2C14 OLDUKCA POZITIF...

MIGROS 2C14’DE 103 MILYON TL NET KÂR ACIKLADI. BU TUTAR 2C13’DEKI 161 MILYON TL VE 1C14’DEKI 61 MILYON TL’LIK ZARARLA KIYASLANDIGINDA OLDUKCA IYI BIR KÂRLILIGA DENK GELIYOR. ACIKLANAN TUTAR 91 MILYON TL’LIK TAHMINIMIZIN VE 87 MILYON TL’LIK PIYASA BEKLENTISININ UZERINDE BULUNUYOR. FARKIMIZ, BEKLENTIMIZIN ALTINDA ACIKLANAN OPERASYONEL GIDERLER VE NET VERGI GIDERI TUTARLARINDAN OLUSUYOR.
YILLIK BAZDAKI YUKSELIS ISE, TL’NIN 2C14’DE DEGER KAZANMASI SONUCU, COGUNLUKLA 916,3 MILYON AVRO TUTARINDAKI KREDILERDEN KAYNAKLI KUR FARKLARINDAN OLUSAN 64,2 MILYON TL’LIK NET FINANSAL GELIRLER (2C13: 192,4 MILYON GIDER) KALEMI KAYNAKLI OLMUSTUR. BUNUN YANINDA, YENI MAGAZA ACILISLARININ DESTEGIYLE YUKSELEN NET SATISLAR DA NET KÂRDAKI YUKSELIS ICIN DESTEKLEYICI OLMUSTUR.
MIGROS, 10,4X FIRMA DEGERI/FAVOK RASYOSUYLA, 7,9X FIRMA DEGERI/FAVOK ORTALAMA RASYOSUNA SAHIP GLOBAL EMSALLERINE KIYASLA %32 PRIMLI ISLEM GORMEKTEDIR. MIGROS’UN GUCLU OPERASYONEL PERFORMANSINI, YUKSEK MARJLAR SAGLAYAN COK-FORMATLI IS YAPISINI VE NEGATIF NAKIT DONUSUM HIZINI POZITIF OLARAK DEGERLENDIRIYORUZ. BUNUN YANINDA, YUKSEK ORANLI YABANCI PARA BORCLAR SIRKET’IN HASSASIYETINI ARTTIRIYOR VE YUKSEK OYNAKLIK DONEMLERINDE NET KÂRI OLUMSUZ ETKILEYEBILIYOR. TUM BUNLARI DEGERLENDIRDIGIMIZDE, TAVSIYEMIZI “AL” VE HEDEF FIYATIMIZI 24,70 TL OLARAK KORUMAYI UYGUN GORUYORUZ. BUNUN YANINDA, TL’NIN DEGERINI DE GOZ ONUNDE BULUNDURMAYA DEVAM EDIYORUZ.
NET SATISLAR, FIYATLAMA ODAKLILIK VE YARATICI PAZARLAMANIN DESTEGIYLE 2C14’DE YILLIK BAZDA %14,2 YUKSELEREK 1,96 MILYAR TL SEVIYESINE GELDI (SEKER YATIRIM: 1,97 MILYAR TL, PIYASA BEKLENTISI: 1,94 MILYAR TL). DETAYLARI INCELEDIGIMIZDE, YURT DISI SATISLAR YILLIK BAZDA %8,6 YUKSELIRKEN, YURT ICI SATISLAR YILLIK BAZDA %14,6 YUKSELIS GOSTERDI. 2C14’DE, MIGROS’UN ORGANIZE HIZLI TUKETIM MADDELERI PAZARINDAKI PAZAR PAYI YILLIK BAZDA 50 BAZ PUAN ARTIS GOSTERDI. BUNUN YANINDA, MAGAZA SAYISI 1.079’A ULASTI (1C14: 1.017, 2013: 1.004).
FAVOK YILLIK BAZDA %18,9 VE CEYREKLIK BAZDA %6,1 ORANINDA ARTARAK 108 MILYON TL’YE ULASTI (SEKER YATIRIM: 102 MILYON TL, PIYASA BEKLENTISI: 104 MILYON TL). BU SAYEDE FAVOK MARJI 2C13’DEKI %5,3 SEVIYESINDEN 2C14’DE %5,5 SEVIYESINE YUKSELIRKEN, CEYREKLIK BAZDA ISE, HAFIF GERILEYEN BRUT KÂR MARJININ ETKISIYLE 1C14’DEKI %5,8’E GORE DUSUS GOSTERMIS OLDU.
BEKLENTIMIZ… 2014 YILI ICIN NET SATISLAR BEKLENTIMIZ 8,1 MILYAR TL SEVIYESINDE OLURKEN (YILLIK BAZDA %14,3 YUKSELISE DENK GELMEKTEDIR), BRUT KÂR MARJI VE FAVOK MARJI BEKLENTILERIMIZ SIRASIYLA %26,9 VE %6,1 OLMAKTADIR.





SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.SEKERYATIRIM.COM

**RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR***

YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI “YATIRIM DANISMANLIGI”
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI, ARACI KURUMLAR, PORTFOY
YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA
IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.
BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTADIR. BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN
BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN
SONUCLAR DOGURMAYABILIR.