İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Dalga boyu büyüyor…
Küresel büyümenin yavaşlaması ve ticaretin daralması endişesi ile
dünya borsalarındaki satış dalgası serteşti. ECB'nin Avro bölgesi 2019
büyüme tahminini %1,7'den %1,1'e çekmesi ve Çin'in Şubat ayı
ihracatının %21 gerilemesi dalga boyunu büyüttü.
ECB'nin Eylül ayında 2 yıllık yeni bir kredi paketini devreye
sokacağını ve faiz oranlarının uzun süre mevcut seviyesinde kalacağını
açıklaması piyasalardaki endişeleri gidermekte yeterli olmadı. Başkan
Draghi'nin büyüme üzerindeki risklerin aşağı yönlü olduğunu söylemesi
üzerine avro 2017 Haziran ayından beri gördüğü en düşük seviyelere
gerilerken ABD ve Avrupa borsalarında sert satışlar görüldü.
Türkiye varlıkları, doların güçlendiği, Avrupa büyümesinin
yavaşladığı ve risk iştahının bozulmaya başladığı küresel
konjonktürden en olumsuz etkilenen piyasalar arasında yer alıyor. MSCI
Türkiye Mart başından %5'e yakın kayıpla en kötü performans gösteren
gelişmekte olan ülke endeks oldu. Türk lirası, Arjantin pesosu ile
birlikte sene başından beri en çok kaybettiren gelişmekte olan ülke
paraları arasında yer alıyor.
ABD ve Asya borsalarındaki sert satışa paralel Borsa İstanbul'da
%0,5-%1,0 bandında satıcılı açılış öngörüyoruz. Merkez Bankası'nın
sıkı para politikasına rağmen Türk lirasında değer kaybının devam
etmesi ve banka hisselerindeki yüksek oynaklık kısa vadede Borsa
İstanbul'da aşağı yönlü baskının devam edebileceğine işaret ediyor.
Olası bir düzeltmede Borsa İstanbul için destek seviyeleri olarak
101.500 ve 100.000 seviyeleri öne çıkıyor

Haberler & Makro Ekonomi

TCMB Haftalık Menkul Kıymet ve Yurtiçi Yerleşik Döviz Mevduat
İstatistikleri (22 Şubat-1 Mart)
Şubat ayının son haftasında hane halkının ve şirketlerin döviz
mevduatı (altın hariç ve Euro/Dolar paritesindeki değişimden
arındırılmış) önceki haftaya kıyasla sırasıyla 0,4 milyar dolar ve 0,2
milyar dolar arttı. Hane halkı döviz mevduatındaki aralıksız artış 25.
haftasına girdi ve toplamda 15,1 miyar dolarlık artış oldu. Böylece
halkı döviz mevduatları 97,6 milyar dolara ulaşırken, şirketlerin
döviz mevduatı 69,1 milyar dolara geldi.
Aynı haftada hisse senedi piyasasına 0,2 milyar dolarlık giriş
olurken tahvil piyasasından (repo hariç) 54 milyon dolarlık yabancı
çıkışı oldu. Yılbaşından bu yana bakıldığında hisse senedindeki giriş
1,4 miyar dolara ulaştı. Aynı dönemde tahvil cephesinden çıkış 0,7
milyar dolara ulaştı.

Sirket Haberleri

MLP Sağlık Hizmetleri

Kapanış (TL) : 13.66 - Hedef Fiyat (TL) : 16.46 - Piyasa Deg.(TL)
: 2842 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.98
MPARK Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 20.52 Analist:
uonder@isyatirim.com.tr
4Ç18 net karı beklentilerin altında kalsa da güçlü ciro büyümesi
ve artan FAVÖK olumlu
MPARK 4Ç18 finansallarında geçen senenin aynı döneminde açıkladığı
55 milyon TL net zarara karşılık 30 milyon TL net kar açıkladı.
Açıklanan rakam hem bizim net kar beklentimiz olan 62 milyon TL'nin
hem de piyasa beklentisi olan 55 milyon TL'nin altında kaldı.
Tahminimizin sapmasının ana nedenleri olarak beklentimizden düşük
gerçekleşen finansal giderler ve önceki dört çeyreğin aksine bu
çeyrekte olmayan vergi gelirini söyleyebiliriz.
Sezonsallığın da olumlu etkisiyle, beklentimiz olan 847 milyon TL
ve piyasa beklentisi olan 856 milyon TL'nin hafif üzerinde 4Ç18'de
ciro yıllık bazda %25 artarak 880 milyon TL'ye ulaştı.
Bizim ve konsensüs FAVÖK beklentisi olan 131 milyon TL ve %15,5
FAVÖK marjı beklentisinin üzerinde, şirket yılın son çeyreğinde ise
152 milyon TL FAVÖK ve %17,3 oranında FAVÖK marjı açıkladı. Geçen
senenin aynı döneminde ise şirket 126 milyon TL FAVÖK ve %18 FAVÖK
marjı elde etmişti. 4Q18 FAVÖK rakamı sonrasına 2018 yılındaki FAVÖK
rakamı 530 milyon TL'ye ulaştı, bu da yıllık bazda %30 artışa tekabül
ediyor.
Şirket 2018 yılında 464 milyon TL net finansal gider kaydetti
(4Ç17:383 milyon TL). Aralık sonu itibariyle şirketin net borç
pozisyonunun 1,2 milyar TL ve Net borç/Düzeltilmiş FAVÖK oranının 2,5x
seviyesine geriledi.
Yorum: Açıklanan sonuçlara piyasa tepkisi sınırlı olumlu olabilir.
Medikal Park bugün 2018 sonuçlarını değerlendirmek üzere bir
telekonferans düzenleyecek. AL tavsiyemizi koruyoruz, telekonferans
sonrasında değerlememizin üzerinden geçebiliriz.

Petkim

Kapanış (TL) : 4.85 - Hedef Fiyat (TL) : 5.82 - Piyasa Deg.(TL) :
8003 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 40.81
PETKM Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 19.98 Analist:
akumbaraci@isyatirim.com.tr
Petkim STAR için ödemeyi erteledi
Petkim, nakit pozisyonunu dengelemek için STAR'ın % 18,5'lik
dolaylı payına ve hisse devrine ilişkin nihai taksitin 30 Haziran'da
yapılacağını açıkladı. Daha önce 31 Mart'ta yapılması ilan
edilmişti.

Adana Çimento (A)

Kapanış (TL) : 7.11 - Hedef Fiyat (TL) : 6.96 - Piyasa Deg.(TL) :
627 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.11
ADANA Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -2.07 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
Adana Çimento %20 oranında sahip olduğu Omsan Lojistik'deki
paylarını sattığını açıkladı.
Adana Çimento %20 oranında sahip olduğu Omsan Lojistik'deki
paylarının tamamını 107.74 milyon TL bedel ile OYAK-Ordu Yardımlaşma
Kurumu'na satılmasına karar verildiğini açıkladı. Satış karı %75'i
vergi istisnasından yararlanmak üzere 5 (beş) sene süresince öz
sermaye hesaplarında tutulacak ve şirketin finansman yapısının
güçlendirilmesinde kullanacak. Hisse son 1 haftada BIST100 endeksinin
%8 üzerinde performans göstermiş. Bu nedenle haberin fiyatlanmış
olabileceğini ve olumlu etkisinin sınırlı kalacağını
düşünüyoruz.

Mardin Çimento

Kapanış (TL) : 3.49 - Hedef Fiyat (TL) : 2.21 - Piyasa Deg.(TL) :
382 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.4
MRDIN Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -36.58 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
Mardin Çimento %20 oranında sahip olduğu Omsan Lojistik'deki
paylarını sattığını açıkladı.
Mardin Çimento %20 oranında sahip olduğu Omsan Lojistik'deki
paylarının tamamını 107.74 milyon TL bedel ile OYAK-Ordu Yardımlaşma
Kurumu'na satılmasına karar verildiğini açıkladı.

Anadolu Grubu Holding

Kapanış (TL) : 13.41 - Hedef Fiyat (TL) : 28 - Piyasa Deg.(TL) :
3266 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.69
AGHOL Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 108.8 Analist:
mkucukmeral@isyatirim.com.tr
AGHOL 4Ç18 finansal sonuçları:
We continue to keep the name on our most recommend stock list on
the back of deep discount and ongoing deleveraging process in all
group companies.Anadolu Grubu Holding 4Ç18'de283mn TL net kar
açıkladı. Kıyaslama yapmak için herhangi bir tahmin bulunmazken
geçtiğimiz yıl aynı çeyrek 438mn TL zarar açıklanmıştı. Yıllık bazdaki
iyileşme büyük ölçüde TL'nin dolar ve euroya karşı çeyrek içerisinde
değer kazanmasından kaynaklandı. Holding'in değerlemesinin %95'inden
fazlasını oluşturan halka açık iştiraklerin ve en büyük halka açık
olmayan iştiraki Çelik Motor'un sonuçlarını daha önce açıklamış olması
nedeni ile sonuçların hisse fiyatı üzerinde önemli bir hareket
yaratmasını beklemiyoruz.Holding 25mn TL nakit temettü dağıtma kararı
aldı. Hissebaşı brüt 0.1026549TL'ye, temettü verimi ise yaklaşık
%0.8'e denk gelmektedir. 14 Haziran temettü ödeme tarihi olarak
belirlendi.Holding'i iskontosunun son dönemde çok genişlemiş olması ve
tüm iştiraklerinde devam eden borçluluğu azaltma stratejisi nedeni ile
en çok önerdiğimiz hisseler listesinde tutmaya devam ediyoruz.
Holding'in net borcu hem TL'nin 4Ç18'de değer kazanması hemde
borçluluğu azaltmak için atılan adımların sayesinde 3Ç18'deki 15.4
milyar TL seviyesinden yıl sonu itibari ile 13.1 milyar TL'ye
gerilerken, net borç FAVÖK rasyosu 3.6'ten 2.8x'e iyileşti.

MLP Sağlık Hizmetleri

Kapanış (TL) : 13.66 - Hedef Fiyat (TL) : 16.46 - Piyasa Deg.(TL)
: 2842 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.98
MPARK Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 20.52 Analist:
uonder@isyatirim.com.tr
MPARK 2019 yılında temettü dağıtmayacağını açıkladı
Medical Park dün piyasa kapanışı sonrasında KAP'ta yaptığı
açıklamada 2019'da temettü dağıtmayacağını açıkladı.
Şirket 2018 yılını artan kur farkı giderleri nedeniyle 127,7
milyon TL net zararla kapatması sebebiyle bu sene temettü dağıtmayacak.
Temettü beklentisi olmadığı için piyasanın bu habere önemli bir
tepki vermesini beklemiyoruz.

Adana Çimento (A)

Kapanış (TL) : 7.11 - Hedef Fiyat (TL) : 6.96 - Piyasa Deg.(TL) :
627 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.11
ADANA Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: -2.07 Analist:
eakalan@isyatirim.com.tr
Adana Çimento 239 milyon TL temettü dağıtacağını açıkladı
Açıklanan temettü, ADANA A,B ve C grubu hisseleri için sırasıyla
hisse başına 1.46 TL, 1.04 TL ve 0.14 TL temettüye işaret ediyor.
Temettü verimleri ise sırasıyla %20.6, %21.13 ve %10.12."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190308092459822_1.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey