Canlı Borsa

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, cam sektörü şirketlerinin tavsiye ve hedef fiyatlarında değişikliğe gitti

18.01.2019 14:51
Oyak Yatırım, cam sektörü şirketlerinin tavsiye ve hedef
fiyatlarında değişikliğe gitti.
Oyak Yatırım ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Trakya Cam tavsiyesinin 'Endekse Paralel Getiri'den
'Endeksin Üzerinde Getiri'ye, hedef fiyatının 4,20 TL'den 4,80 TL'ye
yükseltildiği belirtilirken, Anadolu Cam tavsiyesinin 'Endekse Paralel
Getiri'den 'Endeksin Üzerinde Getiri'ye, hedef fiyatı ise 3,60 TL'den
3,80 TL'ye yükseltildiği kaydedildi. Raporda, Soda Sanayi'yi beğenmeye
devam ettikleri, ancak soda külü fiyatlarındaki güçlü görünüm ve
yeni cam elyaf yatırımın karlılığa katkısının hissede büyük ölçüde
fiyatlandığı düşüncesiyle tavsiyenin 'Endeksin Üzeri Getiri'den
'Endekse Paralel Getiri'ye, hedef fiyatın ise 8,80 TL'den 8,10 TL'ye
indirildiği belirtildi. Oyak Yatırım, Şişe Cam tavsiyesini ise
'Endeksin Üzerinde Getiri'den 'Endekse Paralel Getiri'ye indirirken,
hedef fiyatını 5,90 TL'den 6,30 TL'ye yükseltti.
Raporda, şu değerlendirme yapıldı:
"Güçlü iş modelleri ile öne çıkıyor
Zorlu koşullarda güçlü iş modelleri ile öne çıkmasını
beklendiğimiz ve cazip değerleme sunduğunu düşündüğümüz Trakya Cam ve
Anadolu Cam için tavsiyemizi "Endeks Üzeri Getiri" olarak revize
ediyoruz. Defansif yapısı sebebiyle Soda Sanayii'yi beğenmeye devam
ediyoruz, ancak soda külü fiyatlarındaki güçlü görünüm ve yeni cam
elyaf yatırımın karlılığa katkısının hissede büyük ölçüde
fiyatlandığını düşünüyoruz. Bu sebeple SODA için tavsiyemizi "Endekse
Paralel Getiri" olarak güncelliyoruz.
Sisecam (HF: TL6.30 Endekse Paralel Getiri) Net aktif değerine
göre %5 primli işlem gören Şişecam için (son 1 yıl ortalama iskontosu
%7'dir) tavsiyemizi "Endekse Paralel Getiri" ye çekiyoruz. 4Ç18'de
güçlü FAVÖK büyümesine rağmen yüksek finansal giderler ve finansal
yatırımların yeniden değerlemesinden doğacak zararlar sebebiyle net
karın yıllık bazda %54 daralarak 166mn TL olması beklenmektedir.
Anadolu Cam (HF: TL3.60 Endeks Üzeri Getiri) Yurtiçinde fiyat
belirleme gücü ve ihracata yoğunlaşan iş modeli sebebiyle 2019 yılında
karlılıkta aşağı yönlü risklerin sınırlı olduğunu düşünüyoruz. Global
emsallerine göre %30 iskonto işlem gören hisse cazip değerleme
sunmaktadır. 4Ç18'de şirket satış gelirlerinde %41 yıllık büyüme
bekliyoruz. Diğer yandan yüksek operasyonel giderler sebebiyle FAVÖK
büyümesinin %13 ile sınırlı olması beklenmektedir.
Trakya Cam (HF: TL4.80 Endekse Üzeri Getiri) 2019 yılında iç
pazara ilişkin muhafazakar tahminlerimize rağmen, i) artan ihracat
hacmi, ii) uluslararası operasyonların katkısı (2Y18'de Hindistan
konsolidasyonu ve 2Y19'da devreye girmesi beklenen 190bin ton
kapasiteli Manfredonia tesisi ile) ve iii) 2017 yılından bu yana
uygulanan fiyat zamlarının etkisi ile 2018 - 2020 yılları arasında
Şirket'in FAVÖK performansının yıllık ortalama %25 artış göstermesini
bekliyoruz. 4Ç18'de Trakya Cam'ın FAVÖK performansında Hindistan
operasyonlarının konsolidasyonu ve 2018 yılı içerisinde uygulanan
yaklaşık %40'lık fiyat zammının etkisiyle %55 artış bekliyoruz. Yüksek
finansal giderler sebebiyle net karın yıllık bazda %25 düşüşle TL145mn
olması beklenmektedir.
Soda Sanayii (HF: TL8.10 Endekse Paralel Getiri) Makroekonomik
tahminlerimizdeki revizyon ve maliyetler tarafında daha yüksek baskı
beklentimiz neticesinde 2019 yılı için FAVÖK ve net kar tahminlerimizi
sırasıyla %10 ve %8 aşağı yönlü revize ettik. 4Ç18'de maliyet
artışlarının gecikmeli etkisi ve TL'deki çeyreksel bazda değer kazancı
sebebiyle operasyonel karlılığın baskı altında kalmasını bekliyoruz.
Yüksek finansal giderler net karı baskılayan diğer bir faktör
olacaktır. 4Ç18'de Şirket'in net karının yıllık bazda %72 daralarak
68mn TL olarak gerçekleşmesini bekliyoruz."

Analizin tamamı için:

http://eposta.oyakyatirim.com.tr/Dosya/AFYWZ0MCENMVT7VG/oyak-cam-sektoru-180119?userCode=0dd98606-cb3c-4623-855d-01387e2583cd

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey





Canlı Borsa
83.675 18:05
Değişim :  -1,92% |  -1.634,25
Önceki Kapanış :  85.310  
En Yüksek
85.580
En Düşük
83.675
Açılış: 85.042
Döviz Çevirici
 Alış      Satış
değiştir
Hisse Senedi Ayırıcı
Hisse senetlerini farklı kriterlere göre aramak için ayırıcıyı kullanın
Min Maks
Sermaye ('000 olarak)
Fiyat/Kazanç oranı
Daha Fazla Arama Kriteri
Dow Jones DJIC 25.777 -0,39  
Nasdaq CCO 7.751 -0,45  
Xetra DAX DAX 12.169 0,21  
Shanghai Composite SHCOMP 2.892 -0,49  
Copyright 2014 ©
Yasal Uyarı Notu

© BİST Verileri Foreks tarafından 15 dakika gecikmeli sağlanmaktadır.
BIST piyasalarında oluşan tüm verilere ait telif hakları tamamen BIST'e ait olup, bu veriler tekrar yayınlanamaz. Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası verileri BIST kaynaklı en az 15 dakika gecikmeli verilerdir.

Veri Sağlayıcı Uyarı Notu

*(Veriler FOREKS Bilgi İletişim Hizmetleri A.Ş. tarafından sağlanmaktadır)

Foreks tarafından sağlanan Pay Piyasası, Borçlanma Araçları Piyasası, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası verileri BIST kaynaklı en az 15 dakika gecikmeli verilerdir. BIST isim ve logosu Koruma Marka Belgesi altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BIST ismi altında açıklanan tüm belgelerin telif hakları tamamen BIST'ye ait olup, tekrar yayınlanamaz. BIST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki perfomansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve / veya Kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BIST sorumlu değildir.

* Uluslarası döviz piyasası kuru
--300--//-//192.168.116.195--//-//0 sn-(23.05.2019 03:36:52-23.05.2019 03:36:52)