Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BİST: Güne dün pozitif başlangıç yapan BIST-100 endeksi gün
içinde dalgalı bir seyir izlerken günü %0,20 yükselişe 1.547,11’den
tamamladı. Yurtdışı borsalar günü karışık bir görünümle kapatırken,
BIST yurtdışı borsalara paralel eğilimle günü tamamladı. TL, EM para
birimlerindeki değer kazançlarına paralel günü sınırlı değer
kazancıyla kapatırken, CDS’ler günü 291 seviyelerinden kapattı.
BIST’te yabancı ilgisi azalırken, yabancı ilgisinin azalması sonrası
özellikle algoritma tabanlı işlemlerin etkisiyle endeks bir süredir
gün içinde dalgalı seyrediyor. Bankacılık endeksi BIST-100 endeksine
göre relatif olarak tarihi dip seviyelerden güçlenme çabası gösterse
de henüz net olarak bunu gerçekleştirebilmiş değil. Yurtdışı
piyasalarda risk alma iştahı zayıf da olsa devam ediyor. Endeksin
yükselişine devam etmesi için değerleme olarak cazip seviyelerde olan
banka hisselerinde yabancıların yeniden alımlarını güçlendirdiğini
görmemiz gerekiyor. Yabancı çıkışının devam etmesi ve yurtdışı
borsalarda bozulma oluşması durumunda BIST’te kar satışlarının tekrar
güçlenmesi beklenir. Son dönemde ABD’nin yeni yönetiminden Türkiye
karşı yapılan eleştirel açıklamaların dozunun yükselmesi kısa vadede
TL varlıklar üzerinde negatif baskıya neden olabilir. Yurtdışı
piyasaların gündemi ABD teşvik paketine ilişkin gelişmeler olmaya
devam ediyor. BIST’te kısa vadede dalgalı seyrin devam etmesi
beklenirken, güçlü tepki yükselişi sonrası endekste kar satışı yaşanma
riskinin yükseldiğini düşünüyoruz. BIST kapanışına göre ABD ve Almanya
vadeli endeksleri satıcılı seyir izlerlerken, Çin ile Güney Kore
piyasalarının kapalı olduğu Asya borsalarında pozitif seyir var.
Endeksin güne yataya yakın negatif eğilimle başlaması beklenirken, gün
içinde yükselişlerin satış fırsatı olarak kullanılabileceğini ve
endekste kar satışları oluşabileceğini düşünüyoruz.

Para ve Döviz Piyasaları: Dün, 7,0416-7,0526 bandında işlem gören
Dolar paritesi önceki gün sonuna göre %0,32 oranında değer kaybederek
gün sonunu, 7,0492 seviyesinden tamamladı. Döviz sepeti karşısında ise
Lira %0,19 oranında değer kazandı. Borçlanma araçları piyasasında, %
12,92-%12,99 seviyeleri arasında dar bir bantta hareket eden on yıllık
gösterge tahvilinin getirisi, önceki kapanışa göre 9 baz puan düşüşle
günü, %12,93 seviyesinden tamamladı.

Yurt İçi Gündem: Kasım’da işsizlik oranı %12,9 ile geçen aya göre
0,2 puan artarken, genç işsizlik oranındaki bozulma devam ediyor.
Kasım ayı temel işgücü göstergelerine göre işsizlik oranı geçen yılın
aynı ayına göre 0,4 puan azalışla %12,9’a geriledi. Aynı dönemde
istihdam oranı ise 2,7 puan azalarak %42,9 olarak gerçekleşti. İşsiz
ve istihdam sayılarındaki gerileme sırasıyla 303k ve 1103kk. İş gücüne
katılma oranı %49,3 (önceki yıl %52,5) seviyesine gerilerken, kayıt
dışı çalışanların oranı %29,7 olarak gerçekleşti. İşsizlik ve istihdam
oranındaki aynı anda gerçekleşen düşüş, işgücü katılım haddindeki
gerilemeye işaret ediyor. Mevsimsel etkilerden arındırılmış veriler,
işsizlik oranında bir önceki aya göre %12,9 seviyesiyle sabit kalırken
işsiz sayısı 8 bin azalmış durumda. Mevsimsel etkilerden arındırılmış
istihdam oranında bir miktar bozulma mevcut, 0,1 puan azalışla %43,1
seviyesine gerileme var. Genç işsizlik oranındaki bozulma devam
ediyor. 15-24 yaş arasındaki grubu kapsayan işsizlik oranı Kasım
ayında bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,9 puan artışla %25,4
seviyesine yükseldi. Genç nüfusta işgücüne katılım oranı ve istihdam
edilenlerin oranı da kötüleşiyor. İş gücüne katılım oranı %39,6’ya
gerilerken (önceki %43,2), istihdam edilenlerin oranı %29,6 (önceki
%32,6) seviyelerinde kalmıştır. Detaylı analizimiz için lütfen linke
tıklayınız.

Şirket Haberleri:

Arçelik (ARCLK) Sermaye Piyasası Kurulu tarafından uygun görülen
ihraç limiti kapsamında, Arçelik’in yurt içinde halka arz edilmeksizin
nitelikli yatırımcılara satılmak üzere 728 gün vadeli, 3 ayda bir
değişken faizli kupon ödemeli, TLREF referans oran üzerine 140 bps ek
getirili, 10.02.2023 itfa tarihli, tahvili için gerçekleştirilen talep
toplama işlemi sonucunda, ihraç tutarı toplam 1,200,000,000 TL olarak
kesinleşmiş ve satış işlemi 10.02.2021 tarihinde tamamlanmıştır.
İşlemin takası 12.02.2021 tarihinde gerçekleşecektir.
Erdemir’in (EREGL) 4Ç20 finansal sonuçlarının bugün piyasa kapanışından sonra
açıklanması beklenmektedir. Şirket’in satış gelirlerinin 10,020mn TL,
FAVÖK’ünün 2,432mn TL ve net karının 1,581mn TL seviyesinde
gerçekleşebileceğini tahmin etmekteyiz. Piyasa ortalama beklentilerine
göre Erdemir’in satış gelirlerinin 9,974mn TL, FAVÖK’ünün 2,293mn TL
ve net karının 1,592mn TL seviyesinde gerçekleşebileceği tahmin
edilmektedir.
Ford Otosan (FROTO) 4Ç20’de bizim 1.579mn TL’lik
beklentimizin ve piyasa ortalama beklentisi olan 1.492mn TL’nin
oldukça üzerinde 1.927mn TL net kâr açıkladı (4Ç19: 617mn TL, 212,5%).
4Ç20’de güçlü ihracat ve yurt içi satış gelirleri, ticari alacaklara
ilişkin kur gelirlerindeki artış ve vadeli alımlar dolayısıyla oluşan
finansman giderindeki gözle görülür düşüş, net kar rakamının kuvvetli
gerçekleşmesinde etkili olmuştur. 4Ç20’de %82,2’lik artış ile 20,961mn
TL net satış geliri elde eden Ford Otosan, bizim beklentimize paralel
(20,870mn TL), piyasa ortalama beklentisinin ise üzerinde (19,704mn
TL) net satış geliri açıklamıştır. Ford Otosan’ın, 4Ç20’de toplam
satış adetleri yıllık 27% artarak 135.757 adet olarak gerçekleşmiştir
(4Ç19: 106.559). 4Ç19’daki düşük yurt içi pazar satışlarına kıyasla
4Ç20’de olumlu ürün miksi ve fiyatlama disiplini sayesinde yurt içi
satışlar kuvvetli artış göstererek yıllık %163’lük artış göstererek
6,412mn TL olarak gerçekleşmiştir (4Ç19: 2,439mn TL). Yurt içi satış
adetleri geçen senenin düşük baz etkisine bağlı olarak 4Ç20’de yıllık
%92 artarak 39.252 adet olarak gerçekleşmiştir (4Ç19: 20.425 adet).
Şirket’in ihracat adetleri ise 4Ç19’a göre 4Ç20’de yıllık %12 artarak
96.505 adet olarak gerçekleşmiştir. EUR'nun TL’ye göre değer kazancı,
ürün mixinin olumlu etkileri, e-ticaret faaliyetlerinde büyüme ve cost
plus ihracat anlaşmaları sayesinde Şirket’in ihracat gelirleri,
4Ç20‘de %61’lik güçlü artış göstermiştir (4Ç19: 9.063mn TL, 4Ç20:
14.550mn TL). Ford Otosan, 4Ç20’de bizim beklentimizin (2.009mn TL)
ve piyasa beklentisinin (1.864mn TL) üstünde 2.322mn TL FAVÖK
açıklamıştır (4Ç19: 975mn TL). Yurt içi satışlardaki güçlü yükseliş ve
maliyet azaltıcı önlemlerin etkisiyle 4Ç20’de Şirket’in brüt kâr marjı
yıllık 3.3 yp artış göstererek 13,3% seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK rakamı ise kuvvetli gerçekleşen esas faaliyet karlılığındaki
artıştan kaynaklı olarak yıllık %138,1’lik yükseliş
gerçekleştirmiştir. FAVÖK marjı ise 4Ç19’a göre 2.6 yp artış
göstererek 11,1%’e ulaşmıştır. FY2021 beklentileri: Şirket, 2021’de
yurtiçi perakende pazarının 750-800bin adet bandında, Ford markalı
araç satışının 90-100bin adet seviyesinde, toplam satış adedinin ise
415-435bin seviyesinde gerçekleşmesini beklemektedir. Şirket’in
ihracat beklentisi 325-335bin adet bandındadır. Toplam üretim tahmini
ise 390-410bin adettir. Şirket’in 2021 yatırım harcaması hedefi ise
450-500mn EUR’dur (Pozitif).
Pegasus (PGSUS) SPK’nin uygun gördüğü ihraç
limiti kapsamında, yurt içinde halka arz edilmeksizin nitelikli
yatırımcılara satılmak üzere 365 gün vadeli, 3 ayda bir değişken
faizli kupon ödemeli, BIST Türk Lirası Gecelik Referans Faiz Oranı
(TLREF) endeksinin getirisi üzerine 300 bps ek getirili, 11.02.2022
itfa tarihli tahvili talep toplama işlemi sonucunda, ihraç tutarı
toplam 260mn TL olarak kesinleşmiş, satış işlemi 09.02.2021 tarihinde
tamamlanmıştır.
Tüpraş’ın (TUPRS) 4Ç20 sonuçlarını bugün piyasa
kapanışından sonra açıklaması beklenmektedir. Şirket’in satış
gelirlerinin, piyasa ortalama beklentilerine göre, esas itibariyle
geçtiğimiz yılın altında seyretmiş olan petrol fiyatları ve COVID-19
salgını sonrasında azalan jet yakıtı talebi nedeniyle, geçtiğimiz
yılın %28 kadar altında, 15.5mlyr TL seviyesinde gerçekleşmesi
beklenmektedir (Şeker Yatırım T.: 17.0mlyr TL). Şirket’in 4Ç20’de
piyasa ortalama beklentilerine göre yıllık %56 azalışla 313mn TL
civarında (Şeker Yatırım T.: 202mn TL) FAVÖK kaydetmiş olabileceği
tahmin edilmektedir. Bunun paralelinde, piyasa ortalama tahminlerine
göre Tüpraş’ın 4Ç20’de yıllık bazda %50 civarında artışla 280mn TL
civarında net kar kaydedebilmiş olması beklenmektedir (Şeker Yatırım
T.: 55mn TL 3Ç19: -420mn TL)."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey