ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Yapı Kredi Yatırım)
30.12.2020 09:36
Yapı Kredi Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten
Analiz:
"BIST-100 endeksinde yukarı hareket gücünü koruyor
Küresel piyasalarda, salgının seyri, aşı gelişmeleri, merkez
bankaları politikaları, teşvik paketlerine yönelik gelişmeler takip
edilen konu başlıkları olmaya devam ediyor. Ekonomi ve şirket
karlılıklarının iyileşeceği beklentileri ön planda yer almaya devam
ederken, aşılama çalışmalarının başlaması, ABD'de yeni teşvik paketine
yönelik olumlu haber akışı ve Fed'in güvercin duruşunu koruyan
açıklamaları eşliğinde yeni zirve seviyeleri test eden riskli varlık
sınıfında yer alan hisse senetlerinde sınırlı kar satışları öne
çıkıyor. Noel tatili sonrası yeni haftaya yükselişlerle başlayan
piyasalarda dün sınırlı kar satışları öne çıktı. Dün güne yeni rekor
seviyede başlayan küresel risk barometresi olarak da izlenen S&P 500
endeksi geri çekilerek günü %0.2 (yılbaşından bu yana %15.4 civarı
yükselişte), Dow Jones %0.2, teknoloji endeksi Nasdaq %0.4, Russell
2000 ise %1.9 ekside kapanış yaptı. (MSCI Dünya %+0.2, MSCI EM %+1.1,
MSCI Türkiye ETF'i %+3.4). Normalleşme beklentileri eşliğinde satış
baskısı altında kalan altında Aralık ayı başından bu yana etkili olan
yukarı hareket etkisini sürdürürken, volatilite endeksi VIX Ağustos
diplerini, ABD 10 yıllık tahvil faizi Haziran zirvesini test ediyor,
dolar endeksi ise Nisan 2018'den bu yana ki en düşük seviyeyi test
ediyor.
Sektör ve Şirket Haberleri
Bankacılık Sektörü Kasım Sonuçları
Bankacılık sektörünün Kasım net kârı 7.3 milyar TL olarak
gerçekleşti. Bu rakam aylık %95 artış gösterirken yıllık olarak ise
%39 artış gösterdi. Ekim/Kasım ortalamasını 3Ç20 ortalaması ile
karşılaştırdığımızda ise çeyreklik %7 büyümeye denk gelmektedir. Kasım
ayında TL’nin yaklaşık %4 değer kazanması ile sektörün ticari/kur/swap
sonuçları karlılığı olumlu etkiledi.
Kamu bankalarının ticari/kur/swap sonuçları Kasım’da 3.5 milyar TL
kar seviyesinde gerçekleşti (Ekim’de 4.2 milyar TL zarar). Kasım’da
diğer bir olumlu konu ise karşılık giderlerindeki düşüş oldu ve
karlılık gelişimini destekledi.
Sektörün net faiz marjı aylık 26 baz puan düşüş gösterdi. TL
kredi-mevduat makası aylık olarak 7 baz puan düşüş gösterdi. Merkez
Bankası’nın faiz artırımları neticesinde Aralık ve 1Ç21’de TL
kredi-mevduat makasında düşüşün devam etmesini öngörüyoruz. 2Ç21’den
itibaren ise toparlanma öngörüyoruz. Sonuçları kamu bankaları için
sınırlı olumlu, geri kalan banka hisseleri için nötr olarak
değerlendiriyoruz. Fakat kamu bankalarının yüksek TL faiz ortamında
bilanço yapıları nedeniyle marj ve karlılık gelişimi olarak daha
geride performans göstermelerini öngörüyoruz. Birçok banka Ocak ayının
ilk 2 haftasında 2021 hedeflerini paylaşacak. Banka hisselerinin ileri
dönük performansları için bu hedeflerin daha belirleyici olmasını
bekliyoruz.
Koza Altın
Karapınar projesi rezerv rakamları
Kozal geçtiğimiz yıl ilk detaylarını paylaştığı Çanakkale ilindeki
Karapınar projesiyle ilgili rezerv güncellemesi yaptı. Buna göre
projede 180 bin ons altın (ek olarak 175 bin ons gümüş) rezervi
bulunduğu belirtildi. Bu 2019 yılı itibariyle açıklanan 2,1 milyon ons
rezerv rakamına %8,5 gibi bir ek anlamına geliyor. Gelişmeyi KOZAL
hisseleri açısından pozitif olarak değerlendiriyoruz. Falliyetlere
2021 ikinci çeyrekte başlanması bekleniyor. Madenin hızlı bir şekilde
faaliyete geçmesi de olumlu. Ayrıca 2020 yılı için açıklanacak rezerv
rakamlarında faaliyetleri devam eden madenlerde rezerv büyümeleri de
söz konusu olabilir.
Kardemir 1Ç21 için planlanan satış hacmini duyurdu
Kardemir Ocak-Mart ayları için planlanan satış hacmini açıkladı.
Buna göre Şirket 1Ç21’de 584 bin ton satış yapmayı planlıyor, bu da
yıllık bazda %14 daralmaya işaret ediyor. Şirket 2021 yılının ikinci
yarısında satış hacmini arttırmayı planlıyor. Haberin etkisinin hisse
performansı üzerinde nötr olmasını bekliyoruz."
Analizin tamamı için:
https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/444932ba-040d-426f-9523-b0691567aace.pdf
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
