Ziraat Yatırım, THY hedef fiyatını 10,90 TL'den 12,00 TL'ye
yükseltti.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili değerlendirmesinde Şirket için 'AL' tavsiyesinin korunduğu
belirtildi.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"Türk Hava Yolları'nın 3. çeyrek net dönem karı 2.438mn TL (697mn
USD) ile hem piyasa beklentisi olan 1.939mn TL'nin hem de bizim
beklentimiz olan 2.127mn TL'nin oldukça üstünde gerçekleşmiş ve olumlu
bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada brüt kar marjının
beklentimizden daha iyi gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Türk Hava Yolları'nın 3Ç2017 satış gelirleri %46,1 artışla
12.658mn TL'ye yükselirken, brüt kar %149,3 artarak 4.388mn TL
olmuştur. Brüt kar marjı ise 14,3 puan artışla %34,7'yi göstermiştir.
Operasyonel giderler %16,7 artışla 1.270mn TL olmuş ve karlılığı
desteklemiştir. Diğer faaliyetlerden de 182mn TL gelir kaydedilmiştir.
Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı 3.300mn TL olmuştur. Geçen
sene aynı dönemde 762mn TL faaliyet karı kaydedilmişti.
Şirketin FAVKÖK (Faiz, Amortisman, Vergi, Kiralama Gideri Öncesi
Kar) rakamı 3Ç2016'ya göre 2,4 kat artarak 3Ç2017'de 4.504mn TL
seviyesinde gerçekleşirken, FAVKÖK marjı 3Ç2016'daki %22,1'den %35,6
yükselmiş ve güçlü bir görüntü sergilemiştir.
Şirketin finansman öncesi karı 3.758mn TL olmuştur. Geçen sene 3.
çeyrekte finansman öncesi kar 1.002TL idi. Finansman tarafında ise
784mn TL'lik gider kaydedilmiştir. Vergi öncesi kar 2.974mn TL ile
3Ç2016'daki 670mn TL'lik karın oldukça üzerinde gerçekleşmiştir.
İlgili döneme ilişkin vergi gideri 536mn TL olmuştur. Tüm bunların
etkisiyle net dönem karı bu çeyrekte 2016 3. çeyreğine göre 1.890mn TL
artarak 2.438mn TL olmuştur. 3. çeyrek sonuçlarıyla birlikte THY'nin 9
aylık karı 823mn TL (263mn USD) ile 2016'nın aynı dönemindeki 1.346mn
TL'lik (463mn USD) zararın tersi yönünde gerçekleşmiştir.
Türk Hava Yolları'nın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki
değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak
10,90 TL'den 12,00 TL'ye yükseltiyoruz. Daha önceki "AL" önerimizi ise
koruyoruz."

Tamamı için:

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/THYAO_3C2017(1).pdf



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey