Deniz Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Bu sabah BIST100’de karışık bir açılış beklemekteyiz. ABD'deki
ayaklanmalar gün içinde ABD vadeli işlemlerini etkileyebilir ve küresel
endekslerde oynaklık yaratabilir. Gözler, banka, GYO, otomobil
hisselerinde, bankaların varlık oranı değişikliklerinde ve yeni kredi
kampanyalarında olacak.
Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 102.400 - 106.000 arasında
işlem
aktivitesi bekliyoruz.

Şirket Haberleri

Alarko Holding

Recommendation Not Rated
Current price/share TRY5.08
Target price/share n.a
Upside n.a
Free float 26%
Market cap TRY2,210 mln
ALARK Marjlarında iyileşmenin etkisiyle net kar açıkladı
Alarko Holding, 1Ç20’de 231 milyon TL gelir, 50 milyon TL FAVÖK ve
18 milyon TL net kar açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi
bulunmamaktadır. Satış gelirlerindeki azalışa karşın marjlardaki
iyileşme ve yatırım faaliyetlerinden gelirler kaleminin katkısıyla
Şirket ilk çeyrekte net kar açıkladı, sonuçlar hisse performansı
üzerinde kısa vadede sınırlı olumlu bir etki yaratabilir.
Şirket’in satış gelirleri 1Ç20’de önceki yılın aynı dönemine
kıyasla %37 oranında azalmıştır.
Brüt kar marjı 1Ç19’a kıyasla 11,1 yüzde puan artarken, FAVÖK
marjı da yıllık 5,2 yüzde puan artışla %21,7’ye yükseldi. FAVÖK yıllık
%17 azalışla 50 milyon TL düzeyinde gerçekleşti.
Yatırım faaliyetlerinden gelirler kaleminin artışı da sonuçları
olumlu yönde etkiledi, 1Ç19’da 81 milyon TL zarar kaydeden Şirket bu
çeyrekte 18 milyon TL net kar açıkladı.

Enka Insaat

Recommendation BUY
Current price/share TRY5.49
Target price/share TRY5.54
Upside 1%
Free float 12%
Market cap TRY30,744 mln
ENKAI 1Ç20 Operasyonel Sonuçlar Beklentiden Güçlü, Zarar ise
Beklentiden Yüksek
Enka İnşaat 1Ç20’de 2,9 milyar TL satış (Kons.: 2,0 milyar TL),
964 milyon TL VAFÖK (Kons.: 517 milyon TL) ve 700 milyon TL zarar
(Kons.: 494 milyon TL zarar) kaydetti. Operasyonel sonuçlar
beklentiden iyi gerçekleşirken, net zarar kalemi beklentinin üzerinde
gerçekleşti. Şirket yatırım amaçlı menkul kıymet portföyü üzerinden
1Ç20’de 1,6 milyar TL zarar kaydederken, 1Ç19’da 392 milyon TL kar
kaydetmişti. 1Ç20 sonuçlarının hisse performansı üzerinde nötr bir
etkiye sahip olmasını bekliyoruz.
Şirketin inşaat gelirleri 1Ç19’da 203 milyon dolar iken, 1Ç20’de
407 milyon dolar olarak gerçekleşti. VAFÖK ise 43 milyon dolardan 121
milyon dolara yükseldi.
Gayrimenkul kiralama gelirleri 72 milyon dolardan 95 milyon dolara
yükselirken VAFÖK rakamı 1Ç19’da 40 milyon dolar iken, 1Ç20’de 62
milyon dolar olarak gerçekleşti.

Bagfas

Recommendation Not Rated
Current price/share TRY18.58
Target price/share n.a
Upside n.a
Free float 58%
Market cap TRY836 mln
BAGFS Bağfaş 1Ç20'de zayıf sonuçlar açıkladı
Bağfaş, 1Ç20’de 305 milyon TL gelir, 63 milyon TL FAVÖK ve 15
milyon TL zarar açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi bulunmamaktadır.
Marjlardaki kötüleşme ve kur farkı giderleri Şirket’in ilk çeyrekte
zarar açıklamasına neden olurken, sonuçlar hisse performansı üzerinde
kısa vadede negatif bir etki yaratabilir.
Şirket’in satış gelirleri 1Ç20’de önceki yılın aynı dönemine
kıyasla %30 oranında artmıştır.
FAVÖK marjı 1Ç19’a kıyasla 3,1 yüzde puan azalırken, FAVÖK yıllık
%13 artışla 63 milyon TL düzeyinde gerçekleşti.
Kur farklarına bağlı olarak diğer giderler ve net finansman
giderlerinde görülen artış 1Ç sonuçlarını olumsuz yönde etkilerken,
yatırım faaliyetlerinden gelirler ve ertelenmiş vergi geliri zararın
daha fazla olmasını engelledi.
1Ç19’da 33,6 milyon TL olan net finansal giderler bu çeyrekte 60,4
milyon TL düzeyinde oluştu.
Şirket’in Mart sonu itibariyle 615 milyon TL net borç, 703 milyon
TL tutarında döviz açık pozisyonu bulunmaktadır.

Good-Year

Recommendation Not Rated
Current price/share TRY5.08
Target price/share n.a
Upside n.a
Free float 23%
Market cap TRY1,372 mln
GOODY 1Ç20'de yıllık güçlü FAVÖK ve net kar büyümesi
Goodyear, 1Ç20’de 712 milyon TL gelir, 69 milyon TL FAVÖK ve 25
milyon TL net kar açıkladı. Şirket, yıllık bazda güçlü FAVÖK artışı ve
açıkladığı kar sayesinde sonuçların hisse performansı üzerinde hafif
pozitif bir etkiye sahip olacağı düşüncesindeyiz.
Goodyear’ın 1Ç20’de gelirleri yıllık bazda %2’lik bir düşüş ile
712 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Şirket’in 1Ç20 FAVÖK rakamı
yıllık %104 yükseliş ile 69 milyon TL’ye ulaşmıştır. Goodyear, 1Ç20
FAVÖK marjını yıllık 510 baz puan arttırarak %9.7 seviyesine çıkarmayı
başarmıştır.
Ocak – Mart lastik üretim adetleri ihracattaki düşüşün etkisiyle
yıllık bazda %11.7 azalarak 1.5m adet seviyesinde kalmıştır (1Ç19
üretim adedi: 1.7m adet). Aynı dönemde satış hacmi de yıllık %12
azalarak 1.9m adet seviyesine gerilemiştir.
2019’da 39.7 milyon TL olan net borç rakamı, 1Ç20’de 35.9 milyon
TL’ye gerilemiştir.
Şirket, ilk 3 ayda otomotiv sektöründe yaşanan zorluklara rağmen,
ilk çeyrekte karlılığını yıllık bazda arttırmayı başardı. Bu ortamda,
(i) başarılı satış stratejisi ve fiyatlama disiplini, (ii) maliyet
azaltıcı önlemler, finansman giderlerindeki düşüş ve etkin gider
yönetimi karlılığın sürdürülebilir olmasını sağladı düşüncesindeyiz.

Pinar Sut

Recommendation Not Rated
Current price/share TRY19.15
Target price/share n.a
Upside n.a
Free float 38%
Market cap TRY861 mln
PNSUT 1Ç20’de güçlü FAVÖK ve net kar açıkladı
Şirket 1Ç20’de, net satış gelirlerini yıllık %34 arttırarak 507
milyon TL’ye, FAVÖK rakamını %88 arttırarak 40 milyon TL’ye çıkarmayı
başarmıştır. Güçlü operasyonel karlılığı ve finansman giderlerinin
azalmasının da desteği ile şirket karını %54 arttırarak 27 milyon TL
kar açıkladı. Pınar Süt, 1Ç19’da 75.059 ton olan satışlarını %11
arttırarak 1Ç20’de 83.512 ton satış gerçekleştirmiştir. Şirket’in,
1Ç20 FAVÖK ve net kar rakamları yıllık bazda güçlü bir büyüme
göstermiş olup, sonuçların hisse performansı üzerinde hafif pozitif
bir etkiye sahip olacağı
düşüncesindeyiz."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_01.06.2020.PDF

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey