Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Küresel piyasalarda pozitif risk iştahı sürüyor. Trump'ın Meksika
ile ticaret müzakerelerinde anlaşmaya varıldığını belirtmesi ile ABD
borsaları günü yeni zirve yaparak kapattılar. Diğer yandan, ABD ile
Çin arasındaki ticaret görüşmelerinden bir sonuç çıkmamasına rağmen
Çin Merkez Bankası'nın Cuma günü Yuan'ın değerinde yaptığı hesaplama
değişikliği ile Yuan'daki değer kaybını sınırlaması en azında ikili
görüşmelerin şimdilik daha kötüye gitme ihtimalini öteleyebilir.
Yuan'ın değer kaybetmesi Çin'e ihracat avantajı sağlıyor. ABD
piyasalarını takiben Asya borsaları da alıcılı bir görüntü
sergiliyorlar. FED Başkan Powell'ın faizleri daha hızlı bir şekilde
artırmaya niyeti olmadığına yönelik işaret vermesi ile değer kaybeden
Dolar bu sabah tepki verme isteğinde ancak Dolar endeksi (DXY) 95
seviyesinin altında seyretmeye devam ediyor. Yurtiçi fiyatlamalara
baktığımızda, risk pozitif ortamda dün BIST100 endeksi günü artıda
kapatırken, ülke risk primimiz (5 yıllık CDS) hafif geriledi.
Faizlerde de sınırlı da olsa düşüş gözlemlense de kurdaki oynaklık
devam etti. Dün negatif ayrışan TL, bu sabah da baskı altında. Bugün
veri gündemi açısından ise sakin bir gün.


MAKROEKONOMİ

Veri takvimi açısından sakin bir güne başlangıç yapıyoruz. ABD ile
Çin arasındaki ticaret görüşmelerinin bir neticeye bağlanamamasına
rağmen ABD ve Meksika'nın ticaret müzakerelerinde anlaşmaya vardığının
gözlenmesi küresel risk iştahını destekliyor. İkilinin dış ticaret
ilişkilerine bir göz atmak gerekirse Meksika ile ABD'nin dış ticaret
hacmi USD 560 milyar civarında. (Çin ile ABD'nin dış ticaret hacmi
yaklaşık USD 660 milyar düzeyinde.) ABD, Meksika'ya yaklaşık USD 70
milyar dış ticaret açığı vermekte. Meksika, ABD'nin ithalatında ve
ihracatında ikinci sırada yer almakta. ABD'nin Meksika'ya ihracatı,
toplam ihracatının %16'sını oluşturmakta, ithalatı ise toplam
ithalatının %13'üne denk gelmekte. ABD'nin ithalatında birinci sırayı
Çin alırken ihracatında ise Kanada birinci sırada.
Bugün ABD'de TSİ 17'de ağustos ayı Richmond Fed imalat endeksi ile
Conference Board tüketici güven endeksleri açıklanacak. Sağlıklı
istihdam, artan gelirler ve mali teşviklerle birlikte güçlü büyüme
performansının tüketici güvenini desteklemeyi sürdürmesi bekleniyor
(Şekil 1).
Ayrıca TSİ 15.30'da ABD'de temmuz ayına ait öncü dış ticaret
dengesi verisi takip edilecek. ABD tarafından temmuz ayında Çin'e USD
34 milyar değerinde, %25 ek gümrük vergisi uygulaması başlamıştı.
Gümrük vergisi ardından dış ticaret ilişkilerinin gelişimine ışık
tutması açısından veri önem arz edebilir.
Euro Bölgesi'nin veri takviminde majör bir gündem bulunmuyor.
Bugün ECB Kurul Üyesi Peter Praet TSİ 14:00'te Almanya'da konuşacak.

ŞİRKET HABERLERİ

Sinpaş GYO (SNGYO, Negatif): Sinpaş GYO, 2Ç2018'de konsolide
214,6mn TL net dönem zararı kaydetmiştir. Geçen yılına aynı
dönemindeki zarar 27,2mn TL idi. Brüt kar ise 2Ç2018'de 3,9mn TL ile
bir önceki yılın aynı dönemindeki 31,4mn TL brüt karın altında
gerçekleşmiştir. Yüksek döviz açık pozisyonu bulunan Şirket'in net
finansman gideri 217,2mn TL gerçekleşerek bir önceki yılın aynı
dönemine göre 178,3mn TL artış göstermiştir. Son olarak, ikinci
çeyrekteki zararla birlikte Şirket'in 2018 yılının ilk yarısındaki net
dönem zararı 142,4mn TL olmuştur. Bir önceki yılın aynı döneminde
61,9mn TL zarar kaydedilmişti.
Ulusoy Un (ULUUN, Nötr): Şirket 2Ç2018'de 10,8mn TL ana ortaklık
net dönem karı elde etmiştir. Şirket, geçen yılın aynı çeyreğinde
3,5mn TL ana ortaklık karı elde etmişti. Diğer yandan, brüt kar ise
aynı dönemler itibariyle önemli bir değişim göstermeyerek 21,4mn TL
olurken, diğer faaliyetlerden 2Ç2017'de kaydedilen 7,1mn TL'lik gidere
karşın 2Ç2018'de 52,4mn TL gelir kaydedilmesi karı desteklemiştir.
Brüt kar marjı ise 2Ç2018'de %3,1 ile bir önceki yılın aynı
dönemindeki %4,8 brüt kar marjının altında kalmıştır. Diğer yandan,
Şirket'in net finansman gideri yılın ikinci çeyreğinde 52,8mn TL
gerçekleşerek, bir önceki yılın aynı dönemine göre 53,1mn TL artmış ve
karın daha yüksek gelmesini engellemiştir. Son olarak, Şirket'in 2018
yılının ilk yarısındaki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın
aynı dönemine göre ufak çaplı bir düşüş göstererek 12,4mn TL olmuştur
.Yataş (YATAS, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 2Ç2018'deki net dönem karı
bir önceki yılın aynı dönemine göre %2 oranında gerileyerek 14,6mn TL
olmuştur. Satış gelirleri %16,8 oranında artan şirketin brüt karı ise
aynı dönemler itibariyle %27 oranında artarak 2Ç2018'de 102,2mn TL'ye
ulaşmıştır. Aynı dönemler itibariyle Şirket'in pazarlama giderleri ve
net finansman giderleri sırasıyla 12,6mn TL ve 5mn TL artarak karı
baskılamışlardır. Finansman tarafında net finansman giderinin 3,5mn
TL'den 8,6mn TL'ye yükselmesi dönem karının bir önceki yılın aynı
çeyreğine göre gerilemesinde ana etken olmuştur. Şirket'in yılın
ikinci çeyreğindeki net ve brüt kar marjı ise sırasıyla %6 ve %45
olarak gerçekleşmiştir. Geçen yılın aynı döneminde net ve brüt kar
marjı sırasıyla %8 ve %41 idi. Son olarak, Şirket'in 2018 yılının ilk
yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %19
oranında artarak 25,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Demir-Çelik: 2018 yılı temmuz ayında Dünya Çelik Birliği'ne
bildirim yapan 64 ülkenin verilerine göre ham çelik üretimi geçen
yılın aynı ayına göre %5,8 oranında artışla 154,6mn ton olarak
gerçekleşmiştir. Çin'in ham çelik üretimi 2017 yılı temmuz ayı
verilerine göre %7,2'lik artışla 81,2mn ton olarak gerçekleşmiştir.
Japonya Temmuz 2018'de geçen yılın aynı ayına göre %2 oranında düşüşle
8,4mn ton ham çelik üretimi gerçekleştirmiştir. Güney Kore 6,2mn ton
ham çelik üretirken, Ukrayna ise geçen yılın aynı ayına göre %11,4'lük
artışla 1,8mn ton üretim gerçekleştirmiştir. Türkiye ise Temmuz
2017'ye oranla %2,3'lük düşüşle 3,3mn ton ham çelik üretmiştir.
Türkiye'nin ham çelik üretimi Ocak-Temmuz döneminde %2,8 artışla
22,16mn tona ulaşmıştır. Amerika 7,3mn ton, Brezilya 3mn ton ham çelik
üretmiştir. Kaynak: Worldsteel
Konut: Habertürk internet sitesinde yayınlanan habere göre Çevre
ve Şehircilik Bakanı Murat Kurum tarafından bugün açıklanacak olan
kampanyaya, Emlak Konut GYO ile sektörün 3 çatı derneği Konut
Geliştiricileri ve Yatırımcıları Derneği (KONUTDER), İstanbul
İnşaatçılar Derneği (İNDER) ile Gayrimenkul ve Gayrimenkul Yatırım
Ortaklığı Derneği'nin (GYODER) üyesi onlarca firma da destek verecek.
Bugün başlayarak 31 Ekim'e kadar sürecek kampanyada firmalar, bankalar
olmadan kendi bünyelerinde 120 aya kadar faizi 0.98'e çekmeyi
planlıyor. Kampanya ile atılacak bir diğer adım ise indirim olacak.
Firmalar konut fiyatlarında yüzde 10 indirim yapacak. Öte yandan
sürpriz bir gelişme olarak, peşinatı döviz üzerinden ödeyenlere kur
garantisi sağlanacak. Buna göre dövizle ödenecek peşinat, Merkez
Bankası'nın o günkü kuru üzerinden TL'ye çevrilecek. 12 ay sonra
tekrar bakılacak ve eğer kur yükseldiyse bu sefer o seviye baz
alınacak. Aradaki artış miktarı alıcının taksitlerinde düşülecek.
Çevre ve Şehircilik Bakanı Sayın Murat Kurum, bugün İstanbul'da,
"Türkiye İçin Kazanç Vakti" sloganıyla, gayrimenkul alanında hayata
geçirilecek kampanyayı basın toplantısı ile kamuoyuna anlatacak.
(Kaynak: Habertürk)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Bera Holding (BERA, Pozitif): Holding'in 2Ç2018 ana ortaklık net
dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %96,6 oranında artarak
47,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirleri ikinci çeyrekte
%11,4 oranında artan Holding'in brüt karı ise bir önceki yılın aynı
çeyreğine göre %38,4 oranında artarak 96,3mn TL olmuştur. Yatırım
faaliyetlerinden net gelirler de 2Ç2017'deki 23,9mn TL'den 80,9mn
TL'ye yükselmiş ve karı desteklemiştir. Diğer taraftan finansman
giderleri ise 23,2mn TL'den 39,6mn TL'ye yükselmiştir. İkinci çeyrek
kar rakamıyla birlikte Holding'in 2018 yılı ilk yarı ana ortaklık net
dönem karı 59,9mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre
%103 oranında artış kaydetmiştir.
Kütahya Porselen (KUTPO, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2Ç2018 net
dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %18,5 oranında artarak
15,2mn TL'ye yükselmiştir. Satış gelirleri ikinci çeyrekte %16,1
oranında artan şirketin brüt karı ise %22,6 oranında yükselerek 43,1mn
TL'ye ulaşmıştır. İkinci çeyrek kar rakamıyla birlikte şirketin 2018
yılı ilk yarı ne dönem karı 22,8mn TL'ye ulaşmış ve bir önceki yılın
aynı dönemine göre %70,8 oranında artış kaydetmiştir.
Tukaş Gıda (TUKAS, Nötr): Şirket'in 2Ç2018'deki net dönem karı bir
önceki yılın aynı dönemine göre %35 oranında gerileyerek 2,4mn TL
olmuştur. Diğer yandan, brüt kar ise aynı dönemler itibariyle %10
oranında artarak 2Ç2018'de 14mn TL'ye yükselmiştir. Şirket'in 2018
yılının ilk yarısındaki net dönem karı da bir önceki yılın aynı
dönemine göre %23 oranında düşerek 6,7mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Türk Tuborg (TBORG, Pozitif): Şirket 2Ç2018'de 97,5mn TL ana
ortaklık net dönem karı elde etmiştir. Şirket, geçen yılın aynı
çeyreğinde 64,4mn TL ana ortaklık karı elde etmişti. 2Ç2018'de
şirketin satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre %20,3 artışla
369,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer yandan, brüt kar ise aynı
dönemler itibariyle %7,1 oranında artışla 191,7mn TL olurken,
operasyonel giderler %26,8'lik artışla 118,8mn TL olmuştur. Brüt kar
marjı ise 2Ç2018'de %51,8 ile bir önceki yılın aynı dönemindeki %58,2
brüt kar marjının altında kalmıştır. Esas faaliyetlerden diğer
giderler 5,7mn TL artışla 7,8mn TL olmuştur. Diğer taraftan yatırım
faaliyetlerinden 2Ç2018'de 64,7mn TL gelir kaydedilmesi dönem karının
bir önceki yılın aynı çeyreğine göre yüksek gerçekleşmesinde ana etken
olmuştur. Şirket'in 2018 yılının ilk yarısındaki ana ortaklık net
dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %31'lik artışla
158,1mn TL olmuştur.
TSKB GYO (TSGYO): Şirket Yönetim Kurulu'nun, 150mn TL olan
çıkarılmış sermayenin tamamı nakden karşılanmak suretiyle %100
oranında 150mn TL arttırılarak 300mn TL'ye çıkarılmasına karar
verildiği duyurulmuştur. Bununla ilgili Türkiye Sınai Kalkınma Bankası
TSKB (TSKB, Öneri "AL", Nötr) şu duyuruyu yapmıştır: "Bankamızın
27.08.2018 tarihli Yönetim Kurulu toplantısında "Bankamızın hakim pay
sahibi olduğu TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Anonim Şirketi ("TSKB
GYO") tarafından, mevcut bilanço yapısının değerlendirilmesi
neticesinde, elde ettiği faaliyet karının şirketin borçlarının
çevrilmesi için yeterli olmadığı ve TSKB GYO'nun kredi borçlarının
şirketin çıkarılmış sermayesinin artırılması suretiyle finanse
edilmesinin TSKB GYO'nun faaliyetlerine ve gelişimine olumlu katkısı
olacağı, bu tür bir sermaye artırımının TSKB GYO'yu mevcut
bilançosundaki büyük borç kalemlerinin bir kısmından kurtaracağı,
şirketin faaliyet alanlarında yatırım yapmaya yoğunlaşmasına imkân
vereceği ve böylelikle sermaye artırımının TSKB GYO'ya fayda
sağlayacağı gerekçeleriyle nominal bedel üzerinden %100 oranında
sermaye artırımına karar verilmiş olup TSKB GYO tarafından yapılan
sermaye artırımında, Bankamızın TSKB GYO'da sahip olduğu paylardan
kaynaklanan yeni pay alım haklarının kullanılmasına ve Sermaye
Piyasası Kurulu'nun uygun görmesi şartı ile pay sahiplerinin yeni pay
alma haklarını kullanmalarından sonra kalan payların, nominal değerin
altında olmamak kaydıyla Borsa İstanbul A.Ş. Birincil Piyasa'da
oluşacak fiyattan satın alınması için Bankamız tarafından TSKB GYO'ya
taahhüt verilmesine" karar verilmiştir."
Orge Elektrik (ORGE, Sınırlı Pozitif): Şirket ile Elmak Kontrol
Sistemleri San. ve Tic. A.Ş. arasında, İstanbul'da inşası devam
etmekte olan ve toplam 19 istasyondan oluşan
Kabataş-Mecidiyeköy-Mahmutbey Metro Projesi'nin SCADA işlerinin bir
kısmına yönelik 787.003,71 Euro+KDV tutarında sözleşme imzalanmıştır.
Böylece Kabataş-Mecidiyeköy-Mahmutbey Metro Projesi'nde toplam
sözleşme büyüklük 3,4mn Euro+KDV tutarına ulaşmıştır. Sözleşme
kapsamındaki taahhüt işlerinin yakın zamanda başlaması ve 12 ayda
bitirilmesi planlanmaktadır.

FAİZ PİYASALARI

TCMB'nin piyasayı toplam fonlama miktarı 136 milyar TL'den 159
milyar TL'ye yükseldi. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19,25
seviyesinden %18,92'ye geriledi.
Merkez Bankası piyasayı koridorun üst bandından fonlamayı
sürdürüyor. 13 Eylül'deki TCMB faiz kararı öncesi banka likidite
tarafından TL'yi desteklemeye devam ediyor.
Meksika ve ABD'nin ticaret müzakerelerinde anlaşmaya vardığının
gözlenmesi ardından ABD'de borsalar ralli yaparken ABD 10 yıllıkların
faizinde anlamlı bir değişim gözlenmedi. Günü 3 baz puan yükselişle
%2,85 seviyesine yakın sonlandıran 10 yıllık faizi bugün de aynı
seviyelerde. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey