İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Batı cephesinde yeni şeyler var…
Dünya borsalarında iyimserlik dalgası yükseliyor. Pazar günkü
Fransa seçimleri öncesinde Avrupa borsalarında bahar rüzgarları
esiyor. Hazine Bakanı Mnuchin'in "vergi reformu konusunda oldukça yol
aldık" açıklaması ile yükselen S&P 500 günü 50 günlük ortalamasının
hemen altında kapattı.
Küresel risk iştahına duyarlı Türkiye varlıklarına nur yağıyor.
CHP'nin referandumun iptal edilmesi için yaptığı başvuruyu umursamayan
küresel yatırımcıların alışlarıyla hisse senedinde, eurotahvilde ve
döviz kurunda en iyi performans gösteren üç piyasa içinde yer alıyoruz.
Dünya piyasalarındaki olumlu havaya paralel Türkiye
varlıklarındaki yükseliş devam edebilir. Ekonomi yönetiminden gelen
güçlü büyümeyi ve istihdamı destekleyici açıklamalar piyasalardaki
yükselişi destekliyor.
Ancak son dönemdeki hızlı yükseliş sonrasında Borsa İstanbul'un
önemli bir direnç seviyesine geldiğini vurgulayalım. Nisan vadeli VIOP
kontratında son bir ay içinde dört kez denenen ve aşılamayan 113.000
seviyesini yeniden deneyeceğiz. Batıdan gelen yeni haberlerle bu
seviyenin geçilmesi borsadaki yükselişin devam edebilmesi için önemli
bir sınav olacak.

Haberler & Makro Ekonomi

İşsizlik sigortasından istihdamı arttırıcı tedbirler için
kullanılan pay %50'ye çıkarıldı
Bugün resmi gazetede çıkan bir karara göre İşşizlik Sigortası
Fonunu bir önceki yıla ait prim gelirlerinden istihdamı arttrıcı ve
koruyucu tedbirleri almak için kullanılan oran 2017 ve 2018 yılları
için daha önceki %30 seviyesinden %50'ye yükseltildi. Şubat ayında
istihdamı destekleme teşvik paketi maliyetinin büyük bir kısmının
işsizlik sigorta fonundan karşılanacağı belirtilmişti. Bugünki resmi
gazete kararı istihdamı desteklemek adına verilen teşviklerin bir
kısmının 2018 yılında da devam edebileceğine işaret ediyor.

Sirket Haberleri

Ereğli Demir Çelik

Kapanış (TL) : 5.8 - Hedef Fiyat (TL) : 5.4 - Piyasa Deg.(TL) :
20300 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 23.15
EREGL Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -6.84 Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr
En yüksek FAVÖK marjı gerçekleşti
Ereğli Demir Çelik 1Ç17 finansallarında geçen senenin aynı
döneminde açıkladığı 164 milyon TL net kara karşılık 902 milyon TL net
kar açıkladı. Açıklanan rakam bizim beklentimiz olan 461 milyon TL'nin
ve piyasa beklentisi olan 651 milyon TL'nin oldukça üstünde. Diğer
taraftan, 1.3 milyar TL olarak açıklanan FAVÖK rakamı da bizim
tahminimiz olan 814 milyon TL'nin ve piyasa tahmini olan 1.05 milyar
TL'nin üstünde gerçekleşti. 1Ç17 FAVÖK marjı ise artan çelik fiyatları
sayesinde yıllık bazda 19.5 baz puan artarak %31'e ulaştı.
1Ç17 satışları satış hacmindeki yıllık bazda %11 oranındaki
daralmaya rağmen %63 artarak 4.2 milyar TL'ye ulaştı. Grup'un 2017
yılı ilk üç ayda toplam yassı ürün satışları 1,7 milyon ton seviyesine
ulaşmıştır. Yurt içi yassı ürün satışı 1,5 milyon ton ile bir önceki
yılın satışlarına göre %10 düşüş yaşamıştır. Uzun ürün satışları %25
azalarak 300 bin ton, yurt içi uzun ürün satışı ise bir önceki yıla
göre %37 azalarak 225 bin ton olmuştur. Şirketin 1Q17 brüt kar marjı
ise hammadde maliyetlerindeki artışa rağmen yıllık bazda 20.5 baz puan
artmıştır.
Şirketin Mart ayı sonu itibariyle 1.04 milyar TL net nakit
pozisyonu bulunuyor. Hatırlatmak gerekirse şirket 5 Nisan tarihinde
1.435 milyar TL temettü dağıtmıştı.
Şirket bugün sonuçlar ile ilgili telekonferans yapacak. Sonuçlar
beklentilerin üstünde olduğundan dolayı hissenin olumlu tepki
vermesini bekliyoruz.

Bağfaş

Kapanış (TL) : 10.63 - Hedef Fiyat (TL) : 10.5 - Piyasa Deg.(TL) :
478 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.19
BAGFS TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -1.22 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
BAGFS 1Q17
Bagfas posted TL7mn of net profit in 1Q17 compared to TL15mn of
net profit in 1Q16. The YoY deterioration at bottomline resulted from
higher financial expenses this quarter. No estimate is available for
comparison. Reve