İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"GameStop sonrası yükseliş devam ediyor…
Dünya borsaları ABD ve Çin önderliğinde %1’in üzerinde yükselişle
haftaya başladı. GameStop’un çılgın yükselişi %30’un üzerinde günlük
kayıpla tersine dönerken ABD borsaları enerji, tüketici harcamaları ve
teknoloji hisseleri önderliğinde yükseliyor.
Haber akışında aşılanma sürecinin hızlanması ve Ek Mali Paketle
ilgili gelişmeler öne çıkıyor. İlk doz aşısı vurulan Amerikalı sayısı
Covid-19 teşhisi konulanları geçti. Günlük aşılanmanın 1,5 milyona
çıkması ve hastaneye kaldırılan sayısının düşmesi ekonomilerin
kapatılacağı korkusunu azaltıyor.
Gelişmekte olan ülkeler para girişi devam ediyor. IIF rakamlarına
göre Ocak ayında gelişmekte olan ülkelere 53 milyar dolar girdi. Ancak
bu paranın %80’inden fazlası tahvile yöneldi. Asya ülkeleri ve
özellikle Çin gelişmekte olan ülkelere akan paradan aslan payını
alıyor.
Gelişmekte olan ülkeler küresel risk iştahının toparlanmasından en
çok yararlanan varlık grubu olarak öne çıkıyor. MSCI gelişmekte olan
ülkeler endeksi %1,5 yükselişle sene başından beri kazancını %7’ye
taşıdı.
ABD ve Avrupa vadelileri Borsa İstanbul’da %1’in üzeri pozitif
açılışa işaret ediyor. Kar açıklayan şirketler arasında Aksigorta ve
Şişecam güçlü performansıyla dikkat çekiyor. Sene başından beri
endeksin gerisinde kalan Şişecam’ın bugün endeksi yenmesini
bekliyoruz. Türk lirasının değer kazanması Şişecamın pozitif
ayrışmasını kısmen sınırlayabilir. Ancak gerek hacmin gerekse karlı
ürünlerin artması hisseyi destekliyor. Sigorta sektörü için olumlu
görüşümüzü koruyoruz. Aksigorta’nın net karında pozitif sürpriz yok.
Ancak teknik karın güçlü olması hisseyi destekleyecektir.
Endeks için destek olarak 1.470, direnç olarak 1.510 seviyeleri
öne çıkıyor. Gün sonu kapanışının 1.510 seviyesinin üzerinde olması
teknik düzeltmenin sona erdiğini gösteren ve dolar bazında 210
seviyesinin aşılmasını sağlayan bir gelişme olur. Bu durumda orta
vadeli hedef 230 seviyesi öne çıkacaktır.
Türk lirasına karşı 200 günlük ortalama olan 7.30 desteğinin
kırılması dolardaki satışı hızlandırdı. Para girişinin devam etmesi
durumunda bu hareketin 6.80 - 6.90 seviyesine kadar sürmesi
beklenebilir. Ancak gerek enflasyonun yüksekliği, gerekse ücretlerdeki
artış nedeniyle bu seviyede kalması zor gözüküyor. Aralık başında kur
8.0 civarındayken verdiğimiz pozitif görüşü sürdürüyoruz. Sene sonu
için yaptığımız 8.1 tahmininde aşağı yönlü riskler artıyor.

Sirket Haberleri

Şişecam

Kapanış (TL) : 7.39 - Hedef Fiyat (TL) : 8.72 - Piyasa Deg.(TL) :
22637 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 181.91
SISE Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 17.93 Analist:
esirinel@isyatirim.com.tr
Beklentilerin üzerinde 4Ç20 sonuçları
Sisecam bizim 460 milyon TL ve piyasanın 450 milyon TL net kar
tahminin oldukça üzerinde 746 milyon TL net kar rakamı açıkladı.
Şirket 4Ç19’da 546 milyon TL net kar açıklamıştı. Ancak, birleşme
sonrası azınlık düzeltmeleri yapılmadığından net kar rakamları yıllık
ve çeyrek bazda kıyaslanabilir değil. 4Ç20’de konsolide satış
gelirleri bizim 6.4 milyar TL ve piyasanın 6.3 milyar TL beklentisinin
üzerinde yıllık bazda %39 artış ile 6.7 milyar TL’ye ulaştı. Konsolide
FAVÖK rakamı 4Ç20’de beklentilerin %18 üzerinde, yıllık bazda %53
artışla 1.55 milyar TL’ye ulaştı. FAVÖK marjı ise fiyat artışları,
saış hacmindeki artış, kapasite kullanım oranındaki artış, hammade
maliyetlerinde gerileme ve faaliyet gideri/ciro oranındaki düşüş ile
yıllık bazda 2.2 yüzde puan artışla %23’e yükseldi. Net kar tahmini
rakamımızdaki sapma beklentimizin üzerinde gerçekleşen operasyonel
performansdan kaynaklanmaktadır. Şişecam’ın beklentilerin üzerinde
gerçekleşen 4Ç20 sonuçlarına olumlu piyasa tepkisi bekliyoruz. Hisse
son bir haftada endeksin %1.2 altında performans gösterdi. ?

Aksigorta

Kapanış (TL) : 9.67 - Hedef Fiyat (TL) : 10 - Piyasa Deg.(TL) :
2959 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 3.72
AKGRT Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 3.41 Analist:
bsengonul@isyatirim.com.tr
Aksigorta 2020’nin son çeyreğinde TL 88mn net kar açıkladı
Aksigorta 2020’nin son çeyreğinde TL 88mn net kar açıkladı .
Açıklanan kar rakamı bizim beklentimiz olan TL 99mn’un yaklaşık %10
altında gerçekleşirken piyasa beklentisi olan TL 89 mn’a yakın
gerçekleşti, Şirketin yıllıklandırılmış öz kaynak karlılığı 2020
yılında %41’e ulaştı. Şirketin 2020 yılı kombine oranı %90 civarında
tamamlayarak teknik kar marjlarının son derece kuvvetli olduğu bir
dönemin geride bırakıldığı bir anlamda tescillendi. Normal bir yılda
şirketin %95-97 arasında bir kombine oranı ürettiğini görüyoruz. Bunun
yanında bundan sonraki süreçte dördüncü çeyrekte güçlenmeye devam eden
yatırım gelirlerinin yüksek faizler nedeniyle önümüzdeki birkaç
çeyrekte daha da güçleneceğini tahmin ediyoruz. Piyasa tepkisinin
özellikle marjlardaki kuvvetli seyir nedeniyle olumlu olacağını
öngörmekteyiz.

TSKB

Kapanış (TL) : 1.84 - Hedef Fiyat (TL) : 1.93 - Piyasa Deg.(TL) :
5152 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 99.74
TSKB Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 4.81 Analist:
bsengonul@isyatirim.com.tr
TSKB beklentilerin hafif üzerinde net kar açıkladı
TSKB beklentilerin hafif üzerinde net kar açıkladı. TSKB yılın son
çeyreğinde TL 207mn solo net kar açıkladı. Açıklanan kar rakamı
beklentimiz olan TL199mn’un hafif üzerinde gerçekleşti. Kara rakamı
çeyrekliz bazda ve bir önceki yılın aynı çeyreğine göre yatay kaldı.
Beklenildiği gibi marjlar çeyrek içinde daralma gösterirken swap
maliyetlerinin artışıyla net trading karı bir önceki artı konumundan
eksiye dönerek aslında karşılık öncesi kar gelişimini olumsuz
etkiledi. Ancak çeyrekte düşen karşılık giderleri ve özellikle
iştiraklerden elde edilen kuvvetli gelir sayesinde son çeyrek karı bir
önceki çeyrekle karşılaştırıldığında kuvvetli durdu diyebiliyoruz.
TSKB 2021 hedeflerini paylaştı. Banka için önerimizi SAT’tan TUT’a
yükseltiyoruz. Bankanın güçlü fiyat performansından sonra geri
çekilmesi sonrası hedefimizi SAT’tan TUT’a revize ediyoruz. Paylaşılan
2021 bütçesinde banka yıllık %3-5 arası dolar bazında büyüme
beklerken, marjlarda 50 baz puan düşüş (%4), ücret ve komisyonlarda
%20 üzeri artış, maliyetlerde %20 altında bir yükseliş öngörüyor.
2020’de 226 baz puan olarak gerçekleşen net risk maliyetinin de175 baz
puan altında kalması hedefleniyor. Bu hedeflerle banka 2021 yılında
yaklaşık %14 öz kaynak karlılığı hedefliyor. Bu da bizim
beklentilerimize uyumlu gözüküyor. Sonuçlara piyasa tepkisinin hafif
olumlu olmasını bekleyebiliriz.

Migros

Kapanış (TL) : 44.16 - Hedef Fiyat (TL) : 53 - Piyasa Deg.(TL) :
7995 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 22.93
MGROS Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 20.02 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
Migros Makedonya operasyonlarını devrediyor
Migros Kuzey Makedonya’da alışveriş merkezi işletmeciliği ve
perakende alanında faaliyet gösteren bağlı ortaklığı Ramstore
Macedonia operasyonlarının %99’una sahip olan bağlı ortaklığı Ramstore
Bulgaria’nın %100 hissesinin satışı için City Plaza Doo Skopje ile ön
sözleşme imzaladığını açıkladı. Hatırlatmak gerekirse Şirket Türkiye
operasyonlarına odaklanma stratejisi kapsamında Kazakistan perakende
operasyonlarını devredeceğini de Eylül 2020’de açıklamıştı. Migros
2020 yıl sonu itibariyle Makedonya’da 28 mağaza işletiyor ve Migros’un
9A20 itibariyle konsolide satışlarının yaklaşık %1,2’sini oluşturuyor.
Makedonya operasyonlarının payının küçük olması nedeniyle
devredilmesini ve ana pazara odaklanılmasını Şirket için olumlu olarak
değerlendiriyoruz. Ayrıca elde edilen nakdin borçluluğun azaltılmasına
yardımcı olacağını düşünüyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210202093908837_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey