Ziraat Yatırım, Petkim için hedef fiyatını 3,85TL'den 4,60TL'ye
yükseltti.
Ziraat Yatırım ( www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Petkim için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Petkim'in net dönem karı 2016 yılının ilk çeyreğinde 49,6mn
TL'den 146,5mn TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 130mn
TL'nin hem de piyasa beklentisi olan 117mn TL'nin üzerinde
gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada
şirketin satış miktarının beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi ve
yüksek brüt kar marjı etkili olmuştur.
2016 yılının ilk çeyreğinde Petkim'in satış miktarı bir önceki
yılın aynı dönemine göre %19 oranında artmış ve buna bağlı olarak da
satış gelirleri %18'lik artışla 1,1 milyar TL'ye ulaşmıştır. Buna
ilaveten etilen-nafta marjının ilk çeyrekte olumlu seyrine bağlı
olarak brüt kar %151 oranında artarak 211mn TL'ye yükselmiş ve brüt
kar marjı da geçen yılın aynı dönemindeki %9'dan %19'a çıkmıştır.
Operasyonel giderlerdeki düşük artış ve diğer faaliyetlerden geçen
yılın aynı döneminde kur kaynaklı yazılan 29mn TL'lik gidere karşın bu
çeyrekte 24,4mn TL gelir kaydedilmesi de net dönem karını
desteklemiştir.
Petkim geçen yılın aynı döneminde 17,2mn TL vergi geliri yazarak
ancak 49,6mn TL'lik net kar rakamına ulaşmasına karşın bu yılın ilk
çeyreğinde 25,8mn TL'lik vergi giderine karşın 146,5mn TL'lik net kar
rakamına ulaşmış ve iyi bir performans sergilemiştir.
2015 yılının son çeyreğinde petrokimya fiyatlarındaki düşüş ve
etilen nafta marjının gerilemesinin ardından 2016 yılının ilk
çeyreğinde etilen nafta marjındaki toparlanma tüm kar marjlarına
olumlu yansımış ve Petkim 2016 yılına oldukça iyi bir başlangıç
yapmıştır. Nisan ayında da etilen nafta marjındaki güçlenme ve
petrokimya fiyatlarındaki toparlanma artarak devam etmiştir. Bu durum
2016 yılı karlılığının 2015 yılını yakalayabileceği sinyalleri
vermektedir.
Petkim'in tahmini değerini, beklentilerimizdeki güncellemelere ve
piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 5.770mn TL'den
6.895mn TL'ye yükseltirken, hedef hisse fiyatını da 3,85TL'den
4,60TL'ye yükseltiyoruz. Daha önceki "EKLE" önerimizi de koruyoruz.
"

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/PETKM1%C3%872016_160504.pdf


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey