Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalara Bakış
Güne alımlarla 88.800 seviyelerine yükselerek başlayan BİST, günün
devamında ise satış baskısında kaldı. Gelen satışlarla 87.500
seviyelerine kadar gerileyen BİST, gün sonuna doğru toparlanırken,
kapanış 88.082 seviyesinden gerçekleştirdi.
Dün Fed Başkanı Yellen, ABD Senatosu Bankacılık Komitesinde
yaptığı sunumda, istihdam ve enflasyonun beklentiler doğrultusunda
gelişmesi durumunda gelecek toplantılarda politika faizinde ek
ayarlamaların yapmanın uygun olacağını belirtirken, ekonomiyi dengede
tutacak kademeli faiz artışlarına devam edilmesinden yana olduğunu
söyledi. Ayrıca Yellen gelecek faiz artırımının zamanlamasına yönelik
ipucu vermezken, piyasalarda Mart ayında gerçekleştirilecek FOMC
toplantısı için faiz artış beklentileri bir miktar yükseliş kaydetti.
Yellen'ın açıklamaları ardından ABD borsaları yükselişini sürdürerek
rekorlarını tazeledi. Avrupa'da ise hayal kırıklığı yaratan büyüme
verileri ardından borsalar günü karışık bir görünümle tamamladı.
Bugün yurt içinde istihdam ve bütçe dengesi verileri izlenecek.
Ayrıca, Turkcell’in 4Ç16 rakamlarını bugün açıklaması beklenmekte. Fed
Başkanı Yellen bugün de Temsilciler Meclisi’ne para politikası
sunumunu gerçekleştirecek olup, veri tarafında ABD’den gelecek TÜFE,
perakende satışlar ve sanayi üretimi önemli olacaktır. Sabah Asya
tarafında Çin ve Japonya piyasaları alıcılı seyrediyor. Avrupa
piyasalarının güne alımlarla başlaması beklenmektedir. BİST’in de
bugüne alımlarla başlamasını bekliyoruz. ABD’den gelecek veriler
izlenmeye devam edilirken, BİST’in günün devamında da yukarı yönlü
denemelerini sürdürmesini bekliyoruz. "

Ford Otosan (FROTO) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Olumlu operasyonel
sonuçlar ve net kar (+) ? Ford Otosan, 4Ç16 döneminde 241 mn TL
seviyesindeki piyasa beklentilerinin ve 260 mn TL düzeyindeki
tahminlerimizin oldukça üzerinde 317 mn TL net kar açıkladı. Şirketin
FAVÖK’ü ise piyasanın %3, bizim tahminlerimizin %9 üzerinde
gerçekleşti. 4Ç16’da net karın tahminlerimizin üzerinde
gerçekleşmesinde, olumlu operasyonel performansın yanı sıra 22 mn TL
düzeyinde gerçekleşmesini beklediğimiz vergi giderinin aksine, 3 mn TL
düzeyinde ertelenmiş vergi geliri kaydetmesi de etkili oldu.
Ford Otosan’ın 4Ç16’da toplam satış hacmi yıllık bazda %2 düşüş,
çeyreklik bazda %41 artışla 107.129 adet olurken, satış gelirleri
geçen yılın %13 üzerinde 5,6 mlr TL olarak gerçekleşti. Şirketin
4Ç16’da yurt içi satış gelirleri ürün karması ve fiyat politikası
sayesinde yıllık bazda %15 yükselirken (4Ç16: 38.618 adet y/y %3,5
artış), yurtdışı satış gelirleri ise adet bazında gerilemeye rağmen
kurdaki pozitif etki sayesinde %11 artış (4Ç16: 68.511 adet y/y %6,5
gerileme) gösterdi.
Şirketin 4Ç16’da FAVÖK’ü, 409 mn TL olan piyasa tahminlerinin,
386 mn TL olan beklentilerimizin üzerinde, yıllık %5 artışla 419 mn TL
olarak gerçekleşti. FAVÖK marjı ortalama piyasa beklentisine paralel,
bizim tahminlerimizin ise 0,3 puan üzerinde, yıllık bazda 0,6 puanlık
bir daralma ile %7,4 seviyesinde oluştu. Şirketin düşük maliyetli
çelik kontratlarının vadesinin dolmasıyla FAVÖK marjında daha yüksek
bir gerileme bekliyorduk. Ancak yurtiçi ürün karmasının, marjı yüksek
ticari satışları lehine gerçekleşmesi beklentimizden daha iyi sonuçlar
açıklanmasında etkili oldu.
4Ç16’da net karın beklentimizden sapmasında etkili olan vergi
kaleminde ise 22 mn TL net giderbeklentimizin aksine, 3 mn TL net
gelir kaydedilmiştir.
Şirket 4Ç16 sonuçlarıyla birlikte 2017 beklentilerini aç ıkladı.
Buna göre i- 2017 Otomotiv Pazarı850-900 bin adet (2016: 1.004.313),
ii- Ford Otosan Perakende Satışı 105-115 bin adet (2016: 114.803),
iii- Ford Otosan İhracatı 270-280 bin adet (2016: 257.246), iv- Ford
Otosan Toplam Satışı 375-395 bin adet (2016: 373.032), v- Ford Otosan
Üretim Adedi 340-350 bin adet (2016: 333.749), vi- Ford Otosan Yatırım
Harcamaları 180-200 mn ¬ olarak öngörülmektedir.
Yorum: Ford Otosan 4Ç16’da piyasa beklentilerinin %30, bizim
tahminlerimizin %22 üzerinde net kar açıkladı. Böylece Şirketin net
karı 2016 yılında 955 mn TL’ye ulaştı. 2016 yılı karından dağıtacağı
temettünün net kara oranının %80 olacağını, bunun da %6,2 temettü
verimine tekabül edeceğini hesaplıyoruz. Net karın tahminlerin oldukça
üzerinde gerçekleşmesinin temettü verimini yükseltmesinin etkisiyle,
sonuçların hisse üzerinde pozitif fiyatlanacağı kanaatindeyiz. Ayrıca
2017’de yurtiçi pazarda beklenen daralmanın ihracat adetlerindeki
artış ile telafi edileceği öngörüsünün şirket finansalları açısından
olumlu olacağı kanaatindeyiz. Ford Otosan bugün saat 14.00’te 4Ç16
sonuçlarına yönelik Analist Toplantısı düzenleyecek.

Kısa Kısa Şirket Haberleri:


(=) Aksa Enerji (AKSEN): Şirket genel kurul toplantısında Kozbükü
HES'in tesis olarak Nas Enerji'ye 89mn $’a satışı ve toplam 232 MW
kurulu güce sahip, çeşitli santrallerin toplam 259 mn $ bedel ile
Güriş Şirketler Grubu şirketlerine satışının pay sahiplerinin oy
birliğiyle kabul edildiğini açıkladı.
(=) Çelebi Hava Servisi (CLEBI): Şirket, %99,97 iştiraki Çelebi
Kargo’nun tamamı ödenmiş 30 mn TL tutarındaki sermayesinin 114 mn
TL'ye yükseltilmesi kararı çerçevesinde, Şirketin payına isabet eden
kısım olan 62,9 mn TL 14.02.2017 tarihinde ödendiği şirket tarafından
açıklandı. "


Analizin tamamı için

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_15842.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey