İş Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Garanti Bankası beklentilerin %12 üzerinde ikinci çeyrek net karını
TL 2,924mn. olarak açıkladı. Oratalam ve bizim beklentimiz olan TL 2.6
milyarın %12 üzerinde, Garanti yılın ikinci çeyreğinde TL 2,924mn. net
kar açıkladı. Bnakanın ilk yarı yıl karı yıllık olarak %69 artarak TL
5.4 milyar seviyesine çıkarken, Garantinin ikinci çeyrekte TL 800mn
serbest karşılık ayırdığını belirtelim. Serbest karşılığa göre
düzeltilmiş ikinci çeyrek öz kaynak karlılığı %20 civarında
gerçekleşmiş oldu. Gerçekleşen rakamlarla bizim tahminimiz arasındaki
fark hem ana faalieyt gelirlerinin daha güçlü seyretmesi hem de net
karşılık giderleirnin serbest karşılığa rağmen daha düşük
gerçekleşmesi olarak gösterilebilir. Bankanın çekirdek kredi spredleri
yatay kalırken, TÜFEX portföyünün değerlemesi için kullanılan
enflasyonvarsayımının %13'den %16'ya çekilmesi swaplara göre
düzeltilmiş net faiz marjının yaklaşık 20 baz puan artışına neden
oldu. Risk maliyeti ise (kura göre düzeltilmiş oalrak) 40 baz puan
gerçekleşerek bizim tahminlerimizin altında ve yılın en düşük
seviyesini görerek aslında karlılığa çok önemli katkıda bulundu. Bunun
yanında net komisyon gelirleri de beklentilemizin hafif üzerinde
gelerek karlılığı güçlendirdi. Bankanın sene başında verdiği %15-16
civarındaki öz kaynak karlılık edefi yıl sonunda çok rahat biçimde
aşılmış olacak. Sonuçlara piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.

Karın beklentilerin çok üzerinde olmasına piyasanın gülü bir olumlu
tepki vereceğini öngörüyoruz. Marjların ikinci yarı da artacak olması,
ücret ve komsiyon gelirlerinin beklentilerden iyi gelişmesi ana
faalieyt gelirleirnin hedeflerin üzerinde büyümesini sağlayacak. Bunun
yanında yıl başında verilen risk maliyetinin 200 baz altında kalma
hedefi de oldukça önemli bir marjla olumlu anlamda aşılmış olacak.
Bütün bunlardan bankanın 2021 yılını %20'ye yaklaşan bir öz kaynak
karlılığıyla bitirme ihtimalini düçlendiriyor. Biz yakın zamanda
Garanti için 2021 karını TL 9.6 milyar oalrak revize temiştik ancak
bunun yukarı potansiyeli dolduğu görülüyor. Sonuçlara piyasa
tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.


Dr. Bülent Şengönül / Müdür | Araştırma "

Analizin tamamı için:

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20210730093054829_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey