Halk Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Beklentilerin üzerinde gerçekleşen net kar. Petkim yılın
üçüncü çeyreğinde, beklentimiz olan 272,5 milyon TL’nin
%6,6, ortalama piyasa beklentisi olan 203,1 milyon TL’nin
de %43,1 üzerinde, yıllık bazda %23,2 artışla 290,6 milyon
TL net kar açıkladı.
Satış gelirleri beklentiler ile uyumlu. Üçüncü çeyrekte
satış gelirleri, hem ortalama piyasa beklentisi hem de
beklentimiz ile uyumlu, yıllık bazda %3,4 artışla 3.038
milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 3Ç20’de satış hacmi
yıllık bazda %6,9 artışla 638 bin ton seviyesinde
gerçekleşirken, üretimden satışlar %12,8 azaldı.
Koronavirüs salgını nedeniyle küresel talepteki daralma
doğrultusunda üretim hacmi yıllık %8,0 gerilerken, ambalaj
ve sağlık sektöründe görülen talep artışı eşliğinde
termoplastik grubunda üretim yıllık %5,1 artış gösterdi ve
üretimdeki azalışı sınırladı. Böylece, 3Ç19’da %106
seviyesinde gerçekleşen etilen tesislerinde kapasite
kullanım oranı 3Ç20’de %102 seviyesinde gerçekleşti.
Beklentilerden iyi gelen operasyonel karlılık. FAVÖK
yılın üçüncü çeyreğinde, beklentimiz olan 444,4 milyon
TL’nin %12,5, ortalama piyasa beklentisi olan 465,2 milyon
TL’nin de %7,5 üzerinde, yıllık bazda %26,9 artışla 500,1
milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı ise, yıllık
bazda gerileyen etilen-nafta makasına rağmen güçlü
seyreden termoplastik-nafta makasının öncülüğünde yıllık
bazda 3,0 puan artışla 3Ç20’de %16,5 seviyesinde
gerçekleşti.
Finansman gideri net karı baskılamaya devam etti.
Operasyonel olmayan tarafta ise, geçen yılın aynı
döneminin aksine 3Ç20’de 87,8 milyon TL seviyesinde
gerçekleşen ağırlıklı kur farkı gelirlerinden oluşan net diğer
faaliyetlerden gelir net karı destekledi. Bununla birlikte,
yıllık 39,9 milyon TL artışla 3Ç20’de 116,7 milyon TL
seviyesinde gerçekleşen net finansman gideri ve artan
efektif vergi oranı net karı baskıladı.
Sonuçları pozitif olarak değerlendiriyoruz. Beklentilerin
üzerinde gelen sonuçlardan dolayı finansalların hisse
performansına etkisinin pozitif olacağını düşünüyoruz.
Mevcut durumda PETKM için 12-aylık hedef fiyatımız 5,10
TL seviyesinde bulunuyor. Ancak, şirketin bugün
düzenleyeceği telekonferans sonrasında tahminlerimizi ve
hedef fiyatımızı gözden geçirip güncelleme notu paylaşıyor
olacağız."

https://www.halkyatirim.com.tr/pdf/2020/11/4369_PETKM%20-%203%C3%8720.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey