Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/06 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %19,5 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %190,9 artışla 7.4
milyar TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net satışları %137,5 artışla 13.6 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %32,6 artış göstermiştir.
Geçen yılın aynı çeyreğine göre %243,2 artışla 745.7 milyon TL
olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre
%174,1 artışla 1.3 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 99 baz puan artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 154 baz puan artışla
%10,1 olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine
göre 129 baz puan artışla %9,6 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %18,45 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %357,4 artışla 481.5
milyon TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net karı %286,2 artışla 885.9 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %17,8 düşüşle 1.7 milyar
TL olmuştur.

Sonuç:

Şirket, 2Ç21’de 7.404 mn TL satış geliri (kons: 7.235 mn TL-Gedik:
7.345 mn TL), 746 mn TL FAVÖK (kons: 587 mn TL-Gedik: 594 mn TL) ve
482 mn TL net kar (kons: 446 mn TL-Gedik: 459 mn TL) açıklamıştır. ODD
verisine göre 2Ç21’de yıllık %104 artışla 24 bin adet binek otomobil
ve %173 yükselişle 5 bin adet hafif ticari araç satışı
gerçekleştirmiştir. Böylelikle yurtiçi pazar %51 büyüme sergilerken,
şirketin toplam satış adetleri %113 artışla 29 bin adet olmuştur.
Hacim büyümesi %113 olurken, satış geliri %191 artarak fiyat
artışlarının enflasyondan çok daha yüksek olduğuna işaret etmektedir.
FAVÖK marjında yıllık 154bp’lık artış yaşanmış, FAVÖK ise %243’lük
yükselişle 746 milyon TL olmuştur. Şirketin finansal borçları
ağırlıklı olarak TL cinsindendir. TL faizlerdeki artış nedeniyle
şirketin net finansman giderleri bir önceki yıla göre %45 artarak 142
milyon TL olarak açıklanmıştır. Böylelikle şirket 482 milyon TL (2Ç20:
+105 mn TL) net kar elde etmiştir. Şirket önceden açıkladığı 2021 yılı
beklentilerini değiştirmemiştir. Buna göre yurtiçi pazarın 700 bin
adet (2020: 808 bin adet), şirketin satış adetlerinin 100 bin adet
(2020: 100 bin adet) (Skoda hariç)), yatırım harcamaları ise 360
milyon TL (2020: 142 mn TL) olarak beklenmektedir. Hisse son 12 aylık
verilere göre 3,0x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirketin finansal
sonuçları güçlü ve beklentilerin üzerindedir. Şirketin finansal
sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak
değerlendiriyoruz."


Analizin tamamı için:

http://e.gedik.com/click/558ef42bb2e74e1cb0392b47/611f5283a110c200014c4245/558ef288b2e74e1cb038f94c/611f5294adc4080001e891a7

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey