Ziraat Yatırım, Tofaş tavsiyesini 'EKLE'den 'AL'a yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Tofaş için hedef fiyatını 37,50 TL'den 38,10 TL'ye
yükselttiklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"TOFAŞ'ın 4. çeyrek net dönem karı 424,3mn TL ile hem bizim
beklentimiz olan 363mn TL'nin, hem de 365mn TL olan piyasa
beklentisinin üzerinde gerçekleşmiş ve olumlu bir görüntü
sergilemiştir. 4Ç2016'daki net dönem karı 280,8mn TL idi.
Şirketin satış gelirleri 4Ç2017'de bir önceki yılın aynı dönemine
göre %6,5 oranında artmış ve 5.067mn TL olmuştur. Bu durum yurtiçi
satışların %24,2 artış kaydetmesinden kaynaklanmaktadır. Şirketin
yurtiçi satışları adet bazında %4,8 artış kaydetmiştir. Yurtdışı
satışlar ise adet bazında %23,7 oranında azalırken, gelirler ise
sadece %2,1 gerilemiştir.
Satışların maliyeti, gelirlerdeki artışın biraz altında, %2,5
oranında artmış ve 4.397mn TL'yi göstermiştir. Finans sektörü
faaliyetlerindeki kar 28,4mn TL ile brüt karı desteklemiştir. Brüt kar
marjı ise 3,6 puan iyileşme ile %13,8 olarak gerçekleşmiştir.
Operasyonel giderlerdeki artış %21,4 olmuştur. Diğer
faaliyetlerden 117,6mn TL gider kaydedilmiştir. Bu gelişmeler
neticesinde, 4. çeyrek faaliyet karı %31,5 artışla 342,5mn TL'ye
yükselmiştir. Faaliyet kar marjı ise 4Ç2016'ya göre 1,3 puan artarak
%6,8 olmuştur. FAVÖK 4. çeyrekte %48,6 oranında artarken, FAVÖK marjı
3,7 puan artışla %13 olarak gerçekleşmiştir. Finansman tarafında ise
95,7mn TL gelir yazılmıştır. Vergi tarafında ise son 3,5 senedir ilk
defa gider yazılmıştır. Bu sebeple yüksek finansman gelirinin etkisi
vergi gideri ile bir miktar elimine edilmiştir. Net kar marjı 2,5 puan
artışla %8,4 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Son çeyrek karıyla birlikte, şirketin 12 aylık net dönem karı
%32,2 artışla 1.283mn TL'ye ulaşmıştır.
Şirketin hedef hisse fiyatını beklentilerimizdeki değişiklikler ve
piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak revize ediyoruz.
Buna göre, TOFAŞ hisseleriyle ilgili hedef hisse fiyatımızı 37,50
TL'den 38,10 TL'ye yükseltiyor ve daha önceki "EKLE" önerimizi "AL"
olarak değiştiriyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/BDFB0E608C434AC09AB1B374860BBC49/90694cdc3d98854d02be339ea2dedebd/?i=c20a15460738645895a475a6bae5a360bbe65c04f128d8cbdb5022271ddc266d3ee82540884b9c1d1b86b9328360f89b21adde592aee97297889ba4581826731aeaac033ca5af4afad15882d5902d9dc5540d77e83391016058ea6928efa0d7aa751988904d251ae

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey