İntegral Yatırım Menkul Tarafından Hazırlanan Haftalık
Hisse Önerileri Analizi:
"BIST 100 98180
* Takibimizdeki hisseler tamamen teknik analize göre
belirlenmektedir. İşlem hacmi ve likiditesi
yüksek 100 Endeks hisselerinden olmasına öncelik verilmektedir.
Pozisyona giriş fiyatları Pazartesi
günü açılış seansında oluşan fiyatlardan yapılmaktadır. Hedefine
ulaşmayan pozisyonlar stop loss
seviyesinin altına inmediyse, Cuma günü ağırlık ortalama fiyatından
kapatılmaktadır. Bir
pozisyonun stoplandığını söylemek için stop seviyesinin altında
ağırlıklı olarak işlem görmesi
gereklidir.

Not: Pozisyon girişleri Pazartesi açılış seansında oluşan
fiyatlardan yapılacaktır. Giriş maliyetine göre satış
hedefi ve stop loss seviyeleri belirlenecektir. Açılış seansının
ardından tablomuz giriş fiyatları ile güncellenip
tekrar gönderilecektir.

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Küresel piyasalarda virüs vakaları ile ilgili ortaya çıkan olumlu
algılar ve ülkelerden normalleşme yolunda
gelen açıklamalar hisse senedi piyasalarının ve borsa endekslerinin
güçlü durmasını sağlamış görünüyor.
Buna göre ABD S&P endeksi geçen hafta %3 yükseliş gösterirken, BIST
100 endeksi %1.8 yükseliş sağladı.
Alman borsası ise %0.6 ile oldukça sınırlı bir hareket gerçekleştirdi.
Genel olarak geçen hafta küresel
endekslerde kar realizasyonu korkusu bulunuyordu. Yapılan normalleşme
açıklamaları en azından bu
korkunun gerçekleşmesinin önüne geçmiş görünüyor.
G10 ve G7 zirvelerinden çıkan tam destek haberleri, IMF’in dolar
sıkıntısı çeken gelişmekte olan ülkelere
yardım edeceği gibi gelişmeler hisse senedi piyasalarında morallerin
yükselmesini sağlıyor.
ABD S&P Borsa endeksi 50-günlük ortalamasının üzerinde kapandı
Geçen hafta ABD S&P borsa endeksi 50 günlük ortalamasının üzerinde
kapanış gerçekleştirdi. ABD
piyasalarında bu noktalardan kar satışları bekleniyordu ancak güçlü
bir kapanış aldık. Önümüzdeki hafta
S&P endeksinin 2863 seviyesindeki 50- günlük ortalamasının üzerinde
tutunması önemli olacak. Bunu
başarabilirse ilerleyen günlerde yükseliş yeni bir evreye geçebilir.

* Takibimizdeki hisseler tamamen teknik analize göre
belirlenmektedir. İşlem hacmi ve likiditesi
yüksek 100 Endeks hisselerinden olmasına öncelik verilmektedir.
Pozisyona giriş fiyatları Pazartesi
günü açılış seansında oluşan fiyatlardan yapılmaktadır. Hedefine
ulaşmayan pozisyonlar stop loss
seviyesinin altına inmediyse, Cuma günü ağırlık ortalama fiyatından
kapatılmaktadır. Bir
pozisyonun stoplandığını söylemek için stop seviyesinin altında
ağırlıklı olarak işlem görmesi
gereklidir.
"TCMB Başkanı Açıklamaları ve BDDK Kararları
Başkan Murat Uysal Anadolu Ajansına yaptığı açıklamalarda merkez
bankaları ile mevcut işbirliğini
güçlendirmek ve yeni swap anlaşmaları tesis etmek amaçlı görüşmeler
yaptıklarını belirtti. Başkan Uysal
ayrıca iç talepteki yavaşlamanın yanında petrol, metal ve emtia
fiyatlarındaki düşüşün tüketici fiyatlarını
baskıladığını ifade etti.
Swap anlaşmaları konusu aslında piyasalar ve borsa için sürpriz
değil. Piyasalarda geçtiğimiz haftadan
itibaren swap görüşmeleri yapıldığına yönelik beklentiler vardı.
Aslında G10 ve G7 toplantıları sona
ermesine rağmen halen bu konuda bir açıklama gelmemiş olması
belirsizlik yaratıyordu diyebiliriz. Bu
nedenle bu açıklamanın piyasa ve borsa için sürpriz etkisi olmasını
beklemiyoruz. Ancak bu konuda
görüşmelerin devam etmesi beklentiyi canlı tutması açısından olumlu
olurken, mutlaka gerisinin gelmesi
gerekli.
Açıklamalarda ayrıca gelişmelerin enflasyon üzerinde aşağı yönlü
baskı yarattığı belirtilirken, önümüzdeki
hafta Çarşamba günü yapılacak TCMB faiz kararı için sınırlı bir faiz
indirimi sinyali olarak algılanabilir.
BDDK’nın kararında ise Bankalara Aktif Rasyosu getiriliyor. Aktif
rasyosunun aylık ortalamasının en az 1 yani
%100 olması gerekiyor. Özetle söylemek gerekirse, Açıklanan rasyonun
en az 1 olması için bankalara üç
yol sunuluyor. Daha fazla kredi verecekler, eldeki nakitlerini
yurtdışı tahvillere değil Hazine tahvillerine
yatıracaklar veya TCMB’ye swap yoluyla daha fazla dolar verecekler. Bu
üç yoldan asıl hedeflenen ise
bankaların kredi hacimlerinin yükselmesini sağlamak. Bu kararla
bankalardaki kaynakların daha etkin
kullanılması ve işletmelerin finansmana daha rahat ulaşması
hedeflendiği belirildi. Bir süredir Hükümet özel
bankaların kredi vermekte iştahsız olduğunu belirtiyor ve
eleştirilerde bulunuyordu. Özel bankalarda
geçen hafta BDDK’ya bu konudaki rahatsızlıklarını iletmişlerdi.
BDDK’nın bu kararının bankaların karlılığı üzerinde nasıl bir
etkisi olacak, Sermaye yeterlik rasyoları nasıl
etkilenecek yorum yapmak kolay değil. Bu konuda sektör yetkililerinden
gelecek açıklamalar önemli olacak.
Ayrıca kararda cezai yaptırım uygulanıyor. Mevduat bankalarında
%100’ün altında yatırım bankalarında
%80’in altında kalan kısım ceza konusu olarak kabul ediliyor. Bu
nedenle sektör öncülerinin karara karşı
verdikleri tepkiler önemli olacak. Yabancı ortaklı bankalarda
yabancıların nasıl yaklaşacağını izleyeceğiz. Bu
karar banka hisselerinde baskı yaratabilir. Ancak bu baskının ne
şiddette olacağını kestirmek güç.
İçeride TCMB toplantısı, dışarıda PMI verileri izlenecek
Önümüzdeki hafta içeride izlenecek en önemli gelişme swap görüşmeleri
ve virüs ile ilgili vaka sayıları
olmaya devam edecek. Bunun yanında Çarşamba günü TCMB faiz toplantısı
bulunuyor. Enflasyondaki aşağı
yönlü baskılar dikkate alındığında TCMB’den sembolik seviyede 25-50
baz puan arasında indirim
beklenebilir. Cuma günü ise Nisan ayı Kapasite Kullanım Verileri ve
Reel Kesim güven endeksi verileri
izlenecek.
Dışarıda ise Çarşamba günü Almanya , Euro Bölgesi, ABD Nisan ayı
PMI verileri izlenecek. 2.çeyrek büyüme
oranına yönelik ilk ipuçları olarak değerlendirilebilir.
Önümüzdeki hafta yine Korona virüs konusundaki gelişmeler, vaka
sayılarındaki seyir ve ülke liderlerinin
yapacağı normalleşme yönündeki açıklamalar piyasalar üzerinde önemli
olacak.

BORSA

Borsa endeksinde göstergeler toparlanıyor. 50-günlük ortalama son
olarak 101400 seviyesinde bulunuyor.
Endekste bu seviyelerde kar satışları gelebilir. Ancak bu satışların
ne kadar güçlü olacağına bağlı olarak seyir
belirlenebilir. Buna karşın endeksin 50-günlük ortalamasının üzerine
yerleşmesi durumunda ise Borsa
endeksinin kötümserliğini geride bıraktığından bahsedebiliriz. Geri
çekilmelerde ise 95000 seviyesi önemli
destek görünüyor. Endekste 95000 üzerinde seyrin korunması durumunda
pozitif görünüm devam edebilir.

Stratejiler

Kısa vadeli yapılan alımlarda endeksin 50-günlük ortalamasına
yaklaşmasından dolayı kar satışında
bulunmakta fayda olabilir. Endeksin 101000 üzerine yerleşmesi
durumunda alım stratejisi yeniden
değerlendirilir. Yeni alım yapmak ise mevcut noktalarda direnç
seviyesine yakın olmasından dolayı kısa
vade için riskli bulunuyor.

Borsa da Hissesi olup kendisini korumaya alamamış yatırımcılar
için ise bu tepki yükselişi bir fırsat verebilir.
BIST30 endeksinin 119000-120000 bölgelerine gelmesi durumunda bu
seviyelerden korunma amaçlı
portföy büyüklüğü oranında VIOP Endeks kontratında kısa pozisyon
alınabilir.
Bunun dışında böyle bir dönemde kredili pozisyon olmaması, hisse
oranının toplam portföyde %50 gibi bir
oranda olması gerektiğini, yeni alımların ise kademeli olarak ve
belirgin fiyat aralıkları ile yapılması
gerektiğini tekrar hatırlatmakta fayda var. Endeksin 50-günlük
ortalaması üzerine yerleşmesi durumunda
hisse senedi riskleri ve portföydeki oran %50 üzerine yükseltilebilir.


Sektörler

Geçtiğimiz haftaya bakıldığında teknoloji, yazılım, gıda,
perakende, tarım şirketlerindeki güçlü seyirlerin
devam ettiğini izledik. Aynı sektör hisselerindeki hareketler yine
devam edebilir. Ancak oldukça hızlı
yükselmiş ve aşırı alım seviyesine gelmiş hisselerde geri çekilmelere
dikkat etmekte fayda var. Geri
çekilmeler aynı hisselerde alım fırsatı verebilir. Bununla birlikte
bazı gıda hisselerinde aşırı yükselişlerin
olduğunu izliyoruz. Her şirketin kapasitesi olduğunu ve bir yılda
gerçekleştirebilecekleri satış miktarının
belli olduğunu unutmamakta fayda var. Başka deyişle her şirketin bir
değeri olduğu unutulmamalı. Bu
değerin çok üzerinde bulunan hisseler artık riskli konumda bulunuyor
olabilir.
Bunların dışında döviz pozisyonu güçlü, nakit zengini olan şirketlerde
de ilgi önümüzdeki günlerde devam
edebilir. Bununla ilgili videolarımızı İntegral forexTV youtube
kanalında bulabilirsiniz.


Temettü Kararı Yasalaştı


Bu konu ile ilgili tasarı halindeki torba yasanın çıkması
beklenmeli. Torba kanunda temettü ile ilgili madde
bulunuyor. O maddeye göre şirketler yıllık karının %25’inden fazlasını
30 Eylül 2020 tarihine kadar
dağıtamayacaklar. %25’i aşan kısmın dağıtımı için ise 30 Eylül’den
sonrası için kapı açık bırakılmış
görünüyor. Genel kurulda onaylansa bile henüz ödenmeyen tüm temettüler
bu karara göre değiştirecekler.
Buna göre henüz temettü ödemesi yapmamış şirketler (Genel Kurul yapmış
olsalar bile) 2019 yılı karının
%25’inden fazlasını 30 Eylül tarihine kadar dağıtamayacak. Ancak
şirketler %25’i aşan kısmın ödemelerini
30 Eylül tarihinden sonrada yapabilir. Bilindiği gibi temettü ödenmesi
için önce Genel Kurul yapılması
gerektiğini hatırlatmak isteriz.

DOLAR

Dolar kuru geçen hafta %3.5 yükseliş gösterdi. EuroTl kurunda da
%2.8 yükseliş oluştu. Genel olarak GOÜ
para birimlerinde ABD Dolarına karşı zayıf seyirler görüldü. Ancak
geçen hafta TL’nin bir miktar negatif
ayrıştığını belirtebiliriz. TCMB Başkanı’nın swap görüşmeleri
yapıyoruz açıklaması aslında sürpriz değil.
Ancak yinede kur üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabilir. Bununla
birlikte Çarşamba günü TCMB’den
gelebilecek sınırlı faiz indiriminin DolarTL kuru üzerinde çok güçlü
bir etkiye sahip olmasını beklemiyoruz.
Piyasalar swap görüşmeleri ile ilgili artık somut gelişme bekliyor. Bu
haber geciktikçe TL üzerinde baskı
devam edebilir. Ancak swap anlaşması ile ilgili haberlerin gelmeye
başlaması durumunda ise DolarTL’de
ani düşüşler oluşabilir.
6.80 ve 6.60 seviyeleri DolarTL için destekler olabilir. Ancak
Dolar kurunda tansiyonun ciddi şekilde
düştüğünü söylememiz için 6.60 seviyesinin altına gerilemesi
gerekiyor. Bunun yanında 6.80 üzerinde
seyirler sürdüğü sürece 7 ve üzeri seviyelere yükselme riski devam
edecek görünüyor. Dolar kurunu aşağı
indirecek temel iki gelişme ABD Dolarının küresel olarak değer
kaybetmesi ve GOÜ para birimlerinin
içlerinde TL’de dahil olmak üzere güçlenmesi ya da swap hattı ile
ilgili piyasaları tatmin edici miktarda
anlaşma haberinin gelmesi olacak. ABD Dolarının tamamen gücünü küresel
olarak yitirmesi için ise virüs ile
ilgili kaygıların daha fazla azalması gerekecek. "


Analizin tamamı için:

https://portal.integralyatirim.com.tr/



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey