Şeker Yatırım ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne dün alıcılı bir seyirle başlayan BIST-100 Endeksi,
Bankacılık Endeksi’ndeki % 1,4’lik yükseliş öncülüğünde günü %1,0
yükselişle 94.441 seviyesinden tamamladı. Mart ayı TÜFE enflasyonun,
%0,9’luk medyan piyasa beklentisinin hafif üzerinde %1,03 seviyesinde
gelmesinin piyasalar üzerindeki etkisi sınırlı kaldı. ABD’den gelen
zayıf ISM verisine rağmen ABD ile Çin'in ticaret görüşmelerinde
anlaşmaya yakın olduklarına ilişkin haber akışı etkisiyle yurtdışı
borsalardaki yükseliş devam etti. ABD ile Çin arasındaki ticaret
görüşmelerine yönelik iyimserlikle Dolar endeksi gerilerlerken, EM
para birimlerinde değer kazançları oluştu. TL ise negatif ayrışmaya ve
sınırlı da olsa değer kaybına devam etti. ABD’nin S-400 alımı
konusunda Türkiye’ye yönelik açıklamaları TL varlıkları üzerinde baskı
unsuru olmayı sürdürüyor. Yurtdışı swap faizlerinde de volatilite
düşse de gün içinde dalgalanma yaşanıyor. Gün içinde %20-50 aralığında
dalgalanan swap faizleri günü %30 seviyelerine yakın kapattı. CDS’ler
seçim öncesine göre gerileyerek 410 seviyelerine gelse de mevcut
seviyeler halen TL varlıklara risk fiyatlamasının yüksek olduğunu
gösteriyor. BİST’in güne yatay bir seyirle başlamasını ve günün
devamında karışık seyrin devam etmesini beklemekteyiz. BİST’te gün
içinde yükselişlerde kar satışları gelebileceğini düşünüyoruz. Bugün
içeride önemli bir veri akışı bulunmazken, dışarda ABD, haftalık
işsizlik başvuruları Almanya, Şubat fabrika siparişleri ve Avrupa
Merkez Bankası para politikası toplantısı tutanakları takip edilecek.
Ayrıca kısa vadede swap faizleri ve kurlardaki seyir ile ABD ile
ilişkiler piyasalar üzerinde etkili olmaya devam edecek.
Otomotiv Perakende Satışları (Binek + Hafif Ticari Araçlar), Mart
ayında yıllık bazda %36 oranında keskin bir düşüş göstererek 76,345
adetten 49,221 adete geriledi. Yüksek seviyedeki düşüşün ana sebebi
Nis18’den beri makroekonomik koşullardan dolayı artan fiyatlara
paralel olarak devam eden talep azalışıdır. 2018’in ilk 4 ayında
gördüğümüz yüksek baz etkisi sebebiyle %50’nin üzerinde düşüşleri ÖTV
ve KDV indirimlerine rağmen şaşırtıcı bulmuyoruz. Bu sebeple Mart
ayındaki düşüş beklentilerimizden daha hafif seviyede kaldı. Mar19
döneminde, Binek Araç perakende satışları %35 azalarak 59,798 adetten
38,628 adete gerilerken, Hafif Ticari Araç perakende satışları da
zayıf performansını sürdürdü ve %36 daralarak 16,547 adetten 10,593
adete geriledi. (Ford Otosan’ın (FROTO), Tofaş’ın (TOASO), Doğuş
Otomotiv’in (DOAS) zayıf performansı sürdüğü için). Otomotiv pazarında
görülen bu dramatik seviyedeki yıllık bazda daralmalar, halka açık
şirketlerin (FROTO.TI – DOAS.TI – TOASO.TI) fiyatlamalarında
halihazırda yer aldığı için kısa ve orta vadede önemli seviyede bir
negatif etki beklemiyoruz. Tofaş’ın ise binek araç satışlarındaki
%38’lik artışın ise pazardaki daralmayı sınırla-dığını görüyoruz
(Nötr).
Arçelik (ARCLK), Yönetim Kurulu, Şirket’in Hollanda'da yerleşik ve
%100 hissesine sahip olduğu Ardutch B.V. ünvanlı bağlı ortaklığının
yapacağı 67mn Euro tutarındaki sermaye artışına katılmaya karar vermiş
ve ilgili ödeme gerçekleştirilmiştir. Bununla birlikte, Singer
Bangladesh’te %57 paya sahip Retail Holdings Bhold şirketinin satın
alınmasına ilişkin, Singer Grubu ile Bangladeş pazarı için 10 yıllık
dağıtım ve uzatma opsiyonlu 10 yıllık marka lisans anlaşmalarının
imzalanması dâhil kapanış şartlarının yerine getirilmiş olması ile,
Retail Holdings Bhold ve Singer Bangladesh şirketlerinin hazırlanacak
31.03.2019 tarihli bilançolarında yer alacak net borç ve net işletme
sermayesi tutarlarına göre düzeltmeye tabi olmak üzere, Arçelik’in
Hollanda'da kurulu bağlı ortaklığı Ardutch tarafından 75mn ABD Doları
nakden ve peşin olarak ödenmiş, ve hisse devirleri tamamlanmıştır.
Brisa (BRISA), 2019 yılında yaklaşık %15-%20 aralığında ciro
artışı, adetsel bazda yaklaşık %15-%20 aralığında lastik ihracatı
artışı, yaklaşık %15-%20 aralığında ise FAVÖK artışı beklediğini
duyurmuştur. Ayrıca Şirket, 2019 yılında toplam yatırım harcamasının
40-45 milyon ABD doları aralığında olmasını beklemektedir.
Erdemir (EREGL), Yönetim Kurulu Kararıyla OYTAŞ İç ve Dış Ticaret
A.Ş.'nin (Temsilcisi: Sn. Süleyman Savaş ERDEM) Yönetim Kurulu
Başka-nı, OYAK Pazarlama Hizmet ve Turizm A.Ş.'nin (Temsilcisi: Sn.
Toker ÖZCAN) Yönetim Kurulu Başkan Vekili ve Murahhas Aza olarak
seçilmelerine ve T.C. Hazine ve Maliye Bakanlığı Özelleştirme İdaresi
Başkanlığı adına hareket eden temsilcisi olarak Sn. Tahsin YAZAR'ın
ticaret siciline tescil ve ilanı-na karar vermiştir.
Katmerciler (KATMR) Şirket, mevcut kredilerinin EUR cinsi
kredilere çevrilerek 2 yılı anapara ödemesiz olmak üzere 8 yıl vadeli
olarak yapılandı-rılması için bankalarla sözleşme imzalandığını KAP’a
bildirmiştir. Şirket’in 2018 yıl sonu bilançosuna göre Net Borç/FAVÖK
oranı 6.6x olup, kredilerinin yaklaşık %65’i ise kısa vadelidir. Tüm
banka kredilerinin para birimi şeklinde dağılımı ise 49%’i TL, 40%’i
EUR, 11%’i USD şeklindedir. Bu anlaşmanın Şirket’in kısa vadeli borç
ödeme yükünü rahatlatmasını, yüksek seyreden işletme sermayesi
ihtiyacından ötürü de Şirket’in operasyonlarını ve dolayısıyla
bilançosunu rahatlatacağını ancak kur riski açısından güncel haline
göre daha kırılgan bir bilançoya sahip olacağını düşünüyoruz (Nötr)."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey