İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Küresel konjonktür Türkiye varlıklarını destekliyor
Dünya borsaları haftaya pozitif bir havayla başlıyor. Salgının
yayılması ve can kaybının artması nedeniyle ABD ve Almanya gibi
ülkelerin bölgesel ve/veya geçici kapatmaya gitmesi piyasaları
dalgalandırabilir. Ancak yükseliş trendinin bozulmasını beklemiyoruz.
Aşının dağıtılmaya başlanmasını ekonominin normale dönmesinin işareti
olarak gören yatırımcılar riskli varlıklara yönelmeye devam eder.
Risk iştahının güçlendiği geçmiş verinin incelenmesi
yatırımcıların bu dönemlerde tahvil ve nakitten hisse senedine ve
emtiaya yöneldiğini gösteriyor. Tarih kendini tekrar etmez ama, bu
defa da benzer bir eğilim bekliyoruz.
Tahvil faizlerinin yükseleceği ve verim eğrilerinin dikleşeceği bu
dönemde portföylerde büyümeden yararlanacak hisse ve emtia ağırlığının
artırılması kaçınılmaz gözüküyor. Hisse seçiminde teknolojiden
döngüsel hisselere, emtia seçiminde altından büyümeye duyarlı enerjiye
ve metallere geçilmesini bekleriz.
Gelişmekte olan ülkeler bu süreçten en çok yararlanacak varlık
grubu olarak öne çıkıyor. Politika hatası yapmayan gelişmekte olan
ülkelerin, hisse senetleri, tahvilleri ve yerel paraları gelişmiş
piyasalara göre daha iyi performans gösterecek.
Mevcut konjonktür, son yıllarda gelişmekte olan ülkelerin
gerisinde kalan Türkiye varlıkları için tarihi bir fırsat sunuyor.
Yeni ekonomi yönetimi piyasa dostu politikaları gerçekçi bir yapısal
reform ajandası ile destekleyebilir ve jeopolitik riskleri
yönetebilirse gelişmekte olan ülkelerle aramızdaki makası kapatmaya
başlarız.
Doğru politikaların uygulandığı ve jeopolitik risklerin iyi
yönetildiği bir senaryoda Türk lirasının nominal olarak %5, reel
olarak %10-%15 değer kazanmasını bekleriz. Son dönemdeki yükselişe
rağmen Borsa İstanbul cazip yatırım imkanları sunmaya devam ediyor.
Başta bankalar ve büyük holdingler olmak üzere büyümeye duyarlı
demir-çelik, beyaz eşya, havacılık, cam gibi sektörler yükselişten
yararlanmak için öne çıkıyor. Endeks için destek olarak 1.340, direnç
olarak 1.375 - 1,390 seviyeleri öne çıkıyor.
Haber akışında ekonomi cephesinde sanayi üretim verisi öne
çıkıyor. Alınan daraltıcı önlemlere rağmen güçlü bir veri bekliyoruz.
Yurtdışında satın alma görüşmeleri açıklayan Arçelik hisseleri güçlü
görünüyor. Ancak piyasanın iyi haberi kısmen satın aldığını
belirtelim. Aşı taşınması için altyapısı güçlü olduğu konusunda
haberler sonrası THY hisseleri endeksi yenmeye devam edebilir.

Haberler & Makro Ekonomi
Kasım ayı otomotiv üretim hacmi yıllık bazda %5.4 arttı
OSD'nin açıkladığı Kasım ayı verilerine göre, otomtiv sanayii
ihracat hacmi yıllık bazda %11.5 düşüşle 102 bin adete gerilerken,
Ocak-Kasım ihracat hacmi yıllık bazda %28.3 düşüşle 822 bin adete
geriledi. Sanayinin ihracat hacmi yıllık bazda %11 gerilemişti.
Otomotiv sanayi üretim hacmi ise güçlü iç taleple Kasım ayında %5.4
artışla 143 bin adete ulaşırken, Ocak-Kasım ayı döneminde yıllık bazda
%13.4 düşüşle 1.15 milyon adete geriledi. Kasım ayı için sanayinin iç
pazar verileri (+%38) ODD tarafından ayın başlarında
açıklandığınıhatırlatmak isteriz. ?

Sirket Haberleri
Arçelik
Kapanış (TL) : 30.92 - Hedef Fiyat (TL) : 39.6 - Piyasa Deg.(TL) :
20894 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 27.91 ?
ARCLK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 28.06 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
Japon medyasında yer alan haberlere göre Arçelik, Japon sanayi
şirketi Hitachi Ltd.'nin yurtdışı beyaz eşya operasyonlarının % 60'ını
devralmak için görüşmelerde bulunuyor.
Nikkie Assia haber sitesine göre Hitachi, yurtdışı beyaz eşya
operasyonlarının % 60'ını 300 milyon $ karşılığında Arçelik'e satmayı
planlıyor. Haberde Japon şirketin, Avrupa ve Afrika gibi pazarlarda
güçlü varlığı olan Arçelik ile ortaklık kurarak Hitachi markalı
ürünlerin yurt dışı satışlarını ve karlılığını karlılığını artırmayı
hedeflediği bildirildi. Habere göre, Hitachi'nin toplam beyaz eşya
satışlarının %80'ini iç piyasa oluştururken, nispeten küçük yurtdışı
operasyonlarının büyük bir bölümünü Çin ve Güneydoğu Asya pazarları
oluşturuyor. Hitachi'nin ağırlıklı olarak buzdolapları ve çamaşır
makinelerinden oluşan beyaz eşya satışları 2019'da yaklaşık 4.5 milyar
$ olarak gerçekleşirken, operasyonel kar marjı %5'in altında
gerçekleşti. Haber sitesinde yer alan bu verilere göre, olası satın
almaya konu yurtiçi operasyonlarının 2019 cirosu 540 milyon dolara
tekabül ediyor. Şirket satın alma ile ilgili görüşmelerin sürdüğünü
açıkladı. Fakat konu ile ilgili alınmış resmi bir karar veya anlaşma
olmadığı için detay paylaşılmadı. Potansiyel satın alma, Arçelik'in
hızlı büyüyen Asya Pasifik gibi bölgelerdeki uzun vadeli genişleme
stratejisiyle uyumlu olacağından, haberlere ilk piyasa tepkisinin
olumlu olacağına inanıyoruz. Diğer yandan, olası satın almanın
finansalları hakkında daha fazla detaya sahip olmadan değerleme
etkisini hakkında bir yorum yapmak şu aşamada zor."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20201214092623488_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey