İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Tepki alışı bekleniyor Küresel piyasalardan iyi haberlerle güne
başlıyoruz. ABD vadelileri ve Asya borsaları Beyaz Saray Ekonomi
Danışmanı Kudlow’un “birinci faz ticaret anlaşmasında son aşamaya
gelindiği” açıklaması üzerine yükseliyor. S%P 500 3100 seviyesini
geçerek yeni bir zirve yapıyor. ABD 10 yıllık faizleri ılımlı
enflasyon verisi sonrası gerilmeye devam ediyor. Türkiye
piyasalarından çelişkili sinyaller geliyor. Cumhuriyetçi Graham’ın
“Eğer S-400 konusunda çözüm bulamazsak ve hem bölge hem de ABD için
daha kabul edilebilir bir güvenli bölge sağlanamazsa, Temsilciler
Meclisi’nde kabul edilen yaptırım tasarısının bir versiyonunu
Senato’ya getireceğiz.” açıklaması sonrası Borsa İstanbul sert
satışlarla geriledi. Türkiye eurotahvillerinde ise ABD tahvil
faizlerine paralel bir yükseliş yaşandı. Dünya borsalarındaki
yükselişe paralel Borsa İstanbul’un hafif yükselişle açılmasını
bekliyoruz. Beklentilerle uyumlu gelen Halkbank hisselerinde endekse
paralel bir seyir öngörüyoruz. Endeks 102.000 seviyesinin altına
gelmediği müddetçe satışları alım fırsatı olarak görmeye devam
ediyoruz. Bugün yurtiçinde Ağustos ayı istihdam, Ekim ayı Merkezi
Bütçe ve Eylül ayı özel sektörün yurtdışından borçlanması verileri
izlenecek. Yurtdışında ise ABD perakende ve sanayi üretimi verileri
açıklanacak. Açıklanacak veriler hisse senedinden daha çok tahvil
piyasası üzerinde etkili olabilir.

Sirket Haberleri

Halkbank Kapanış (TL) : 5.69
Hedef Fiyat (TL) : 8 - Piyasa Deg.(TL) : 7113 - 3A Ort.
İşl.Hac.(mn$) : 55.69 - HALKB TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 40.6
Analist: bsengonul@isyatirim.com.tr Halkbank 2019’un üçüncü çeyreğinde
TL 308mn solo net kar açıkladı Halkbank 2019’un üçüncü çeyreğinde TL
308mn solo net kar açıkladı. Açıklanan rakam piyasa ortalama
beklentisi olan TL316mn ve bizim eklentimiz olan TL 321 mn.’un’un
hafif altında gerçekleşmiş durumda. Yıllık bazda 2018’i üçüncü
çeyreğine göre net kar %2 oranında aşağıya gelirken, çeyreklik bazda
ise %1düzeyinde gerilemiş durumda. Bankanın öz kaynak karlılığı ise
son derece düşük bir seviye olan %4 seviyesinde sürüyor. Halkbank’ın
net faiz gelirleri çeyrek bazında %24 artış göstermesine rağmen,
bankanın karının beklentilerin altınd1a oluşmasının ana faktörleri
çeyrek içinde bankanın çalışanların prim ödemleri için ayırdığı
karşılık nedeniyle %21 artan faaliyet giderleri ile bir önceki çeyreğe
göre %88 gerileyen faiz dışı diğer gelir kalemi ile 2019 tümünde karı
çok aşağıya çeken ve TL 1.1 milyar düzeyende gerçekleşen swap
maliyetleri olarak öne çıkıyor. Halkbank’ın takip oranı BDDK
kararından sonra takibe atılan krediler nedeniyle %4 düzeyinden %4.6
seviyesine çıkarken, karşılık oranlarının düşürülmesi ile risk
maliyetinde aynı seviyede bir sıçrama görülmedi. Bunun yanında güçlü
seyreden komisyon gelir tabanı ana faaliyet karını desteklemeye devam
ediyor. Bankanın son çeyrek karlılığının düşen TL fonlama
maliyetlerinin marjları çok olumlu etkileyecek olması nedeniyle üçüncü
çeyreğe göre dahi olmasını öngörüyoruz. Önümüzdeki çeyreklerde kar
güçlenecek. Bankanın son çeyreği 50 baz puanlık marj artışıyla
kuvvetli geçmeye aday. Ana faaliyet gelirlerindeki bu güçlü seyir
beklenen karşılık gider artışlarını fazlasıyla telafi edecek. Bunun
yanında üçüncü çeyrekte faaliyet giderlerindeki bir defalık etkinin
normalize olması da karlılığı destekleyecek bir diğer unsur olarak ön
plana çıkıyor. Sonuçların beklentiler civarında geldiği için önemli
bir fiyat hareketi yaratmasını beklemiyoruz."

https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/arastirma-raporlari/ArastirmaRaporlari/2_20191115091934786_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey