Halk Yatırım ( http://www.halkyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Küresel piyasalar resesyon endişelerinin etkisinde bir haftaya
başlıyor. ABD ve Çin'de zayıf gelen büyüme verileri, küresel resesyon
endişelerinin yeniden artması açısından tetikleyici rol üstlenirken
bu hafta açıklanacak kritik ABD verileri endişelerin artıp artmayacağı
konusunda belirleyici olacak. Bu sabah Asya cephesinde Hong Kong ve
Çin piyasaları tatil nedeniyle kapalı olup, Avrupa'da da İngiltere
piyasaları kapalı olacak. Asya'da açık olan Japonya'da Nikkei 225
endeksi, BOJ'un beklemede kalması ve riskten kaçışta artan talebin
etkisiyle yendeki yükselişin daha da belirginleşmesi ile bu sabah
açıklanan ve 48,2 ile beklentilerden iyi gelse de daralma bölgesinde
kalmaya devam eden imalat sektörü PMI endeksinin de etkisinde %3,2
oranında değer kaybederken ABD'de hisse vadelileri yatay negatif
seyir izliyor. Avrupa borsalarının güne negatif başlamasını
bekliyoruz.
Haftasonu Çin'de açıklanan resmi imalat ve imalat dışı PMI
verileri, son dönemde Çin ekonomisine yönelik beliren ancak güçlü
nitelikte olmayan iyimserliğin yerine endişelerin artmasına neden
oldu. Mart ayında iyileşerek 50,2'ye yükselen imalat sektörü PMI
endeksi, Nisan ayında 50,1'e geriledi ve 50,4 seviyesindeki
beklentinin altında kaldı. İmalat dışı PMI endeksi de 53,8'den 53,5'e
gerileyerek yavaşlama gösterdi. Her ne kadar imalat ve hizmet
sektörleri 50 seviyesindeki daralma-genişleme sınırının üzerinde
kalarak genişlemenin devam ettiği yönünde sinyal gönderse de, Mart
ayına kıyasla genişleme hızında yaşanan gerilemeler, dünyanın en büyük
ikinci ekonomisine yönelik endişelerin yeniden canlanmasına neden
oldu. Olumsuz tablonun önümüzdeki hafta açıklanacak kritik Nisan
verileri ile (ihracat-ithalat, enflasyon, sanayi üretimi ve perakende
satışlar) daha da belirginleşmesi, küresel resesyon endişelerinin
artmasına ve risk iştahının olumsuz yönde etkilenmesine neden
olabilir.

Şirket ve Sektör Haberleri

Türkiye Halk Bankası (HALKB, Nötr): Halk Bankası, 1Ç16’da 680
milyon TL solo net dönem kârı ile ortalama piyasa beklentisi olan 613
milyon TL’nin üzerinde kâr açıkladı (1Ç15: 584 milyon TL). Net kârda
yıllık bazda %16,5, çeyreklik bazda %5 artış görülüyor.
Otokar (OTKAR, Negatif): Yılın ilk çeyreğinde beklentimizin %7,
ortalama piyasa beklentisinin ise %51 altında 8,2 milyon TL net kâr
açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı döneminde zırhlı araç
teslimatlarındaki gecikmeden dolayı (şirket kaynaklı olmayan
sebeplerle) kaydedilen 2,2 milyon TL’lik net zarara göre güçlü
iyileşmenin kaydedildiği ilk çeyrek performansı, zırhlı araç
teslimatlarındaki artışın etkisiyle yıllık bazda güçlü büyümeye sahne
olan operasyonel kârlılıktan kaynaklanıyor. Otokar’ın ilk çeyrek
performansı beklentilerimiz açısından bizi tatmin ederken, ortalama
piyasa beklentisinin altında kalması nedeniyle sonuçların hisse
performansına etkisi olumsuz olabilir.
Tav Havalimanları Holding (TAVHL, Negatif): Tav Havalimanları
Holding’in net kâr rakamı 1Ç16’da yıllık bazda %44 düşüşle 47 milyon
TL seviyesinde gerçekleşirken (1Ç15: 85 milyon TL), hem piyasa
ortalama beklentisinin hem de bizim beklentimizin altında kaldı (HLY
tahmini 62 milyon TL net kâr, piyasa ortalama beklentisi 67 milyon
TL net kâr). Beklentilerin altında kalan operasyonel kârlılık, artan
net finansman giderleri ve efektif vergi oranı net kârın beklentilerin
altında kalmasının nedenleri oldu. FAVÖK 182 milyon TL ile, piyasa
ortalama beklentisinin %29 altında gerçekleşti. FAVÖK rakamı 2016
yılının ilk çeyreğinde yıllık bazda %29 artışla 182 milyon TL
seviyesinde gerçekleşti. Ancak, ortalama piyasa beklentisi olan 256
milyon TL’nin altında kaldı. Hem operasyonel kârlılık hem de net kâr
tarafının beklentilerin altında gerçekleşmesi nedeniyle, ilk çeyrek
sonuçlarını olumsuz yönde değerlendiriyor, hisse performansına
etkisinin ise “negatif” olacağını düşünüyoruz.
Vestel Elektronik (VESTL, Pozitif): Vestel Elektronik, geçen yılın
ilk çeyreğinde kaydettiği 74,2 milyon TL’lik net zarara karşılık, bu
yılın ilk çeyreğinde 107,5 milyon TL net kâr elde etti. Zarardan kâra
geçişte, yurt içi ve yurt dışında kaydedilen güçlü ciro büyümesinin
desteğiyle iyileşen operasyonel kârlılık ile, geçen yılın aynı
dönemine göre azalan diğer giderler de etkili olmuştur. Hacimsel bazda
satışlar geçen yılın aynı dönemine göre %19 artarken, Avrupa pazarında
devam eden uygun talep koşulları ve kur kaynaklı olumlu etkiyle TL
bazında net satışlar %24,4 artarak 2,2 milyar TL’ye yükseldi. Genel
olarak şirketin ilk çeyrek performansını ‘olumlu’ buluyoruz. Ancak söz
konusu olumlu sonuçların büyük oranda fiyatlarda olduğunu düşünüyoruz
(yılbaşından bu yana hisse %42 oranında prim yaptı).
Hektaş (HEKTS, Pozitif): Hektaş, yılın ilk çeyreğinde geçen yılın
aynı dönemine göre %60 artışla 20,6 milyon TL net kâr açıkladı. Net
kârdaki iyileşmenin temel nedeni, maliyet/gider yapısının destekleyici
etkide bulunması ile operasyonel kârlılıkta yaşanan iyileşmedir.
Şirketin ilk çeyrekte satış hacmi mevsimselliğin de etkisiyle yıllık
bazda %7,6 artış gösterirken, TL bazında gelirleri azalan satış
iskontolarının da etkisiyle yıllık bazda %15,8 artarak 80 milyon TL’ye
yükseldi. İlk çeyrekte FAVÖK yıllık bazda %38 artarak 26 milyon TL’ye
yükseldi. Hektaş’ın ilk çeyrek finansallarına ilişkin piyasa
beklentisi olmadığından hisse performansının ilk çeyrek sonuçlarına ne
yönde tepki vereceği belirsiz. Ancak genel olarak mevsimselliğin
etkisinde olumlu performansın yaşandığı ilk çeyrek döneminin
geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre iyileşmeye sahne olmasını ‘olumlu’
buluyoruz."

http://www.halkyatirim.com.tr/Upload/252016_9157671.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey