Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BİST: Güne pozitif eğilimle başlayan BIST-100 endeksi gün içinde
yükselişini devam ettirme çabasında olsa da kar satışlarıyla
karşılaşarak günü %0,21 düşüşle 106.904’ten kapattı. ABD’nin Hong
Kong'daki gösteriler nedeniyle Çinli yetkililere yaptırım uygulanması
ve Çin’in de buna misilleme yapabileceği beklentisiyle global risk
iştahının momentum kaybederken, yurtdışı borsalar haftanın son işlem
gününü genel olarak sınırlı düşüşlerle kapattı. TL ise petrol
fiyatlarındaki düşüşün güç kazanmasıyla haftayı sınırlı değer
kazancıyla tamamlarken CDS’ler ise günü sınırlı düşüşle 320
seviyelerinden tamamladı. Petrol fiyatlarındaki düşüşün devamı
durumunda TL’deki sınırlı pozitif ayrışma kısa vadede devam edebilir.
Kasım ayında endekste yaşanan güçlü yükselişe karşın yabancı girişinin
endeksin mevcut seviyelerine göre düşük kaldığını görüyoruz. Endeksin
yükselişini devam ettirmesi için daha güçlü yabancı girişleri görmemiz
gerekiyor. Hem yabancı girişinin düşük kalması hem de S-400’ler
nedeniyle ABD’den yaptırım tehditlerinin tekrar gündeme gelme riski
nedeniyle BIST’te kar satışları yaşanma riskinin devam ettiğini
düşünüyoruz. Ancak global risk iştahında büyük bir bozulma
yaşanmadıkça BIST’te olası satışların kar satışı şeklinde yaşanması ve
yeni alım fırsatı olarak değerlendirilmesi beklenmektedir. Bugün
yurtiçinde 3. çeyrek büyüme verisi açıklanacak. Bizim çeyreklik
yıllıklandırılmış tahminimiz %0,80 iken ortalama piyasa beklentisi
%1,0 seviyesindedir. Yurtdışında ise Almanya’da PMI endeksi, ABD’de
ise inşaat harcamaları ve ISM imalat verisi takip edilecek. Beklenti
üzerinde gelecek büyüme verilerinin BIST’e pozitif yansıması,
beklentiden zayıf verilerin ise kar satışlarını devam ettirmesi
beklenir. Çin’den gelen PMI verilerinin güçlü gelmesi sonrası Asya
borsalarının haftaya yükselişle başlamasına neden oldu. Endeksin
haftaya sınırlı pozitif eğilimle başlaması beklenmektedir. Ancak
endekste tepki yükselişlerinde hacmin düşük kalması ve teknik olarak
zayıflama oluşması nedeniyle Cuma günü olduğu gibi olası yükselişlerin
kar satışı fırsatı olarak kullanılma riskinin devam ettiğini
düşünüyoruz.

Para ve Döviz Piyasaları:

Haftanın son işlem günü serbest piyasada 5,7360-5,7510 bandında
işlem gören USD/TRY paritesi önceki kapanışa göre %0,23 oranında değer
kaybederek günü 5,7480 seviyesinden tamamladı. Sepet bazında ise Lira
%0,27 oranında değer kazandı. Borçlanma araçları piyasasında Cuma günü
%12,44-% 12,47 seviyeleri arasında dar bir bantta hareket eden on
yıllık gösterge tahvilinin getirisi önceki kapanışa göre 5 baz puan
düşüşle gün içinde gördüğü en düşük seviye olan %12,44’ten günü
tamamladı.

Yurt İçi Gündem:

Haftaya 3.çeyrek GSYH ve ardından Kasım enflasyon verileriyle
başlanacak: TÜİK bugün 3.çeyrek GSYH büyümesini, yarın da Kasım ayı
enflasyon verisini açıklayacak. Foreks’in düzenlediği anketlerde, GSYH
büyümesi için medyan beklenti, bizim %0,8’lik beklentimize yakın, %1,0
seviyesinde gerçekleşti. Bu gerçekleşirse, üç çeyreklik daralmanın
ardından yıllık büyüme pozitife dönmüş olacak. Kasım ayı TÜFE
enflasyonu için %0,80’lik medyan beklenti bizim %0,90’lık tahminimize
yakın. Bu rakamlarla, yıllık TÜFE enflasyonu da %8,55’ten %11,0
civarına (biraz üzerine) yükselmiş olacak. Dış ticaret açığı Ekim’de
hafif yükselmeye devam etti: Ekim ayında dış ticaret açığı 1,8 milyar
$ seviyesinde gerçekleşerek, geçen yılın aynı ayındaki 0,5 milyar $’a
göre bir miktar artışa işaret etti. Böylece 12 aylık birikimli ticaret
açığı da 26,8 milyar $’dan yaklaşık 27,9 milyar $’a yükselmiş oldu.
İhracat yıllık %0,1’lik azalışla 15,7 milyar $, ithalat da yıllık %8,0
artışla 17,4 milyar $ oldu. Hatırlatmak gerekirse, Mayıs 2018’de 87,2
milyar $’a yükselen dış ticaret açığı, o tarihten sonra zayıf iç talep
ile geri çekilen ithalat nedeniyle hızla düşüşe geçmişti. Dış ticaret
açığı son iki aydır, baz etkisinin tersine dönemsiyle düşük bir
tempoda da olsa artışa geçti. Alt kalemlere bakıldığında, yatırım malı
ithalatı yıllık %15, tüketim malı ithalatının ise yıllık %25 arttığı
görülüyor. Ancak bu yüksek oranlı artışlar biraz da geçen seneki düşük
baz etkisinin bir yansıması olarak ortaya çıktı. Hem tüketim, hem de
yatırım malı ithalatı geçen seneki TL’nin değer kaybı öncesi ulaştığı
seviyelerin halen %25-30 altında seyrediyor.

Sektör Haberleri:

Aylık olarak yayınlanan BDDK datasına göre, Türk bankacılık
sektörü net kar rakamı Ekim ayında 5,1 milyar TL olarak gerçekleşti.
(Aylık bazda % 55,4 artış, Yıllık bazda %12,7 artış). Sektörün
kümülatif özkaynak getirisi aylık bazda 7 baz puan artarak Ekim ayında
%10,7 seviyesinde gerçekleşti. Sermaye yeterliliği oranı ve çekirdek
sermaye yeterlilik oranı ise 4 ve 3 baz puan artarak %18,5 ve %14,2
seviyelerine yükseldi. Türk bankacılık sektörünün 10 aylık kümülatif
karı ise 41,3 milyar TL olarak gerçekleşti (Yıllık: -%10,0). Çeyreksel
bazda karşılaştırmada bankacılık sektörü karı 4Ç19’un ilk ayında
3Ç19’un ilk ayına göre çeyreksel bazda %54,1 artış gösterdi. Ekim
ayında güçlü artış gösteren çekirdek bankacılık gelirleri (Aylık:
+%14,7), kamu bankaları kaynaklı düşük vergi karşılıkları, özel ve
yabancı bankaların ticari zarar rakamında gerileme, diğer faaliyet
gelirlerindeki azalma (Aylık: -%22,6) ve faaliyet giderlerindeki
azalma (Aylık: -%1,2) öne çıkan unsurlar oldu. Kredi karşılıkları ise
aylık bazda sınırlı 4,8% artış gösterdi. Fonlama maliyetlerindeki
gözle görülür azalmaya paralel olarak önemli ölçüde toparlanan net
faiz marjı, ücret ve komisyon gelirlerinde yavaşlama ve azalan vergi
karşılıkları Ekim ayının en belirgin pozitif unsurları oldu. Segment
bazında, kamu mevduat bankaları aylık karşılaştırmada en güçlü
performansı gösterdi. Sabit seyreden kredi karşılıkları, sektör üstü
çekirdek bankacılık gelirleri artışı (Aylık: +%28,2) ve yine sektörde
görülen trendin aksine 29,6% artış gösteren ticari zarar sebebiyle net
kar bu segmentte aylık bazda önemli ölçüde %126,6 arttı. Öte yandan
özel mevduat bankalarında karlılık aylık olarak %6,9 azalırken bu
segment en zayıf performansı gösterdi. Kredi karşılıklarındaki yüksek
artış (Aylık: +%36,4) ve göreceli zayıf çekirdek bankacılık gelirleri
büyümesi negatif unsurlar oldu. Yabancı mevduat bankalarında azalan
kredi karşılıklarının da etkisiyle aylık bazda %65,8 seviyesinde kar
artışı gerçekleşti. Katılım bankalarında ise Ekim ayında net kar
rakamı 237 milyon seviyesindedir. (Eylül: 75 milyon zarar). Kamu ve
yabancı mevduat bankaları için pozitif.

Şirket Haberleri:

Aksa Enerji (AKSEN), Endonezya'nın Aceh bölgesinde doğal gazlı
enerji üretimi projesi geliştirmek üzere imzalanan ön mutabakat
anlaşmasının süresinin sona erdiğini açıkladı. Şirket, yakın dönemde
Endonezya'da bir yatırım planlarının bulunmadığını, ancak gerek Afrika
gerekse Türki Cumhuriyetler ile beraber Endonezya'da dahil olmak üzere
Uzak Doğu'da acil enerji ihtiyacı olan ülkeler ile görüşmelerin devam
etmekte olduğunu açıkladı (Nötr). "

https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/53299/gb-02.12.19.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey