ISTIKRARLIDAN DAHA FAZLASI...
TOFAS 3C13`DE 104 MILYON TL NET KÂR
ACIKLADI. BU TUTAR YILLIK BAZDA BAKILDIGINDA %6.4 ORANINDA YUKSELISE VE
CEYREKLIK BAZDA %4.5 ORANINDA DUSUSE DENK GELIYOR. BUNUNLA BIRLIKTE ACIKLANAN
RAKAM BEKLENTIMIZ OLAN 116 MILYON TL`NIN VE PAZAR BEKLENTISI OLAN 111 MILYON
TL`NIN ALTINDA BULUNUYOR. 9A13 ITIBARIYLE TOFAS`IN NET KÂRI YILLIK BAZDA %0.8
ARTISLA GOSTERMIS BULUNUYOR. BU YUKSELISIN ANA SEBEBI NET SATISLARDAKI ARTIS
OLURKEN, DUSUS GOSTEREN SATISLARIN MALIYETI/NET SATISLAR RASYOSU ILE BIRLIKTE
3C12`DE 52 MILYON TL OLAN NET FINANSAL GIDERLERIN 3C13`DE 41 MILYON TL NET
FINANSAL GELIR OLARAK MALI TABLOLARA YANISMASI DA YUKSELISI DESTEKLEYICI
OLDU.
3C13`DE, TOPLAM GELIRLER %8.0 ORANINDA ARTIS GOSTEREREK 1.66 MILYAR
TL OLARAK GERCEKLESIRKEN, YURTDISI SATISLARDA 19.3% ARTIS GORULMUS, YURTICI
SATISLARDA DA 5.6% AZALIS OLMUSTUR. BU TUTAR BEKLENTIMIZ OLAN 1.73 MILYAR
TL`NIN ALTINDA KALIRKEN, PIYASA BEKLENTISI OLAN 1.58 MILYAR TL`NIN UZERINDE
GERCEKLESMISTIR. NET SATISLARDAKI ILIMLI ARTISTA TL`NIN DEGER KAYBI DA ROL
OYNAMISTIR (SATIS ADETLERI 3Q13: 60,641, 3Q12: 63,079, 2Q13: 73,586, 1Q13:
67,706).
BRUT KÂR 3C13`DE, SATISLARIN MALIYETINDEKI ILIMLI ARTISIN (YILLIK
BAZDA %6.7) SONUCU OLARAK YILLIK BAZDA %16 ARTIS GOSTERMISTIR. BU GELISME,
TOFAS`IN KARLILIGI ARTTIRMAK UZERE ORTAYA KOYDUGU MALIYET KONTROL STRATEJISININ
(BU AMACLA 2013 YILINDA IKI VARDIYA SISTEMINE GECILMISTIR) BIR YANSIMASIDIR. BU
SAYEDE, ITHAL BINEK OTOMOBILLERDEN KAYNAKLANAN VE KUR ARTISIYLA YUKSELEN
SATISLARIN MALIYETINDEKI YUKARI DOGRU OLAN ETKI SINIRLANMIS OLDU.
3C13`DE,
OPERASYONEL GIDERLERDEKI YILLIK BAZDA %14.6 (BRUT KÂRDAKI ARTISA ORANLA DAHA
DUSUK) ARTIS SONRASINDA %21.0 ARTIS GORULMUSTUR. BUNUN SONUCU OLARAK, FVOK
MARJI 3C12`DEKI %6.6 SEVIYESINDEN YUKSELEREK 3C13`DE %7.4 OLARAK
GERCEKLESMISTIR.
FAVOK ISE 3C13`DE YILLIK BAZDA 8.2% ARTIS GOSTERMESINE
KARSIN, 3C13`DE AMORTISMAN TUTARININ BIRAZ AZALMASI SONUCU FAVOK MARJLARINDA
DEGISIKLIK OLMAYARAK IKI DONEMDE DE %12.3 OLARAK GERCEKLESMISTIR. BU KARSIN
FAVOK MARJI, 2C13`DEKI %11.4 SEVIYESINDEN DAHA YUKARIDA GERCEKLESMISTIR.

ACIKLANAN FINANSAL TABLOLARIN VE SIRKET ILE ILGILI PROJEKSIYONLARIMIZI DIKKATE
ALDIGIMIZDA, TOFAS ICIN `AL` TAVSIYEMIZI HEDEF FIYATIMIZI 14.30 TL`DEN 14.90
TL`YE YUKSELTEREK KORUYORUZ.




SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.SEKERYATIRIM.COM

**RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR***

* * *
U Y A R I

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI YATIRIM DANISMANLIGI
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI SERMAYE PIYASASI KURULU
TARAFINDAN YAYIMLANAN SERI:V, NO:52 SAYILI `YATIRIM DANISMANLIGI FAALIYETINE
VE BU FAALIYETTE BULUNACAK KURUMLARA ILISKIN ESASLAR HAKKINDA TEBLIG`
CERCEVESINDE ARACI KURUMLAR, PORTFOY YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL
ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI
SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR. BURADA ULASILAN SONUCLAR TERCIH
EDILEN HESAPLAMA YONTEMI VE/VEYA YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTA OLUP, MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILECEGINDEN SADECE BURADA YER ALAN BILGILERE
DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI SAGLIKLI SONUCLAR DOGURMAYABILIR.

-MATRIKS-