadar yükseldiği gözlendi. ABD 10
yıllık hazine tahvillerinin faizi şu sıralarda ise %2,13 seviyelerinde
seyretmekte.
Yurtiçi tahvil piyasasında, GOÜ para birimlerine yönelik artan
ilgi ile verim eğrisinin özellikle orta ve uzun vadeli kısımlarında
düşüşler gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük
bazda 7 baz puanlık sınırlı artışla %23,04 seviyesine yükselirken, 5
yıllık ve 10 yıllık gösterge kağıtların faizleri sırasıyla 132 baz
puan ve 79 baz puanlık düşüşlerle %20,15 ve %18,15 seviyelerine
geriledi."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey