ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Ata Yatırım)
10.11.2020 09:44
Ata Yatırım Araştırma Müdürü Murat Barışık Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Global Piyasalar
BIST: Endeks dün genel olarak içeride yaşanan haber akışı ve
küresel piyasalardaki yükselişler ile tarihi zirve seviyelerine yakın
noktalara kadar yükselişlerini sürdürmüştür. Endeksin yeni güne
negatif kar satışları ile başlayacağını düşünüyoruz. Açılışın ardından
geri çekilmelerin hızlanması durumunda 1.220 seviyesi destek noktamız
olacaktır. 1.220 destek noktasının kırılması durumunda 1.210
seviyesini takip edeceğiz. Endekste yükselişlerin devam etmesi
durumunda 1.240 ardından 1.245 seviyesini takip edeceğiz.
Direnç: 1.240 – 1.245 – 1.250 Destek: 1.220 – 1.200 – 1.190
Küresel Piyasalar: Biden zaferine ek olarak dün gelen aşı haberi
küresel risk iştahını yükseltirken borsalarda ciddi ralliler
yaşanmasına yol açtı. Artan risk iştahına paralel emtialarda
yükselişler yaşanırken altın ve gümüş gibi değerli metaller aşı
haberinin belirsizliği azaltmasına paralel değer kaybettiler. Yükselen
ABD tahvil faizleri de altın ve gümüşte yaşanan satışların diğer bir
sebebiydi. Bu sabaha baktığımızda piyasalarda genel bir kar satışı
hakim olduğunu görmekteyiz. EUR/ABD$ 1.1830 seviyesine gerilerken dün
kayıp yaşayan değerli metallerin tepki alımlarıyla yükseldiğini
görmekteyiz. Piyasalarda genel risk iştahı yüksek olup küçük
düzeltmelerde olsa bugün genel olarak yatay bir seyir beklemekteyiz.x
Şirket Haberleri
Odaş
3Ç20 Sonuçları: Şirket 3Ç20’de 298mn TL net zarar
açıkladı. (3Ç19: 45mn TL, konsensus bulunmamaktadır)
3Ç20’de şirketin net satışları yıllık bazsa %13 azalarak 227mn TL
olarak gerçekleşti.
Şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %8 azalarak 64mn TL olarak
gerçekleşti.
Can santrali 9M20’de %64 kapasite kullanım oranı ile çalıştı.
Net borç ¬ kurunda çeyreksel bazda %10 azalara 223mn ¬ olarak
gerçekleşti. Bu da 7.38x net borç / FAVÖK oranına işaret ediyor (2Ç20:
6.76x)
Doğuş Otomotiv 3Ç20 Sonuçları: "Tüm alanlarda etkileyici
sonuçlar..."
Doğuş Otomotiv 3. çeyrekte beklentimiz 353mn TL’nin üzerinde 512mn
TL net kar açıkladı (Rasyonet Konsensus: TL329mn). Beklentimizin 39mn
TL üzerindeki vergi giderine rağmen, beklentimizin altında
gerçekleşen op. gider/net satışlar sayesinde beklentimizin 142mn TL
üzerinde gerçekleşen FVÖK ve beklentimizin 58mn TL üzerindeki net
diğer&finansal gelirler net karın daha yüksek gerçekleşmesine neden
oldu. Özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlardan (VDF, Skoda ve
Tüvtürk) elde edilen kar beklentimiz 60mn TL’nin 29mn TL üzerinde 89mn
TL olmuştur.
Şirketin FAVÖK’ü beklentimizin ve konsensus tahminininin sırasıyla
%29 ve %25 üzerinde 632mn TL gelmiştir. %10.0’lık FAVÖK marjı
tahminimizin 245 baz puan üzerinde gerçekleşmiştir.
Şirket 2020 toplam motorlu taşıt pazarı tahmini (BA&HTA&ATA)
620-630 bin adet seviyesinden (%27 y/y artış) “700 bin adetin
üzerinde”ye yükseltti. Baz senaryomuza göre motorlu taşıt pazarı
tahminimiz yıılık bazda %59 artışa işaret eden 789 bin adet
seviyesindedir. Şirket kendi satış hacmi beklentisini de 70-80 bin
adet seviyesinden “90 bin adet üzeri”ne yükseltmiştir. Şirket bugün
15:00’da yapılacak telekonferans düzenleyecek.
Pegasus 3Ç20 Sonuçları: “Beklentimizin üzerinde sonuçlar…”
Pegasus 3Ç20’de beklentimiz 44mn ¬ net zararın ve konsensus
beklentisi 22mn ¬ net zarardan daha iyi olarak 27mn ¬ net kar açıkladı.
Beklentimizin 49mn ¬ üzerinde gelen FVÖK’ün ve 34mn ¬ üzerinde gelen
net diğer&finansal gelirlerin olumlu etkisini beklentimizin 12mn ¬
üzerinde gelen vergi gideri miktar dengeledi. 2.çeyrekte aldığı 53mn
¬’nun ardından şirket ilk çeyrekte 101mn ¬ ödediği yakıt hedge margin
call’unun 21mn ¬’sunu 3.çeyrekte geri aldığını açıkladı.
Şirketin FAVÖK’ü 55mn ¬ olurken beklentimizden %431 daha iyi
gerçekleşti. Aradaki farka beklentimizden %27 yüksek gerçekleşen yolcu
başına yan gelirler ve beklentimizin %21 altında gerçekleşen yakıt
dışı birim gider etkili oldu.
1Ç20’nin ardından PGSUS 2020 öngörülerini geri çekmişti ve bu çeyrek
sonunda da herhangi bir öngörü paylaşmadı. Yurt içi uçuşlar 1Haziran
2020’de, uluslararası uçuşlar ise 13 Haziran 2020 itibari ile
başladı. Şirket sunumuna göre, yurt içi uçuşların günlük olarak sayısı
Ağustos ayından beri geçen seneki seviyelerini yakalarken uluslarası
uçuşlardaki kapasite artışı uçuş kısıtlamalarından ötürü daha zayıf
seyretti. Yurt içi uçuş yolcu gelirlerinin toplam cirodaki payı
3Ç20’de %32 olurken bu oran 3Ç19 ve 2Ç20’de sırasıyla %18 ve %43
seviyesindeydi.
Bim 3Ç20 Sonuçları: Güçlü operasyonel performans devam
ediyor.
Bim, 3Ç20’de beklentimiz olan 571mn TL ve konsensüs beklentisi
olan 532mn TL net kar üzerinde 654mn TL net kar açıkladı.
Beklentimizin altında gerçekleşen finansal giderler ve diğer giderler
beklentilerin üzerindeki net karın sebebidir.
Şirketin net satış büyümesi beklentimizin %0.6 üzerinde
gerçekleşti. 3Ç20’de şirketin FAVÖK marjı beklentimiz olan %8.8 ve
konsensüs beklentisi olan %8.5’in üzerinde %9.0 olarak gerçekleşti.
Güçlü 3Ç20 sonuçları şirketim 2020 yılı için net satış büyüme
öngörüsü olan %32 (+-% 2) ve FAVÖK marjı öngörüsü olan %8.2’yi (+-0,5
puan) desteklemektedir. "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey
