İntegral Yatırım Menkul ( http://www.integralmenkul.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Haftalık Hisse Önerileri Analizi:
"Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Borsa endeksi Eylül ayına iyi başladı çok daha iyi bir şekilde
bitiriyor. Ekim ayına yüksek beklentilerle birlikte giriyoruz. Borsa
BIST100 endeksi geçen hafta gelen alımlarla birlikte %4.9 yükseldi.
Yılbaşından bu yana getirisi %15.2 oldu. Endeksin 103300 ardından
104200 dirençlerini hızlı şekilde geçmesinde özellikle Bankacılık
endeksi hisselerine gelen yabancı fon alımlarının büyük rolü oldu.
Bankacılık endeksi (XBANK) geçen hafta %9.9 yükseliş gösterdi. Bu 2019
yılı içerisinde banka sektörü hisselerinin en iyi haftalık yükselişi
oldu diyebiliriz. Borsa endeksinde 106000 direncini izliyoruz ancak
banka endeksi 151300 seviyesindeki stratejik direncini Cuma günü
geçmeyi başardı. Banka endeksinin bu direncini geçmesini öncü gösterge
olarak yorumlayabiliriz. Eğer XBANK 151300 seviyesi üzerinde tutunmayı
başarır ya da yükselişine devam ederse BIST100 endeksinin 106000
direncini kırarak yeni bir yükseliş süreci başlatması mümkün
görünüyor.
TL varlıklardaki iyimserliği dolar kurunda da izledik. DolarTL
kuru 5.75 seviyelerinden gerileyerek haftayı 5.67 seviyelerinde
kapadı. Cuma günü 5.75 seviyelerine kadar geri çekilme gözlendi. Aktif
tahvil faizi seviyesinde geri çekilme devam ediyor. Faizlerdeki geri
çekilme banka hisseleri başta olmak üzere borsa endeksini olumlu
etkiliyor.
Borsa daki olumlu havanın nedenleri Borsa endeksinin diğer gelişen
ülke endekslerinden pozitif ayrıştığını söyleyebiliriz. Diğer GOÜ
endekslerinde daha çok negatif eğimli seyirler görülüyor. Bunlara
kıyasla BIST100 endeksinde net bir pozitif ayrışma yaşanıyor. Buna
neden olarak gösterebileceğimiz nedenleri şu şekilde ifade edebiliriz.
Türkiye ile ABD arasındaki ticaret hacminin 100 milyar $ seviyesine
ulaşması niyetini gösteren mektup haberleri ve patriot alımının
olabileceği yönündeki haber akışları Türkiye-ABD ilişkilerine yönelik
algılamaların güçlenmesini sağladı denilebilir. IMF’in Türkiye büyüme
öngörülerini iyileştirmesi, Fitch EMEA ekonomisti Ed Parker’ın ekonomi
hakkındaki yorumları ve dengelenmenin devam etmesi durumunda Türkiye
görünümünün Negatif’ten Durağan’a yükseltebileceklerini açıklaması,
TCMB Başkanı Murat Uysal’ın açıklamalarının faiz indirimlerinin ölçülü
bir şekilde devam edeceği algısının oluşması piyasa dostu gelişmeler
olarak yorumlanabilir.
Bütün bunların sonucunda faizlerdeki düşüş olumlu etkilerken,
faizlerin daha aşağı seviyelere gerileyeceği beklentileri, Türkiye
ekonomisinin yılın ikinci yarısında daha iyi bir büyüme
gerçekleştireceği beklentileri piyasalarda fiyatlanmaya başlamış
görünüyor. Bunlara Türk hisselerinin diğer GOÜ varlıklarına kıyasla
son yıllarda oldukça iskontolu olduğunu da eklediğimizde alıcılar için
iştahlı bir ortam oluştuğu bir gerçek.
Diğer yandan bankalardaki batık kredilerle ilgili açıklamanın
gelmesi ve bu konunun açıklığa kavuşması ve TGA oranlarının korkulduğu
kadar yüksek olmayacağı konusunun anlaşılması banka hisselerini olumlu
etkiledi. Ayrıca konut ve otomotiv sektörüne getirilen düşük faizli
krediler, bankalardaki kredi genişlemesinin artacağına yönelik
beklentileri güçlendirdi.
Geçen hafta yaşanan deprem piyasada bir miktar satışlar getirdi
ancak bu satışların fazla uzun sürmediğini gördük. Bu vesile ile
Türkiye’ye geçmiş olsun dileklerimi iletirim. BORSA Cuma günü
gelen yabancı alımlarının çok yüklü alımlar olduğunu ve kısa vadeli
olmadığını düşünüyorum. Bu sert yükselişten sonra bir süre yatay
hareketler belki de bir miktar geri çekilmeler görebiliriz. Ancak bu
kadar net alımlar daha yüksek seviyeleri hedefliyor olabilir.
İlerleyen süreçte alımlar bu kadar şiddetli olmasa da devam edebilir.
Yukarıda bahsettiğimiz gibi Borsa BIST100 endeksi 106000 direncini
henüz kırmadı, ancak bankacılık endeksi buna karşılık gelen 151300
direncini geçti ve üzerinde net bir kapanış gerçekleştirdi. Bunu öncü
endeks olarak kabul edersek, Banka endeksinin 151300 üzerindeki
seyrini korumaya devam etmesi, BIST100 endeksinin 106000 direncini
geçeceğini işaret edebilir. Ayın şekilde BIST30 endeksi için 131600 ve
133400 dirençleri geçilebilir.
Endeksin 106000 direncini kırması teknik olarak önemli bir gelişme
olacak. Ocak ayından bu yana geçilemeyen ve daha önce birkaç kez test
edilen ancak başarısızlıkla sonuçlanan süreç sonlanmış yeni bir
kırılma başlamış olacak. Ancak bunu daha sağlıklı söylememiz için
endeksin 106000 seviyesinin üzerine yerleştiğini görmemiz gerekiyor.
Bu durumda ilerleyen süreçte (haftalar belki birkaç ay sonra) 111500
ve 120000 dirençlerini test ediyor olabiliriz.
Teknik olarak böyle sert hareketlerin ardından geri çekilmeler,
dinlenme süreleri olabilir. Hatta bazen bu soluklanma süreleri uzun
sürebilir ve yatırımcıları ikileme düşürebilir. Endeksteki yükseliş
aynı şiddette olmasa bile birkaç gün daha devam edebilir ve düzeltme
daha yüksek seviyelerden mesela 110000 seviyelerinden gelebilir. Bu
konuda yorum yapmak zor.
Ancak bunlara karşın borsa endeksi 106000 seviyesini geçemez,
Bankacılık endeksi yeniden 151300 seviyesinin altına gerilerse, bu
teknik açıdan olumlu olmayacaktır. Satışlar şiddetlenebilir.
DOLAR Dolar kurunun 5.75 seviyelerinden gerilemesinde TCMB
Başkanı Uysal’ın açıklamaları etkili oldu. Bu açıklamaların ardından
faizlerdeki sert indirimlerin devam edip etmeyeceğine yönelik
endişeler törpülendi. Bunun etkisiyle dolar kurunda bir rahatlama
hissettik. Bunun öncesinde ABD ile ticaret hacmine yönelik mektup
haberleri de TL üzerinde pozitif ayrışma yaratmıştı.
Teknik olarak dolar kurunda bir sıkışma yaşıyoruz. Momentum
giderek azalıyor. Aşağıda 5.58 seviyesindeki haftalık ortalama önemli.
Bu seviyenin altına gerileme oluşursa 5.12 seviyesindeki aylık
ortalamalara kadar gerilemenin önü açılabilir. Bununla birlikte
yukarıda 5.78 seviyeleri güçlü direnç konumunda bulunuyor. Şimdilik ne
yukarı ne aşağı yöne net bir eğilim teknik olarak görülmüyor. Perşembe
günü açıklanacak Eylül ayı enflasyonunda beklenti olan %1.4’den daha
düşük sürpriz bir veri gelmesi durumunda Dolar kurunda aşağı hareket
sertleşebilir. Faizlerdeki gerileme hızlanabilir ve borsa endeksindeki
yükseliş beslenebilir.
Önümüzdeki hafta içeride Perşembe günü Eylül enflasyonu önemli
olacak. Beklentiler %1.4 seviyelerinde bulunuyor. Geçen yılki baz
etkisinden dolayı yıllık enflasyonun %15.01 seviyesinden %10
seviyelerine gerilemesi bekleniyor. Dışarıda ise Cuma günü ABD
tarımdışı istihdam verileri takip edilecek.

HAFTALIK TAKİBİMİZDEKİ HİSSELER

THYAO,GARAN,AKBNK,DEVA,ARCLK,BRSAN,KRDMA,KRDMB,KRDMD"

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey