GCM Forex ( www.gcmforex.com ) Araştırma Uzmanı Enver Erkan
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Petkim'den kuvvetli operasyonel performans…
Platts Global Petrokimya Fiyat endeksi 2. çeyrekte ortalama 1062
USD seviyesinden, 3. çeyrekte 1105 USD seviyesine yükselirken etilen
- nafta marjının aynı dönemler arasında 569 USD'den 542 USD'ye
gerilediği görülmektedir. Şirketin petrol ve döviz kaynaklı maliyet
artışlarını fiyatlarına yansıttığı görülüyor. Şirketin USD cinsinden
gelirleri kur riskini sınırlamakta, aynı zamanda şirket TL bazlı satış
fiyatlarını da kurlardaki değişimlere göre ayarlamakta, açıkta kalan
döviz pozisyonu için de türev araçları kullanmaktadır.
Şirketin 3. çeyrekte satış gelirleri ve brüt kar kurlardaki yüksek
artışların olumlu etkisiyle iyi bir görüntü sergilemiştir. 9 aylık
dönemde gelirlerde artış yüzde 35 oranında görülüyor. Net kar ise
yüzde 15 azalarak 873 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Dönemsel
olarak 3. çeyrek karı ise 413 milyon TL ile bir önceki yılın aynı
döneminin üzerinde gerçekleşti. 413 milyon TL'lik net kar hem piyasa
beklentisi olan 405 milyon TL'nin, hem de bizim beklentimiz olan 320
milyon TL'nin üzerindedir. Şirketin operasyonel sonuçlarındaki
pozitiflik net kar rakamındaki yukarı yönlü sapmada etkili olmuştur.
Ekim ayında açılışı yapılan ve Ocak 2019'da ticari satışlara
başlayacak olan STAR rafinerisi projesine ilişkin katma değer
beklentimiz devam etmektedir. Petkim, STAR rafineri ile yıllık 270 bin
ton karışık ksilen ve 1,6 milyon ton nafta alınmasına yönelik anlaşma
imzalamıştır. Söz konusu yatırım ile beraber şirketin hammadde
tedariki ve maliyetleri olumlu yönde etkilenecektir. Petkim aynı
zamanda dolaylı olarak STAR rafineride %18 paya sahip olacaktır."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey