Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Gelişmekte Olan Ülke (GOÜ) varlıklarına yönelik endişelerin devam
ettiği ortamda Asya borsaları negatif bölgede seyrediyorlar. Dün Güney
Afrika ekonomisinin yılın ikinci çeyreğinde daralması, halihazırda
GOÜ'lere yönelik olumsuz olan algının artmasına neden oldu. Diğer
taraftan, ABD'den iyi verilerin gelmeye devam etmesi GOÜ kurlarındaki
baskıyı artıran diğer önemli bir faktör. Bu sabah ise ün 95,7
seviyesine kadar yükselen Dolar endeksinin (DXY) bugün 95,3 seviyesine
kadar gerilemesine bağlı olarak sakin bir görüntü var. Ancak, FED
Başkanı Powell'ın Jackson Hole toplantısında "güvercinvari"
açıklamaları ile değer kaybeden Dolar'da yaşanan toparlanma iyi
verilerle bir miktar daha anlam kazandı. Cuma günkü tarım dışı
istihdam verisi öncesinde zayıflama eğilimindeki risk iştahı ile
birlikte Dolar gücünü koruyabilir. Bu da GOÜ kurlarında baskının
sürmesiyle sonuçlanabilir ki kısa vadede GOÜ hikayesinde bir
değişiklik gözükmüyor. Dün günü ekside kapatan BIST100 endeksi ise
güne zayıf bir görüntüyle başlayabilir. Bugün Avrupa'da hizmet PMI
verileri ön plana çıkarken, ABD tarafında FED başkanlarının
konuşmaları takip edilecektir.

MAKROEKONOMİ

Çin ve ABD ticaret geriliminin nasıl şekilleneceğini takip
edeceğimiz yarına kısa bir süre kalmışken dün gelişmekte olan
ülkelerde hassasiyeti artıran bir veri açıklandı. Güney Afrika, 9 yıl
aradan sonra ilk kez resesyona (reel GSYİH'ın iki veya daha fazla
çeyrek arka arkaya negatif büyüme gerçekleştirmesi) girdi. İkinci
çeyrekte ekonominin çeyreksel bazda %0,6 büyüme beklentisine karşın
ekonomi %0,7 daraldı. Birinci çeyrekte ekonomi %2,6 daralmıştı.
Daralmanın ana sebebi ise %29 düşüş kaydeden tarım sektörü. %4,9
büyüyen madencilik sektörü ise daralmanın hasarını azalttı. Güney
Afrika'daki resesyona sadece Afrika ülkeleri duyarlı olmazken küresel
piyasalarda gelişmekte olan ülkelerin baskı altında kaldığını
gözlemledik. Tarım dışı istihdam öncesi dün açıklanan güçlü ABD ISM
imalat verisi eylül ayında faiz artırım beklentisini güçlendirdi.
Artan dolar endeksiyle Hindistan Rupisi ve Endonezya Rupisi (98
yılındaki rekor düşük seviyeye yaklaştı) gibi gelişmekte olan ülke
para birimlerinden bazıları rekor düşük seviyeye geriledi. Dün 95,7
seviyesine kadar tırmanan dolar endeksi bugün 95,3 seviyesi ile daha
sakin.
Hafta sonu açıklanacak Çin dış ticaret rakamları öncesi bugün TSİ
15.30'da ABD'de temmuz ayına ait dış ticaret rakamları takip edilecek.
Temmuz ayında ABD'nin USD 50 milyar açık vermesi bekleniyor. Temmuz
ayı Çin'e ek gümrük vergisi uygulanmaya başlayan ay olması açısından
kritik öneme sahip.
Genel olarak da ABD'nin Çin'e ihracatına ve Çin'den ithalatının 12
aylık kümülatif halini incelediğimizde (haziran ayı verilerine kadar
dahil seride) keskin bir yıllık değişim gözlemlemiyoruz (Şekil 1).
Trump'ın USD 50 milyarlık ek gümrük vergisinin etkisi ve kapıda
görünen ve belirsizliği süren USD 200 milyarlık ek gümrük vergisinin
hayata geçirilmesi halinde daha belirgin düzeltmeler görmemiz mümkün
olabilir.
26 Eylül'deki Fed toplantısına adım adım yaklaşırken bugün ABD
tarafında ayrıca Fed Başkanlarının konuşmalarını takip etmeye devam
edeceğiz. Dün St. Louis Fed Başkanı James Bullard, çoğu Fed üyesinin
eylül ayında faiz artırılmasına yüksek bir ihtimal verdiğini belirtti.
Opsiyon fiyatlamalarına göre Fed'in eylülde faiz artırım olasılığı
%96'ya yükselmiş durumda. TSİ 23'te Minneapolis FED Başkanı, TSİ
16.20'de St. Louis FED Başkanı'nın konuşması bulunuyor.
Ticaret gerilimlerini üzerinde hisseden imalat PMI (Satın Alma
Yöneticileri Endeksi) verileri ardından bugün hizmet PMI verilerini
takip edeceğiz. Asya seansında Japonya ve Çin hizmet PMI verileri
açıklandı. Çin verileri hizmet sektöründe nispeten yavaşlamaya, girdi
ve çıktı fiyatlarındaki artışla enflasyonist baskıya işaret etti. Çin
hizmet PMI 52,6 beklentisine karşılık Ekim 2017'den bu yana en düşük
seviye olan 51,5 düzeyinde açıklandı. Japon hizmet PMI ise bir önceki
aya göre güçlendi ve 51,3 seviyesinden 51,5'e çıktı.
Saat 10.55'te ağustos ayına ait Almanya hizmet PMI ve saat 11'de
Euro Bölgesi hizmet PMI verileri açıklanacak.
Bugün TSİ 13.45'te Polonya ve 17'de Kanada Merkez Bankası'nın faiz
kararı bulunuyor. Politika faizlerini %1,5 seviyelerinde sabit tutması
bekleniyor.

ŞİRKET HABERLERİ

Ak Enerji (AKENR, Nötr): Şirketin Yönetim Kurulu tarafından, %100
iştiraki konumunda bulunan (oy hakkı veren bütün paylarına sahip
olduğu) Egemer Elektrik Üretim A.Ş.'nin tüm aktif ve pasifleri ile
birlikte bir kül halinde Şirkete devrolunması suretiyle iki şirketin
birleşmesine karar verilmiştir.
Alarko Holding (ALARK, Nötr): Alarko Holding'in bedelsiz sermaye
artırımı başvurusu SPK tarafından onaylandı. Alarko Holding,
223.467.000 TL değerindeki mevcut sermayesini iç kaynaklardan
karşılanmak suretiyle 211.533.000 TL artırarak 435.000.000 TL'ye
çıkaracak.
Anadolu Cam (ANACM, Sınırlı Pozitif): Şirket, Anadolu Cam Mersin
Fabrikasında işletme sermayesi gereksinimleri dahil yatırım tutarı
yaklaşık 18,2mn Dolar olan 80bin ton/yıl kapasiteli fırın yatırımının
yapılmasına karar verildiğini duyurmuştur.
Aselsan (ASELS, Öneri "AL", Nötr): Türk Savunma Sanayii'nin lider
kuruluşu ASELSAN, Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti'ne (KKTC) AR-GE ve
test merkezi kuracak. Aselsan, Yavru Vatan Kıbrıs'ta, Güzelyurt
bölgesindeki Kalkanlı Teknoloji Vadisi'nde (KALTEV) AR-GE ve test
merkezi kuracak. ODTÜ Kuzey Kıbrıs Kampüsü içerisinde bulunan
KALTEV'de Aselsan için ofis ve laboratuvar alanları ayrıldı, ayrıca
ürünlerin test edilebilmesi için de arazi tahsis edildi. Aselsan,
burada gerçekleştireceği çalışmalarda Kıbrıs'ın akademik gücünden
faydalanacak, yeni projeleri için ihtiyaç duyduğu bazı testleri de
yapma imkanı bulacak. (Kaynak: Habertürk)
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri "EKLE", Nötr): Emlak Konut Genel
Müdürü Hakan Gedikli, "Yurt dışında bir kaç noktada temsilcilik açmayı
düşünüyoruz. Emlak Konut olarak birkaç nokta belirleyeceğiz. Bununla
ilgili çalışmalarımızı yapıyoruz. Girdiğimiz noktalar başlangıç için
doğru olmalı." dedi.

3 Eylül 2018 Tarihli Emlak Konut GYO Raporumuz için tıklayınız…

Enka İnşaat (ENKAI, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): Yeni Kosova
Enerji Santrali Projesi'nin mühendislik, tasarım, inşaat ve bakımı ön
yeterliliklere sahip şirketler olarak CMEC ENKA, Mitsubishi Hitachi
Power Systems ve Tecnicas Reunidas konsorsiyumu General Electric
firmasının konsorsiyumu ve Hyundai'nin bir konsorsiyumu olarak
açıklanmıştır. (Kaynak: Matriks)
Pegasus (PGSUS, Nötr): Şirketin Yönetim Kurulu tarafından
sermayesine 58,7mn TL nominal bedelli pay ile %98,63 oranında iştirak
etmiş olduğu 59,5mn TL sermayeli IHY İzmir Havayolları Anonim Şirketi
ile bütün aktif ve pasifi ile birlikte "devir alan" sıfatıyla
birleşmesine, birleşme işlemi için Sivil Havacılık Genel Müdürlüğü ve
Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuruda bulunulmasına ve başvurular
kapsamında tüm işlemlerin ifası için Genel Müdürlüğün
yetkilendirilmesine karar verilmiştir.
Tav Havalimanları (TAVHL, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif):
Şirket'in tamamına sahip olduğu Havaalanları Yer Hizmetleri A.Ş.
(HAVAŞ), Altur Turizm ve Free Turizm şirketlerinin oluşturduğu
konsorsiyum, İETT İşletmeleri Genel Müdürlüğü tarafından 4 Eylül Salı
düzenlenen, "İstanbul genelinde Yeni Havalimanı toplu ulaşım
entegrasyonu kapsamında Bagajlı Lüks Taşımacılık (BLT) hatlarının
oluşturulması ve taşımacılığın uygun araçlarla karşılanması amacıyla
toplu taşıma yapmak üzere hat kiralama" ihalesinde en iyi teklifi
vermiştir. Konsorsiyumda HAVAŞ'ın payı %30'dur.
Sözkonusu proje, gerekli onayların alınmasından ardından,
havalimanı açılış tarihinden itibaren 10 yıl süreyle, İstanbul'da
oluşturulacak 18 hat üzerinde 150 otobüsle taşımacılık işini
kapsamaktadır.
Migros Ticaret (MGROS, Nötr): Şirket, 19 adet Migros, 6 adet
Migros Jet, 1 adet Toptan ve 1 adet Ramstore formatında toplam 27
satış mağazası Ağustos ayı içerisinde hizmete açılmıştır. 31 Ağustos
2018 itibariyle Şirketin mağaza sayısı, yurtiçinde 2.036 ve
yurtdışındaki iştirakleri vasıtasıyla 42 olmak üzere toplam 2.078'dir.
(2017 sonu: yurtiçi 1.858, toplam 1.897 mağaza)

SEKTÖR HABERLERİ

Borsa İstanbul: Borsa İstanbul, Bis Enerji ve Derindere Otomotiv'i
tahvil ödemelerindeki aksama nedeniyle uyardı. Borsa İstanbul'dan
KAP'a yapılan açıklamalarda, "Derindere Turizm Otomotiv tarafından
ihraç edilen menkul kıymetin 31 Ağustos tarihli ödemesinin, şirket
tarafından gerçekleştirilememesi nedeniyle uyarılmasına karar
verilmiştir" denildi. Diğer bir açıklamada da, "Bis Enerji tarafından
ihraç edilen menkul kıymetin 31 Ağustos tarihli kısmi anapara ve kupon
ödemesinin, şirket tarafından daha sonra ilan edilecek bir tarihte
gerçekleşeceğinin açıklanması nedeniyle uyarılmasına karar
verilmiştir" ifadeleri yer aldı. (Kaynak: Reuters)
Dış Ticaret: Ticaret Bakanı Ruhsar Pekcan ile Katar Ekonomi ve
Ticaret Bakanı Ahmed bin Muhammed bin Cassim el-Sani dün Ticaret ve
Ekonomik Ortaklık Anlaşmasını düzenlenen törenle parafladılar. Mal ve
hizmet ticaretinde kapsamlı bir serbestleşmeyi amaçlayan anlaşma ile
başta petrol türevleri doğalgaz gibi girdilerin ucuza temini ile
üretimde maliyetlerin düşürülmesi hedefleniyor. Telekomünikasyon ve
mali hizmetleri de kapsayan anlaşma, Türkiye'nin cari açığının
daraltılması, ülkeye Katar sermayesinin çekilmesi konusunda ciddi bir
atılım sağlayacak. Türkiye'nin Katar'a ihracatı bu yılın ilk yedi
ayında 611 milyon dolar, bu ülkeden ithalatı ise yüzde 195 milyon
dolar olarak gerçekleşti. (Kaynak: AA)

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın piyasayı fonlama miktarı 147 milyar TL'den
153,8 milyar TL'ye çıktı. Fonlamanın tamamı %19,25'ten koridorun üst
bandından sağlanmaya devam ediliyor ve ağırlıklı ortalama fonlama
maliyeti %19,25 seviyesinde sabit kaldı.
ABD 10 yıllıklar, 2004'ten bu yana en yüksek seviyeye çıkan ABD
ISM imalat verisi ve St. Louis Fed Başkanı James Bullard, çoğu Fed
üyesinin eylül ayında faiz artırılmasına yüksek bir ihtimal verdiğini
vurgulaması ardından eylül ayında artan faiz artırım beklentileriyle
yukarı yönlü hareket etti. ABD 10 yıllıkların faizi düne başladığı
%2,85 seviyesinden toparlanarak %2,90'a kadar tırmandı."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey