ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)
06.05.2016 10:07
Ata Yatırım ( http://www.ataonline.com.tr/ ) Murat Barışık
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"BIST: Endeks dün Davutoğlu’nun açıklamalarının ardından
kayıplarını genel olarak karşılamıştır. Gün sonuna doğru gelen
satışlar ile endeks negatif kapanış gerçekleştirmiştir. Endeksin güne
yatay açılış ile başlayacağını düşünüyoruz. Endeksin gün içerisinde
79,000 direnç noktasını test edeceğini 79,000 direnç noktasını kırması
durumunda 80,000 direnç noktasına kadar yükselişler devam edebilir.
Endekste geri çekilmelerin devam etmesi durumunda 78,000 destek
noktasını takip edeceğiz. Bugün piyasaların gözü ABD’den gelecek olan
tarım dışı istihdam verisinde olacaktır.
Direnç: 79,000 – 80,000- 80,800
Destek: 78,000 – 77,5000 – 77,000
Küresel Piyasalar: Piyasalar ABD istihdam verisini beklemekte.
Dolar değer kazanırken borsalarda sınırlı kayıplar var. Öte yandan,
brent petrol tekrardan 45 ABD$ altına kayarken gelişmekte olan ülke
kurlarını negatif etkilemektedir. Japonya bugün de kapalı, Çin şirket
tahvillerindeki sorunlarının devamı ile birlikte ekside seyretmete
devam ediyor. Bugün ABD verisine kadar yatay sonrası ile volatil
piyasalar beklemekteyiz. ABD tarımdışı istihdam verisinde beklenti
200bin, saatlik kazançlarda ise +0.3 artış yönündedir.
Faiz: İç siyasetin gündeme tekrardan gelmesiyle oldukça sert bir
yükseliş gördüğümüz faiz cephesinde öğleden sonra seansında görülen
normalleşmenin devamını bugün de görebiliriz. Bugün yurtdışına
korelasyonumuz bir miktar artabilir. Tahvil faizleri 10.00 – 9.50
aralığına oturabilir. Çift haneye yaklaştıkça faizlerde alım
denenebilir. Alım için kısa va orta vadeli tahvillerin tercih edilmesi
gerektiğini düşünmekteyiz. Dolar/TL’de 2.93 seviyesinden güne
başlıyoruz. 2.90 – 2.95 günlük hareket aralığımız olabilir. 5 yıllık
CDS 267.30 seviyesindedir.
Tekfen
ilk çeyrekte TL149mn net kar elde etti.
(beklentimizin üzerinde)
Tekfen ilk çeyrekte TL149mn net kar elde ettiğini açıkladı.
Beklentimiz TL118mn ve piyasa beklentisi TL114mn seviyesindeydi.
Tekfen’in cirosu ve FAVÖK’ü beklentilerimizin %10 ve %29 üzerinde
açıklanırken en önemli nedeni daha yüksek inşaat segmenti FAVÖK’üdür.
Tekfen 2016’daki inşaat ve gübre segmentleri için güçlü
beklentilerini korumaktadır. Şirket için tahminlerimizin üzerinden
geçiyor olacağız.
Tüpraş’ın ilk çeyrekte TL79mn net kar elde etti.
(beklentimizin altında)
Tüpraş ilk çeyrekte TL79mn net kar elde ettiğini açıkladı.
Beklentimiz TL483mn ve konsensüs beklentisi TL468mn’un altında
açıklanan net karın en önemli nedeni daha düşük rafineri marjlarıdır.
Her ne kadar şirketin satış hacmi beklentimizin %17 üzerinde
açıklansa da, karlılığı düşük ürünlerin satışı rafineri marjlarında
baskı yarattı. Ayrıca RUP’un 2 ay duruşu ve daha yüksek kur farkı
zararı nedeniyle net kar baskı altında kaldı.
Tüpraş 2016 için rafineri marjı beklentisini 5.8-6.3 dolardan
5.5-6dolar aralığına indirdi. Tüpraş RUP açılışından bu yana 1 yıllık
FD/FAVÖK çarpanı bazında %16 iskontoyla işlem görmektedir.
Tahminlerimizi güncelliyor olacağız.
Çimsa 1Ç16 Sonuçları: İyi sonuçlar…
Çimsa 1.çeyrekte beklentimizin hafif altında 47mn TL net kar elde
etti (Ata: 53mn TL, Konsensus: 48mn TL). Beklentimiz ile gerçekleşen
rakam arasındaki fark beklentimizin 4mn TL üzerinde gelen net
finansal gider olmuştur.
Şirket 1.çeyrekte tahminimiz 264mn TL’nin %4 altında 264mn TL net
satış elde etti. FAVÖK yıllık bazda %30 artarak 76mn TL olurken (Ata:
77mn TL, Kons: 73mn TL), FAVÖK marjı ise yıllık bazda 514 baz puan
artarak beklentimizin (%29.3) hafif üzerinde %30.0 olarak gerçekleşti.
Şirketin 1.çeyrekte çimento&klinker üretimi yıllık bazda %7
artmasına ragmen birim enerji maliyetleri yıllık bazda %21 azalırken
(açıklanan enerji maliyeti beklentimizin %9 altında gerçekleşti.)
beyaz çimento satışlarının toplam satışlardaki payının artması da
1.çeyrekte brüt marja olumlu etkisi olmuştur."
https://www.ataonline.com.tr/Research/GetResearchReport?id=1087
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
