Ziraat Yatırım, İş Bankası için hedef fiyatını
7,50 TL'den 9,25 TL'ye yükseltti.
Ziraat Yatırım konu ile ilgili raporunda, İş Bankası
için 'AL' tavsiyesini koruduklarını kaydetti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"İş Bankası'nın 2019 yılının son çeyreğindeki net dönem karı bir
önceki çeyreğine göre %71,3 oranında artarak 2.310mn TL'ye yükselmiş
ve hem bizim beklentimiz olan 2.340mn TL, hem de piyasa beklentisi
olan 2.280mn TL'ye yakın gerçekleşmiştir.
Dördüncü çeyrek karı ile birlikte İş Bankası'nın 2019 yılı net
dönem karı bir önceki yıla göre %10,4 oranında azalarak 6.068mn TL'ye
gerilemiştir.
Banka'nın mevduat maliyetindeki sert düşüşle birlikte net faiz
gelirleri çeyreksel bazda %14,8 oranında artarak 5,69 milyar TL'ye
yükselmiştir. Diğer yandan, kredilerden alınan faizler azalmaya devam
ederken, TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen getiri de 1.093mn
TL'den 962mn TL'ye inmiştir. Net ücret ve komisyon gelirleri de bu
çeyrekte kredilerdeki yüksek artışın etkisiyle %12,6 oranında artarak
1,57 milyar TL'ye yükselmiş ve karı desteklemiştir. Banka'nın ticari
zararları, swap giderlerindeki düşüşün etkisiyle (1.707mn TL'den
1.122mn TL'ye) çeyreksel bazda 1.266mn TL azalarak 772 TL
gerilemiştir. İş Bankası'nın karşılık giderleri çeyreksel bazda %88,4
oranında artarak 2,4 milyar TL'ye çıkmış ve karın daha yüksek
gelmesini engellemiştir. Banka'nın bu çeyrekte 300mn TL serbest
karşılık ayırmasıyla 2019 yılsonu itibarıyla toplam serbest
karşılıkları 1.125mn TL'ye yükselmiştir.
Banka'nın Net Faiz Marjı (swap gideri hariç) 49 baz puan artarak
%5,43'e yükselmiştir. Banka'nın çeyreksel ortalama özsermaye ve aktif
karlılığı ise sırasıyla %16,3 ve %2,0 ile bir önceki çeyreğin (%10,1
ve %1,2) oldukça üzerinde gerçekleşmiştir.
Banka'nın takipteki krediler oranı, yüksek kredi büyümesi ve artan
tahsilatlar ile takibe düşen yeni kredilerdeki azalışın etkisiyle
çeyreksel bazda 20 baz puan düşerek %6,53 olmuştur. Banka'nın 2. grup
kredilerin oranı ise bir önceki çeyrekteki %13,9'dan %13,4'e
seviyesine inmiştir. Son olarak, Banka'nın sermaye yeterlilik oranı
ise 11 baz puan artarak %17,87'e yükselmiştir.
İş Bankası'nın hedef hisse fiyatını, tahminlerde yapmış olduğumuz
değişikliklere ve sermaye maliyetindeki düşüşe bağlı olarak,
7,50TL'den 9,25TL'ye yükseltiyor ve daha önceki "AL" önerimizi
koruyoruz."

Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/C304AEF6B14B455785478851DECC215D/6db2cc19c811928218ebcf02267050d5/?i=5527375e796b3930f27a710b163379c5655a094f82e629ea964d06d91cdb2c4ba311f384776e2e103376a3d712a29ad98ba17c0e52f65faf8d2a78fac9a7d4c232cd38a9f086bc43000ddfaf9dbc506dcc987620c0a5f3a74c9c344f6b61c1e4

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey