Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"BİST:
Güne satıcılı başlayan BIST-100 endeksi bankacılık endeksi
öncülüğünde kar satışlarını devam ettirerek günü %1,00 düşüşle
103.780’den kapattı. Hong Kong’daki protestoların devam etmesi ve
ticaret görüşmelerine ilişkin belirsizlik, risk alma iştahının zayıf
kalmasına neden olurken, yurtdışı borsalar günü genel olarak sınırlı
düşüşle kapattı. ABD’deki görüşme sonrası Türkiye ile ABD arasındaki
F-35, S-400 ve yaptırımlar gibi konularda görüşmeler devam etse de
somut bir gelişme sağlanamaması TL varlıkları negatif ayrıştırırken
BIST’te de kar satışlarını güçlendirdi. TL, petrol fiyatlarındaki
yükselişin de etkisiyle sınırlı yükseliş ile günü tamamlarken, CDS’ler
gerilemeye devam ederek günü 312 seviyelerinden kapattı. CDS ve Tahvil
faizlerinde henüz belirgin bir negatif fiyatlama olmaması BIST’te
yaşanan satışların son dönemdeki yükselişin düzeltmesi olduğuna
işaret ediyor. Kısa vadede bilanço döneminin de sona ermesiyle
birlikte TL varlıklardaki pozitif ayrışma sonlanabilir. Petrol
fiyatlarındaki yükseliş n tekrar momentum kazanması ise TL
varlıkların kısa vadede negatif ayrışmasına neden olabilir. BIST’te
son bir ayda yaşanan güçlü yükselişe rağmen yabancı girişinin bu
yükselişi desteklemediği görülmektedir. Bu nedenle ABD ile ilişkiler
yaşanabilecek olası negatif haber akışında BIST’in beklenenden daha
güçlü negatif fiyatlama gerçekleştirmesi beklenmektedir. BIST’te
yükseliş denemeleri devam etse kar satışı fırsatı olarak kullanılması
ve kar satışı baskısının bir süre daha devam etmesi beklenmektedir.
Bugün ABD’de açıklanacak perakende satışlar, Empire imalar endeksi,
sanayi üretimi ve kapasite kullanımı verileri takip edilebilecek. Asya
boralarında genel olarak alıcılı bir seyri var. Yurtdışı piyasalardaki
pozitif eğilime paralele endeksin de güne pozitif eğilimle başlaması
beklenmektedir. Ancak, yükselişlerin satış fırsatı olarak
kullanılabileceğini ve kısa vadeli önemli bir pozitif beklenti
kalmaması nedeniyle BIST’te kar satışlarının önümüzdeki günlerde devam
edebileceğini düşünüyoruz.

Para ve Döviz Piyasaları:

Dolar paritesi dün serbest piyasada 5,7510-5,7710 bandında işlem
görerek günü önceki kapanışa göre %0,10 oranında değer kazancıyla
5,7580 seviyesinden tamamladı. Sepet bazında ise Lira %0,13 oranında
değer yitirdi. Borçlanma araçları piyasasında dün on yıllık gösterge
tahvilinin getirisi önceki kapanışa göre 4 baz puan artışla günü
%12,51 seviyesinden tamamlad

Yurt İçi Gündem:

Sanayi üretiminde Ağustos 2018’den beri ilk yıllık artış: Sanayi
üretimi endeksi Eylül’de takvim etkilerinden arındırılmış olarak
yıllık %3,4, arındırılmamış olarak da %4,2 artış gösterdi. Mevsim ve
takvim etkilerinden arındırılmış endeks ise geçen aya göre %3,2 artış
gösterdi. Son aylarda dalgalı bir
seyir izleyen mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış endeks
Haziran’daki %3,7’lik kötüleşmenin ardından Temmuz’da %4,3 oranında
artış gösterdikten
sonra, Ağustos’ta da %2,8 gerileme göstermişti. Eylül ayı rakamının da
gelmesiyle, üçüncü çeyrekteki sanayi üretim endeksindeki yıllık
değişim arındırılmamış olarak %0,3, takvim etkisinden arındırılmış
olarak -%0,4 olarak gerçekleşmiş oldu.


Şirket Haberleri:

SPK Albaraka Türk’ün (ALBRK) sermayesini 900 milyon TL’den 1,350
milyon TL’ye bedelli karşılanmak üzere artırma başvurusunu
onaylamıştır (Nötr).
Halkbank (HALKB) 3Ç19 solo finansal sonuçlarında 308 milyon TL net
kar açıkladı (Çeyreksel %0,6 azalma). Açıklanan net kar rakamı bizim
313 milyon TL tahminimizin ve 316 milyon TL piyasa beklentisinin %2
altında gerçekleşti. Bankanın 9 aylık karı 924 milyon TL olup geçen
yıla göre %58,1 azalarak %4,1 oranında göreceli zayıf ortalama öz
kaynak karlılığına işaret etmektedir. Beklentilerden düşük ücret ve
komisyon gelirleri, ticari zarar, kredi karşılıkları ve beklentilerin
üzerinde vergi karşılıkları sebebiyle bankanın net kar rakamı
beklentilerimizin altında gerçekleşmiştir. Vergi karşılıklarının
4Ç19’da da yüksek olması beklenmektedir. Banka 4Ç19’da Tüfe endeksli
kağıt getirilerinde kullandığı ve %16 olan enflasyon beklentisi
rakamını Aralık enflasyon rakamına göre revize edecektir. 3Ç19
finansal sonuçlarının açıklanmasının ardından negatif bir etki
bekliyoruz. Göreceli zayıf ücret ve komisyon gelirleri performansı,
TL kredilerde perakende kredilerin etkisiyle güçlü büyüme, TGA
rasyosunda sınırlı 60bp a ış, faaliyet giderlerince çeyreksel yüksek
artış ve sermaye yeterlilik rasyolarında zayıflama çeyreğin ana
unsurlarıdır. Hisse için 23,5% sermaye maliyeti ve 7% uzun vadeli
büyüme oranlarını kullanarak hesapladığımız ve 7,05 TL olan hedef
fiyatımızı net kar tahminlerimizde yaptığımız aşağı yönlü revizyonlar
sonrası 6,50 TL’ye düşürüyoruz. Yeni hedef fiyatımızın %14 artış
potansiyeli bulunmaktadır. Hisse için “TUT” tavsiyemizi koruyoruz.
Hisse 2019T 5,5x F/K ve 0,23x F/DD çarpanlarıyla (Benzerlerine göre
%58 iskontolu) ve 2019T için %4,3 ortalama öz kaynak getirisiyle işlem
görmektedir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey