A1 Capital Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"Aygaz 4Ç Finansallarına Dair Kısa Değerlendirme:
*Şirketin net satışları 4Ç dönemde geçen yılın aynı dönemine
kıyasla %8,6 oranında artarak 2.6 milyar TL olarak açıklandı. 12A net
satışları ise yine 2018 yılına kıyasla incelendiğinde %6,9 oranında
arttı ve 10.2 milyar TL seviyesinde açıklandı.
*Brüt kar 4Ç döneminde geçen yıla kıyasla ciddi bir artış
kaydederek, 280 milyon TL olarak gerçekleşti. 12A dönemde şirketin
brüt karı ise bir önceki yıla kıyasla %50,8 oranında arttı ve 957
milyon TL olarak açıklandı.
*Şirketin FAVÖK karı 4Ç dönemde 157 milyon TL olurken, bir önceki
yılın aynı dönemine göre %250,7 oranında artış kaydetti. 12 aylık
dönemde ise FAVÖK karı ise 476 milyon TL olarak açıklanırken, bir
önceki yıla kıyasla %128,7 oranında artış sağladı.
*Net kar ise 4Ç’de 75 milyon TL olurken, bir önceki yılın aynı
dönemine göre %186,2 oranında arttı. Gelen net kar değeri piyasa
tahminlerinin bir miktar altında kaldı.

Aygaz 4Ç Finansal Gelişmelerine Kısa Detaylar:

*Şirket 2018 yılına kıyasla, fiyat değişimlerinin yanı sıra
gelirlerde elde edilen farkın yanı sıra ton bazında da yurtiçi LPG,
yurtdışı ve toptan LPG satışlarında artış sağlarken, toplam LPG satış
hacmi çeyreklik bazda 2018 yılına kıyasla %16 artış kaydederek 520 bin
ton seviyesine ulaşmış durumda.
*Yurtiçinde yükselen LPG fiyatlarının etkisi ile perakende satış
fiyatları da yüksek kalmış ve bu durum ciro üzerinde etkili olduğu
görülüyor.
*Yurtiçinde artan talep, şirketin ürün gamına olan ilgili
artırarak FAVÖK karını desteklediği dikkat çekiyor.
*Şirket var olan kredilerini yapılandırmış ve finansman
maliyetlerini düşürmüş ve artan karlılık ve likit yapısı net borcun
azalmasını desteklemiş. (Nakitte 582 milyon TL ekside)
*Şirketin marjları 4Ç ve 12A dönemde sınırlı şekilde iyileşme
kaydetmiş. Piyasa oranlarında göre, sektör ortalamasının da altında
kalmaya devam ediyor.
*Beklentilerini ve yurtiçi ekonomik görünüm baz aldığımızda
şirketin büyüme performansını yıl içerisinde koruyabileceğini
düşünüyoruz. Gelen net kar ve finansal performansı hisse açılışında
pozitif etki yaratabilir. Uzun vadede hisse performansını “endeks
üstü” olarak izliyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey