Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz
Fed faiz kararı yatırımcılar tarafından sindirilirken hisse
senetlerinde hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz, fakat gün içi
oynaklık yüksek olabilir. Faiz kararı ve sonrasındaki basın
toplantısında Fed Başkanı Powell’ın beklendiği kadar şahin olmayan
açıklamaları sonrasında gece boyunca TL değer kazandı. Bunun yanında
petrol fiyatlarında son zamanlardaki artış dikkat çekiyor ve artışın
devam etmesi Türkiye’nin cari dengesi ve enflasyon üzerinde etki
yaratabilir. Mart ayının reel sektör güveni ve kapasite kullanım
oranını bugün takipte olacağız. Bankacılık hisseleri için ise bono
faizleri bugün takip edilecektir. BIST-100’de bugün 116-119 bin
bandında işlem aktivitesi bekliyoruz.

Güne Bakış

Fed Mart toplantısında beklentilere paralel politika faiz oranını
25 baz puan artırarak %1.50 – %1.75 aralığına yükseltti. Karar
oybirliğiyle alındı. Fed, 2018 faiz artırımı tahminlerinin 3’ten 4’e
çıkabileceği endişelerinin aksine, 2018 tahminlerinde değişiklik
yapmadı. Üyeler 2018’de 2 faiz artırımı daha beklemeye devam ediyor.
Yeni Fed Başkanı Powell ilk faiz kararı toplantısında, piyasa
beklentilerini etkileyecek ek bir açıklamada bulunmadı. Powell,
enflasyondaki düşük seyirde telekomünikasyon sektöründeki olağan dışı
fiyat hareketlerinin etkili olduğunu ve ücretlerin artmamasını da
‘şaşırtıcı’ bulduğunu, enflasyonun gelecek aylarda %2 hedefine
yaklaşmasını beklediklerini söyledi.
ABD Başkanı Donald Trump'ın, ülkesinin teknoloji ve ticaret
sırlarını çaldığı gerekçesiyle Çin'e milyarlarca dolarlık ek gümrük
vergisi ve yatırım kısıtlamaları getireceği bildirildi.
TBMM Genel Kurulunda, kamuoyunda "torba tasarı" olarak bilinen,
Vergi Kanunları ile Bazı Kanun ve Kanun Hükmünde Kararnamelerde
Değişiklik Yapılması Hakkında Kanun Tasarısı kabul edilerek yasalaştı

Şirket ve Sektör Haberleri

FED faiz kararının ardından bankacılık sektörü hisseleri ön plana
çıkabilir

FED’in dün akşamki 25 baz puanlık faiz artışı kararı ve FED
Başkanı’nın konuşmasının yakın dönemde Türk Lirası cinsinden
varlıkların değerlemesine kısmen olumlu etkisi olabileceğini
düşünüyoruz.
Diğer Gelişen Piyasalar ile kıyaslandığında $ bazında Türk banka
endeksinin halen oldukça zayıf bir seyir gösterdiğini görüyoruz. Gerek
F/K gerekse de F/DD iskontoları açısından da benzer bir durum söz
konusu. Faiz farkının yüksek olmasından dolayı tarihsel ortalamayı
yakalamanın kısa-orta vadede zor olduğunu düşünmekle birlikte kar
momentumu dikkate alındığında yakın dönemde bir toparlanma süreci
olabileceği fikrindeyiz. Ocak ayı sektör rakamları bankaların kar
potansiyelini koruduğuna işaret etmişti. Haftalık kredi-mevduat faiz
makası gelişiminin krediler lehine olduğu da dikkate alındığında
özellikle yılın ilk yarısında operasyonel karlılığının korunacağı
görüşündeyiz. 3Ç17 ortasından bu yana yukarı yönlü eğilimini koruyan
kredi-mevduat faiz makasının sektörün ilk yarıyıl finansallarına
olumlu etkisi olacağı görüşündeyiz. Aktif kalitesi performansını
olumlu değerlendiriyoruz ancak UFRS-9 geçişi nedeniyle özellikle 1Ç18
bilanço döneminde dengeleme amaçlı kısmi provizyon artışları
görebiliriz. Bu beklentiler paralelinde banka hisse pozisyonlarımızı
korumak+artırmak gerektiği görüşündeyiz.
Genel olarak tüm banka hisselerine pozitif yaklaşmakla birlikte
VAKBN, YKBNK ve ALBRK’nin biraz daha ön planda olabileceği
fikrindeyiz. YKBNK ve ALBRK 4.5x F/K ile işlem görürken VAKBN %16’nın
üzerindeki özsermaye karlılığı ile 4.1x F/K gibi oldukça cazip bir
seviyede işlem görmektedir.
Türkiye genelinde konut satışlarında yavaşlama eğilimi korunuyor /
İstanbul özelinde yeni konut satışları ülke geneline göre daha zayıf
TUİK Şubat ayında ~96 bin adet konut satışı gerçekleştiğini açıkladı.
Geçen yıla göre %5.4 bir önceki aya göre ise %1.1 oranında daralmaya
işaret ediyor.
Konut kredisi kullanılarak yapılan satışların yıllık bazda %28
civarında daralmış olmasını konut kredisi faizlerinin yüksekliği ile
açıklamak mümkün.
Yeni konut satışı ise 43.7 bin seviyesinde gerçekleşti. Yıllık
bazda %3.3 daralma aylık bazda ise %1.5 daralmaya işaret ediyor.
İkinci el satışlardaki %7.1’lik daralma ise dikkat çekici.
Ocak-Şubat döneminde toplam konut satışları %2.0 oranında
daralırken yeni konut satışlarındaki daralma %1.5 ile görece sınırlı
kalmış olarak kabul edilebilir. Ancak İstanbul özelinde bakıldığında
yılın ilk iki ayında yeni konut satışlarının geçen yılın aynı dönemine
göre %7.9 olarak gerilediğini görüyoruz. Emlak Konut GYO’nun
projelerinin önemli bölümünün İstanbul’da olduğu dikkate alınırsa
verinin hisse fiyatı üzerinde hafif bir baskı yaratabileceğini
düşünüyoruz.

Doğan Holding 8 medya şirketinin Demirören Grubu’na satışı için
görüşmelere başladığını açıkladı

Doğan Holding, Hurriyet Gazete (HURGZ) ve Doğan Gazete (DGZTE)
dahil olmak üzere, 8 medya şirketini 1.1 mlr $ firma değeri (FD), 890
mln $ hisse değeri üzerinden satmak üzere Vatan ve Milliyet
gazetelerinin de sahibi olan Demirören Holding ile görüşmelere başladı.
Doğan Holding’in 580 mln $ olan hisse değerini (1.22 mlr $ FD),
Hürriyet Gazete’nin 173 mln $ hisse değeri (228 mln $ FD) ve Doğan
Gazete’nin 91 mln $ hisse değerini (61 mln $ FD) göz önünde
bulundurduğumuzda, bahsi geçen potansiyel satış fiyatının, bu üç
hissedeki dün başlayan güçlü performansın bir süre daha devam
ettirebileceğini düşünüyoruz. (Kaynak: KAP)
Satışa konu olan Şirketler ve Doğan Holding’in payı:
Hurriyet Gazetecilik (77.65%)
Dogan Dagitim Satis Pazarlama (100%)
Dogan Gazetecillik (92.81%)
Dogan Haber Ajansi (99.99%)
Dogan TV Holding (93.22%)
Kanal D (94.97%)
CNN Turk (100%)
D-Smart (100%)
Temettü ödemelerinin ardından Tofaş ve Türk Traktör için hedef
fiyatlarımızı güncelliyoruz Dün Tofaş Otomotiv (TOASO) 1.60 TL/hisse
ve Türk Traktör (TTRAK) 5.62 TL/hisse temettü ödemesi gerçekleştirdi.
Gerçekleşen ödemeler sonrasında hedef fiyatlarımızı TOASO için
38.40 TL/hisse, TTRAK için 94.38 TL/hisse olarak güncelliyoruz. 2018
tahminlerimizi ve hisseler için olan AL tavsiyemizi değiştirmiyoruz.

Borsa Istanbul 2 Nisan’dan itibaren geçerli olacak endeks
değişikliklerini açıkladı

BIST-30 endeksinden MLP Sağlık (MPARK) çıkartılırken, Soda Sanayii
(SODA) dahil edilecek. BIST-50 endeksinden Ülker Bisküvi (ULKER)
çıkartılırken, Karsan Otomotiv (KARSN) dahil edilecek. BIST-100
endeksinden ise Bizim Mağazaları (BIZIM), Bagfaş (BAGFS), Aygaz
(AYGAZ), Erbosan (ERBOS) ve Hürriyet Gazeteleri (HURGZ) çıkarılırken,
endekse Albaraka Türk (ALBRK), Flap Kongre Toplantı (FLAP), Cemaş
Döküm (CEMAS), Datagate Bilgisayar (DGATE), ve Ayen Enerji (AYEN)
dahil edilecek. Endeks değişiklikleri 2 Nisan Pazartesi gününden
itibaren efektif olacaktır. (Kaynak: Borsa Istanbul)"

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUKBULTEN_22.03.2018.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey