Gedik Yatırım ( http://www.gedik.com ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"En Yüksek Temettü Verimi Beklediğimiz Hisseler
Temettü sezonu Mart ayında başlıyor: BIST şirketleri yıl sonu
finansal tablolarını 30 Ocak - 11 Mart tarihleri arasında açıklayacak.
Finansal tabloların açıklanmasının ardından şirketler genel
kurullarına temettü tekliflerini sunmaya başlayacak (genellikle
finansal raporlamanın hemen sonrasında). Bu dönem, yüksek temettü
verimleri öne çıkan hisseler için, geçtiğimiz yıllara parallel bir
eğilim ile, katalizör olabilir. Prosedürün detaylarına gelince, her
şirket temettü teklifini duyuracak ve temettü teklifleri Mart ayı
sonuna kadar yapılması gereken genel kurulllarda onaylanacak.
Geçtiğimiz dönemlerde tecrübelerimiz, şirketlerin temettü ödeme
günleri ve/veya hemen sonrasına kadar olumlu bir ivme kazanmaları
yönünde.
Yüksek temettü ödemesi yapan şirketlerin tarihsel performansları:
Son 10 yılda %5 ve üzerinde temettü verimi sağlayan şirketlerin
ağırlıklandırılmış ortalama performansını ölçümledik (görsel 2 ve 3).
Geçmiş trendlerde bu şirketlerden yaratılan portföyün ortak sonuçları:
(1) son 10 yılın 9'unda pozıtif getiri sağlamış olmaları, (2) endeks
%10 -15 arası getiri sağladığı dönemlerde dönem boyunca benzer getiri
sağlamış olmaları, (3) endeksin %15'ten daha güçlü performans
sergilediği dönemde, endeksten daha iyi getiri sağlamada zorlanmış
olmaları, ve (4) endeksin %10'dan daha az performans sağladığı 10
dönemin 9'unda daha iyi getiri sağlamış olmaları.
Bu yıl en iyileri belirlemek için daha özenli bir analiz
yapılmalı: 2018 yılında olduğu gibi, ekonomik sebeplerden dolayı, 2019
yılı öngörüleri doğrultusunda, Türk şirketleri için görünüm karmaşık
ve olağandışıdır. Dolayısıyla, geçmişte düzenli yüksek temettü ödeme
politikası olan ve/veya güçlü bilançoya sahip şirketler temettü
politikalarını bu yıl değiştire
nakit pozisyonu açısından rahat olmalarına karşın, işletme sermayesi
ihtiyaçları için yüksek faiz ödemek yerine nakitlerini kullanmayı
tercih etmeleri sayılabilir. Sonuç olarak seçimlerimizde oldukça
muhafazakar davrandık. Analizimizde, özel durumlar haricinde, (1)
sahiplerinin daha verimli nakit yönetimi ihtiyacı bulunan iştirakler,
(2) net borcu düşük olan şirketler, ve (3) yabancı ortaklı şirketlerin
temettü dağıtım oranlarının yüksek olma olasılığının daha fazla
olduğunu düşünmekteyiz.
Temettü dönemine girerken tavsiye ettiğimiz portföy: Ereğli Demir
Çelik, Iş Menkul, Indeks Bilgisayar, Aksigorta, Vestel Beyaz, Ege
Endustri, Doğus Oto, Tofaş Borusan Mannesmann, Aygaz, Enerjisa, Çimsa,
Tav, ve Tüpraş."

Analizin tamamı için:

https://gedik-cdn.foreks.com/yatirim/reports/files/000/003/150/original/2019_Temettu.pdf?1547790566

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey