İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Dünya piyasalarındaki satışlar OPEC toplantısı sonrasında petrol
üretiminin azalacağı beklentiyle birlikte tersine döndü. WTI petrolde
iki günde %6’ya yaklaşan yükseliş ile enerji şirketlerinden başlayarak
genele başlayanyayılan bir yükseliş görüldü.
Yüksek betalı Borsa İstanbul küresel piyasalardaki yükselişten
payına düşeni fazlasıyla aldı. MSCI Türkiye %1,6 yükselişle gelişmekte
olan piyasaların üç katına yakın getiri sağladı. Cari açığın
beklentilerin çok üzerinde gelmesi ve petrol fiyatlarındaki yükseliş
yatırımcıların keyfini kaçırmaya yetmedi.
Küresel piyasalardaki yükselişe rağmen Türk lirasındaki satışa
paralel Borsa İstanbul’un haftanın son gününe soluklanarak başlamasını
bekliyoruz. Ancak önümüzdeki günlerde yönün yukarı olmasını
bekliyoruz. Küresel risk iştahında bir bozulma olmazsa borsanın
önündeki ilk hedef 80.000 direncini kırmak olacak.
Piyasa beklentisinin çok altında, bizim beklentimize yakın kar
açıklayan Tüpraş ve Aygaz hisselerinin endeksin gerisinde kalmasını,
beklentileri aşan Petkim’in (hedef değerimizi Nisan ayında %43
artırmıştık) pozitif ayrışmasını bekliyoruz.
Günün önerisi petroldeki hızlı yükseliş nedeniyle havacılık
hisselerine satış geleceğine inananlar için THY SAT, XU100 AL.
Tüpraş varantlarda dün önerdiğimiz stratejiyi uygulayan
yatırımcılar sabah açılışta yaşanacak oynaklığı kullanarak
pozisyonlarını kapatabilirler.

Sirket Haberleri

Tüpraş

Kapanış (TL) : 62.45 - Hedef Fiyat (TL) : 81 - Piyasa Deg.(TL) :
15639 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 33.03 v
TUPRS TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 29.7 Analist:
iurganci@isyatirim.com.tr

TUPRS 2Ç16 Finansal sonuçlar

Bizim beklentimiz olan 352 mn TL’ye paralel fakat piyasa
beklentisi 453 mn TL’nin altında olarak, Tüpraş 2Ç16’da 331 mn TL net
kar açıkladı. Satış gelirleri 8453 mn TL gerçekleşirken (Is Yat: 7403,
Piyasa:8346 mn TL), FAVÖK 633 mn TL (Is Yat:554 mn TL, Piyasa:735 mn
TL) gerçekleşti. Motorin crack marjlarının gerilemesi sonucunda oluşan
zayıf net rafineri marjı operasyonel performansın gerilemesinin ana
nedeni olarak gösterilebilir.
Tüpraş’ın net rafineri marjı %30 gerileyerek 2Ç16’da 5,21
USD/varil olurken, Akdeniz rafineri marjı ikinci çeyrekte %34
gerileyerek 3,20 USD/varil oldu. Rafineri kapasite artışlarının olduğu
dönemde petrokimya sektöründen talep edilen nafta ve LPG’nin de
azalmasıyla benzin arz fazlası oluşmuştur. Ayrıca Çin’in benzin
taleplerinde artış hızındaki yavaşlamanın yanısıra Çin teaport
rafinerilerinin artırdıkları kapasite kullanımları ile artan benzin
ihracatı marjlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturmuştur.
Sonuçların ardından Tüpraş net rafineri marjı 2016 yıl sonu hedefi
1 dolar aşağı yönlü revize edilerek 3.5-4 USD/varil olarak paylaşıldı.
Biz de tahminlerimizi aşağı yönlü güncelleyeceğiz. Hissenin sonuçlara
olumsuz tepki vermesini bekliyoruz.
Teknik Yorum: Trendin zayıflama eğilimi gösterdiği ve yatay
sıkışık bant içinde seyir izleyen hisse, açıklanan 2. çeyrek sonuçları
neticesinde satış baskısı altında kalabilir.Hisse için birinci destek
62 TL ikinci destek 61,50 TL seviyesinde. 61.50 TL - 60,50 TL bandı
test edilirse tepki alımları beklenebilir. Son 6 gündür süren yabancı
payı düşüşü de gözardı edilmemeli.

Petkim

Kapanış (TL) : 4.32 - Hedef Fiyat (TL) : 5.09 - Piyasa Deg.(TL) :
6480 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 14.07 ^
PETKM TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 17.82 Analist:
iurganci@isyatirim.com.tr

PETKM 2Ç16: Güçlü operasyonel performans

Bizim beklentimiz olan 155 milyon TL ve piyasa beklentisi olan 153
milyon TL’nin üzerinde olarak, Petkim 2Ç16’da %27 artışla 227 mn TL
net kar açıkladı. Operasyonel karlılığın beklentilerin üzerinde
gerçekleşmesi sonucunda güçlü kar rakamı kaydedildi. FAVÖK marjı
beklenti %16.5’in bir hayli üzerinde olarak %20.9 olarak gerçekleşti.
Etilen-nafta spreadlerinin genişlemesi neticesinde güçlü karlılık
kaydedildi. Hissenin beklentilerin üzerinde gelen 2.çeyrek sonuçlarına
olumlu tepki vermesini bekliyoruz. Şirket sonuçlarla ilgili olarak 15
Ağustos Pazartesi günü telekonferans düzenliyor. Ardından
tahminlerimizi güncelleyebiliriz.
Teknik Yorum: Yükselen trend içinde olan ve tarihsel zirve
seviyelerinde işlem gören hisse için trend göstergesi ADX 8,46
seviyesinde. Trendin zayıflığına rağmen RSI tekrar aşırı alım
seviyesine yaklaşıyor. Beklentiden iyi gelen finansal sonuçlar yukarı
yönlü hareketi destekliyor. Yükselişlerde 4,38 TL ve 4,44 TL birinci
ve ikinci direnç seviyeleri. Olası düşüşlerde 1. destek 4,20 TL ikinci
destek 4,08 TL seviyesinde.

Aygaz

Kapanış (TL) : 11.97 - Hedef Fiyat (TL) : 12.91 - Piyasa Deg.(TL)
: 3591 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 1.38 v
AYGAZ TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 7.87 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr

AYGAZ 2Ç16 Finansal sonuçları: Operasyonel kar beklentilerin
altında

Aygaz 2Ç16 finansallarında 93mn TL net kar açıkladı. Yıllık bazda
%13 daralan net kar bizim beklentimiz 93mn TL ve piyasa beklentisi
96mn TL’ye paralel geldi. Net karda yıllık bazda daralma özsermaye
yöntemi ile konsolide olan iştiraklerinden olan katkının geçen seneki
67mn TL’den bu çeyrek 36mn TL’ye düşmesinden kaynaklandı. Gelirler
2Ç16’da yıllık bazda %1 artış göstererek 1.5 milyar TL’ye yükselirken
bizim beklentimiz 1.7milyar, piyasa beklentisi 2milyar TL’nin oldukça
altında kaldı. FAVÖK yıllık bazda %27 artış göstererek 97mn TL’ye
yükseldi. Bizim beklentimiz 97mn TL, piyasa beklentisi 116mn TL
seviyesindeydi. Özetle gelirler ve operasyonel karın piyasa
beklentilerinin oldukça altında kalması nedeni ile bugün hissenin
olumsuz etkilenebileceğini düşünüyoruz.
Teknik Yorum: Yükselen ana trend içinde flama formasyonu içinde
bulunan hisse için formasyonu yukarı yönlü kırabileceği 12,04 TL ve
aşağı yönlü 11,75 TL önemli destek ve direnç seviyeleri olarak
karşımıza çıkıyor. Bu seviyelerin geçilmesi durumunda ikinci destek
11,60 TL, ikinci direnç ise 12,15 TL seviyesinde. Beklentilerden düşük
gelen operasyonel karlılık aşağı yönlü baskıyı arttırabilir.

Emlak Konut GYO

Kapanış (TL) : 2.95 - Hedef Fiyat (TL) : 3.9 - Piyasa Deg.(TL) :
11210 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 25.92 -
EKGYO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 32.33 Analist:
bsengonul@isyatirim.com.tr

Yüklenicilerin nakit akışını düzenleyen tavan yukarı
çekildi.

Emlak GYO tarafından yapılan açıklamaya göre düzenlenen yeni
kampanya süresince yapılacak satışların toplam vadeli kısmının Emlak
Konut payı toplam gelirinin %20’sini aşmaması sınırı %30 olarak revize
edildi. ?

Ereğli Demir Çelik

Kapanış (TL) : 4.94 - Hedef Fiyat (TL) : 4.34 - Piyasa Deg.(TL) :
17290 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 20.45 ^
EREGL TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -12.2 Analist:
ekalkandelen@isyatirim.com.tr
EREGL 3Ç16 sonuçları ardından yılsonu hedeflerini
yükseltebilir
Dün şirket tarafından yapılan toplantıda 3Ç16 sonuçlarının
ardından şirketin yılsonu hedeflerini yükseltebileceğini açıkladı.
2Ç16’da uzun çelik fiyatlarının artmasının önümüzdeki çeyrek
sonuçlarını da olumlu etkilemesi bekleniyor. "




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey