Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne 94.600 üzerinden hafif alımlarla başlayan BİST, günün
devamında da yukarı denemelerine devam etti. 95.000 seviyesi üzerini
test eden BİST, yurt dışı piyasalardaki satışlar nedeniyle yukarı
hareketini sürdüremeyerek günün kapanışı 94.282 seviyesinden
gerçekleştirdi.
Avrupa Merkez Bankası (AMB), dün gerçekleştirdiği toplantı
ardından faiz oranları ve varlık alım programında beklendiği üzere
değişikliğe gitmedi. AMB Başkanı Draghi basın toplantısında, ekonomik
verilerin toparlanmanın sağlam şekilde arttığını gösterdiğini ifade
ederken, aşağı yönlü risklerin daha da azaldığını söyledi. Faiz
kararı ardından Avrupa borsaları 7 günlük yükselişini sonlandırarak
günü hafif düşüşlerle tamamladı. ABD'de ise önemli teknoloji
şirketleri bilançoları izlenirken, Nasdaq endeksi rekor seviyede
kapandı.
Bugün yurt içinde TCMB enflasyon raporu ve PPK tutanakları
izlenirken, yurt dışında ise İngiltere, Fransa ve ABD 1Ç17 büyümesi
ile ABD tüketici güveni verisi izlenecek. Ayrıca, İş Bankası'nın
(Beklenti: 1,63 mlr TL net kar) rakamları beklenecek. Sabah Japonya ve
Çin piyasalarında satış baskısı devam ediyor. Avrupa piyasalarının
açılışında yatay seyir görebiliriz. BİST'in bugüne de yatay
başlamasını bekliyoruz.

Sektör ve Şirket Haberleri

Sabancı Holding (SAHOL), Aksigorta (AKGRT) hisselerinin BIST’te
alım kararının iptal edildiğini açıkladı (=)
Sabancı Holding, iştiraklerinden Aksigorta hisse senetlerinin
Borsa İstanbul’dan bir yıl içerisinde Aksigorta’nın sermayesinin
%2'sine kadar satın alınması kararının iptal edildiğini açıkladı.
Ayrıca, Holding’in Aksigorta’daki ortağı Ageas Insurance
International N.V. ortak yönetim prensibi doğrultusunda Aksigorta
hisse senetlerinin Borsa İstanbul’dan bir yıl içerisinde Aksigorta’nın
sermayesinin %2'sine kadar satın alma kararını iptal ettiği
bildirildi.
Şirket ve Ageas Insurance International N.V tarafından bugüne
kadar Aksigorta hisse senedi alımının yapılmadığı belirtildi.

Tekfen Holding (TKFEN) 1Ç17 Finansal Sonuçları: Net kar ve FAVÖK
beklentilerin üzerinde (=)

Tekfen Holding, 1Ç17 dönemini 161,7 mn TL konsolide net kar
açıklamıştır. Şirketin net karı, 1Ç16’daki 148,8 mn TL’ye göre %9
artarken, piyasa beklentisi olan 128 mn TL’nin üzerinde
gerçekleşmiştir. Net karın önemli kısmı (net karın %71’i),
maliyetlerdeki iyileşmelere bağlı olarak Tarım Grubu kaynaklıdır.
Şirketin 1Ç16 dönemi cirosu içinde Tarım Grubunun ağırlığı
(cironun %53’ü) ön plandayken, bu çeyrekte Taahhüt Grubu gelirlerinin
(cironun %56’sı) ağırlığı görülmektedir. Toplamda 1Ç17’de 1,64 mlr TL
ciro kaydedilirken, 1Ç16’da şirketin cirosu 1,37 mlr TL
seviyesindeydi. 1Ç17’de konsolide ciro artışı yıllık %19 olurken,
piyasa beklentisi ise şirketin cirosunun bu çeyrekte 1,75 mlr TL
düzeyine ulaşacağı yönünde bulunuyordu. Taahhüt tarafında, şirketin
bakiye iş miktarı 1Ç17 sonu itibariyle 3,8 mlr $ seviyesinde olup,
bunun 729 mn $’lık kısmı yurt içi kaynaklıdır.
Bakiye iş miktarının %71’i Orta Doğu kaynaklı olurken, bakiye iş
miktarı içinde ulaşımın ağırlığı %60’dır.
Şirketin konsolide FAVÖK rakamı ise 1Ç17’de 208,6 mn TL düzeyine
yükselirken, 1Ç16’daki FAVÖK rakamı olan 176 mn TL’ye göre %18 artış
gözlenmiştir. Cironun tersine, şirketin FAVÖK rakamı içinde Tarım
Grubunun katkısı daha yüksektir. Piyasa beklentisi FAVÖK rakamının 168
mn TL ile bir önceki yılın altında kalacağı yönünde bulunmaktaydı.
Yorum: Şirketin net karı ve FAVÖK rakamı, 1Ç17’de piyasa
beklentilerinin ötesinde gerçekleşmiştir. Son 1 ayda hisse
performansı, BİST getirisinin yaklaşık %11 üzerinde gerçekleşmiştir.
Dolayısıyla da 1Ç17 sonuçlarının fiyatlara dahil olduğunu düşünüyoruz.

Bugün İş Bankası (ISCTR) 1Ç17 finansal sonuçlarını açıklayacak (=)

İş Bankası (ISCTR)’nın 2017 yılı ilk çeyrekte 1,63 mlr TL (Y/Y
+%68,5, Ç/Ç: +%19,7) net kar açıklamasını öngörmekteyiz. Net faiz
gelirlerindeki artışın yanı sıra bir önceki çeyreğe göre daha düşük
gerçekleşen faaliyet giderleri ve güçlü temettü gelirinin ilk çeyrekte
net karı olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz. Ayrıca artan swap
maliyetleri ile birlikte 303 mn TL civarında beklediğimiz net ticari
zarar ve güçlü büyümenin etkisi ile genel karşılık giderlerinin
artması net kardaki artışı bir miktar sınırlayabilir.
Research Turkey beklenti anketi sonuçlarına göre 1Ç17’de ortalama
olarak İş Bankası’nın 1,63 mlr TL net kar açıklaması bekleniyor.

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

(+) Ford Otosan (FROTO): Ford Otosan 1Ç17 sonuçlarına yönelik
analist toplantısı düzenledi. 270-280 bin adet olan ihracat
beklentisini 280-290 bin bandına revize eden Şirket ihracat artışının
ağırlıklı olarak Transit Custom’dan kaynaklandığını, olası kapasite
artırım ve hat hızını artırma çalışmalarının da bu model üzerinde
yoğunlaştığı açıklamalarında bulundu. 1Ç17’de brüt kar marjındaki
gerilemeye karşın faaliyet giderlerindeki sınırlı yükseliş sayesinde
FAVÖK marjındaki daralma sınırlı kalmıştı. Hammadde maliyetlerindeki
yükselişin pazar şartları dolayısıyla fiyatlara aynı oranda
yansıtılamaması nedeniyle, önümüzdeki çeyrekler için de benzer bir
tablonun oluşabileceği sinyalini aldık. Bununla birlikte, oluşabilecek
fiyatlama güçlüğünün ihracat pazarlarındaki olumlu seyir ve yurt içi
pazardaki ürün karmasının marjı yüksek ticari segment lehine gelişimi
ile finansallar üzerindeki negatif etkisinin sınırlı olacağı
kanaatindeyiz.
(+) Goodyear (GOODY): Piyasa beklentisi bulunmamakla birlikte,
şirket 1Ç17’de 34 mn TL net kar açıklamıştır. Şirket net karı, 2016
yılı ilk çeyreğindeki 10 mn TL’ye göre 2 kattan fazla artmış oldu.
Şirketin bu dönemde ihracat hacmi yıllık %4 artarken, toplam satış
hacmi %2 artmış, ciro tarafında ise 1Ç16’ya göre %29 yükseliş
gözlenmiştir. FAVÖK rakamı ise 51 mn TL gerçekleşerek 1Ç16’ya göre
%120 artarken, FAVÖK marjı da 2016 ilk çeyreğindeki %7 eviyesinden
2017 ilk çeyreğinde %12 seviyesine yükseldi. Geçen yıla göre
operasyonel taraf ve net karlılıkta gözlenen bu pozitif sonuçlar
öncesinde, şirket hisseleri son 1 aylık dönemde BİST getirisine göre
%9 daha iyi bir performans sergiledi. 1Ç17 verileri sonrasında da
şirket isselerindeki yükselişin devam etmesini bekliyoruz.
(+) Hektaş (HEKTS): Hektaş'ın net satışları 1Ç17’da yıllık bazda
%22,3 büyüyerek 98 mn TL'ye ulaşmıştır. Şirketin brüt kar marjı
1Ç17’de maliyetlerde gerçekleşen daha az yükselişin etkisiyle geçen
yılki seviyesi %41,4’ün 1,7 puan üzerinde %43,1 olarak
gerçekleşmiştir. Şirketin bu dönemde FAVÖK’ü ise yıllık bazda %36
artışla 35 mn TL düzeyinde oluşmuştur. Finansal gideri olmayan
Şirketin operasyonel performansı karına yansımış, 1Ç17’de net karı
yıllık %33 artışla 27 mn TL’ye yükselmiştir. Yorum: Satışlarının
yaklaşık %70-75’ini yılın ilk yarısında gerçekleştiren Şirketin
marjları da bu dönemde belirgin şekilde yüksektir. Öte yandan, yılın
lk altı aylık döneminde kapasite kullanımı üst seviyede
gerçekleşirken, sonraki altı ayda atıl kapasite söz konusudur.
Şirketin ithalatı maliyetlerinin yaklaşık %85’ini oluştururken,
satışlarını ağırlıklı olarak (%98) yurtiçine gerçekleştirmesi
nedeniyle döviz kuru riskine maruz kalmaktadır. Hektaş’ın 1Ç17
operasyonel gerçekleşmelerinin hisse fiyatlarına pozitif etki
edeceğini düşünmekteyiz.
(=) Pegasus (PGSUS): Airporthaber'in haberine göre, Pegasus,
Boeing'e verdiği B737-800 tipi uçak siparişlerinden tescilleri dahi
belli olan iki uçağını satmaya karar verdi."

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_28846.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey