İnfo Yatırım Genel Müdür Yardımcısı Mert Yılmaz ve Kurumsal
İletişim Direktörü Mine Uzun Tarafından Hazırlanan Video Analiz:
"Beklentilerden İyi İlk Çeyrek
Brisa yılın ilk çeyreğinde 1.009 mn TL olan beklentilerin %3,3
altında 976 mn TL ciroya ulaşırken FAVÖK beklentilerin %15,8 üzerinde
213 mn TL, net kâr beklentilerin %11,8 üzerinde 76 mn TL oldu.
Satışlar bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %25,9 arterken FAVÖK %69
yükseliş gösterdi. Daha düşük marjlar ve yüksek finansman giderleri
dolayısıyla şirket 2019 yılının ilk çeyreğinde 2.7 mn TL zarar
açıklamıştı.

Otomotive Göre Sağlam Duruş

Küresel otomobil ve hafif ticari toplam pazarı yılın ilk
çeyreğinde %23,9 daralma gösterdi. Salgının başladığı Çin’de pazar %44
ile en yüksek daralmayı kaydetti. Ancak Mart itibariyle Çin
satışlarında toparlanma başladı. Avrupa ve ABD’de ise satışların
Nisan’da dibi görmesi ve Mayıs ayı itibariyle toparlanmaya başlaması
bekleniyor. Yılın ilk çeyreğinde yenileme lastik pazarı %1,7 büyüme
gösterdi. İkinci çeyrekte yenileme lastik pazarında da daralma
bekleniyor. Grubun ekonomik ürün markası Lassa ise yılın ilk
çeyreğinde ihracat pazarlarında pazar payı artışı gerçekleştirdi.
Önümüzdeki dönemde de ekonomik lastiklerde daralma premium sınıfın
altında kalacaktır.

Marjlarda İyileşme

Brisa’nın marjları yılın ilk çeyreğinde hem 20191Ç’den hem de
20194Ç’den daha iyi gerçekleşti. Net finansal giderlerdeki azalmanın
etkisiyle net kâr marjı 20173Ç’den beri en yüksek seviyeye, %7,8’e
yükseldi. Net borçtaki yüksek seyre rağmen FAVÖK’teki artış çarpanı
geriletirken, düşen faizlerin önümüzdeki süreçte finansal giderleri de
azaltmasını bekliyoruz.
13,6 F/K ve 7,5 FD/FAVÖK oranıyla işlem gören Brisa’da
beklentilerin üzerinde açıkladığı finansallara rağmen, önümüzdeki
çeyrekte yaşanacak sert daralma ve küresel otomotiv pazarında yavaş
toparlanma dolayısıyla yüksek potansiyel öngörmüyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey