Ahlatcı Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Gübre Fabrikaları 1Ç20’de 70 milyon TL net kar açıkladı. Şirket
geçtiğimiz yılın aynı döneminde 6 milyon TL zarar açıklamıştı. Net
karın beklentilerin üzerinde açıklanmasında 77 milyon TL tutarındaki
ticari işlemlere ilişkin kur farkı gelirlerinin etkili olduğunu
görmekteyiz. Şirket yılın ilk üç ayında %84 kapasite kullanım oranı
ile 116.710 ton kompoze, 50.185 ton azotlu ve 7.640 ton fosfatlı gübre
olmak üzere toplam 174.535 ton katı gübreye ek olarak 20.223 ton sıvı
ve toz gübre üretimi gerçekleştirdi.
Şirketin toplam gübre üretimi geçtiğimiz yılın aynı dönemine %7.72
oranında artarak 194.758 ton oldu. (1Ç19 Toplam Üretim: 180.804 Ton)
Şirketin toplam satış miktarı 1Ç19’a göre %12.49 oranında artarak
785.935 ton olurken (1Ç19 Toplam Satış Miktarı: 698.644 Ton) şirketin
satış gelirleri ise 1Ç20’de 1Ç19’a göre %19 oranında artarak 1.73
milyar TL oldu. (1Ç19 Satış Gelirleri: 1.46 Milyar TL) 1Ç20’de
geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %13 oranında artışla 176 milyon TL
FVAÖK rakamı elde eden Gübre Fabrikaları’nın FVAÖK marjı ise %10.14
oldu. (1Ç19 FVAÖK: 156 Milyon TL 1Ç19 FVAÖK Marjı: %16.68) Şirket
ayıca yurt içi faaliyetlerinde 2020 yılının ilk üç ayında 20 milyon TL
tutarında yatırım harcaması yaptı.
Şirket, Koza Altın İşletmeleri ile Söğüt maden sahasında yaptığı
çalışmalar ve sahip olduğu gayrimenkuller ile ilgili satın alma
görüşmelerine ilişkin KDV dâhil 33.040.000 TL tutarında satış
sözleşmesinin imzalandı. İlk çeyrekteki faaliyetlerini değerlendiren
Gübre Fabrikaları, yurtdışı faaliyetleri açısından en önemli ürün
konumundaki amonyak fiyatlarının 2020 yılının ilk çeyreğinde geçen
yılın aynı dönemine göre %10’a yakın gerilemesine dikkat çekti. Bir
önceki çeyreğe göre ise yaklaşık %5’lik bir artış gösteren amonyak
fiyatları ve artan satış hacmi ile şirketin İran operasyonlarına
olumlu yansıdı. Endekse göre son bir ayda %50.3, son bir yılda ise
%900 daha iyi performans gösteren GUBRF payları 26.50-26.60 TL
seviyelerinde dirençle karşılaştı. Olası düzeltme hareketlerinde 23.20
ve 21.10 TL seviyeleri takip edilmeli."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey