Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Doğuş Otomotiv(DOAS)
Son Kapanış: 16,23

2Ç20 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/06 dönemine aittir.
Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %20,0 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %18,0 artışla 2.5 milyar
TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
% 44,4 artışla 5.7 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %16,4 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %56,6 artışla 217.3
milyon TL olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre %92,4 artışla 477.2 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 37 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 211 baz puan artışla
%8,5 olmuştur. 2020 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine
göre 208 baz puan artışla %8,3 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %15,19 düşüş
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %315,0 artışla 105.3
milyon TL olmuştur. 2019 yılında 44.1 milyon TL net zarar açıklayan
şirket, 2020 yılında 229.4 milyon TL net kar açıklamıştır.
Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %3,0 düşüşle 2
milyar TL olmuştur

Sonuç:
Şirket, 2Ç20’de 2.545 mn TL satış geliri (kons: 2.478 mn TL), 217
mn TL FAVÖK (kons: 224 mn TL) ve 105 mn TL net kar (kons: 96 mn TL)
açıklamıştır. 2Ç20’de yıllık %10 artışla 16 bin adet binek otomobil ve
%7 azalışla 2 bin adet hafif ticari araç satışı gerçekleştirmiştir.
Yurtiçi pazar %22 büyürken, şirketin toplam araç satışları %8 artarak
18 bin adet olmuştur. Brüt kar marjı 53bp düşmüştür. Operasyonel
giderlerin %21 azalışı sonrasında şirketin FAVÖK ve FAVÖK marjı
gelişim göstermiştir. Şirketin finansal borçları ağırlıklı olarak TL
cinsindendir. TL’da görülen değer kaybına bağlı olarak şirketin net
finansal giderleri %38 azalışla 98 milyon TL’ye gerilemiştir. Şirket
2020 yılına ilişkin beklentilerinde değişiklik yapmamıştır. Buna göre
yurtiçi pazarın yıllık %29 artışla 620-630 bin adet, satış adetlerinin
70-80 bin adet (Skoda hariç) (2019: 65 bin adet yıllık: +%15),
yatırım harcamalarının 160-170 milyon TL olması (2019:45 mn TL 2018:
179 mn TL) beklenmektedir. Hisse son 12 aylık verilere göre 6,7x
FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçlar yıllık bazda güçlü
açıklanmıştır. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı
pozitif olarak değerlendiriyoruz."

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/5f3e25a2723bf50001f1024f/558ef288b2e74e1cb038f94c/5f3e25b05fafeb0001d33b5d

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey