Ziraat Yatırım, İş Bankası hedef fiyatını 7,12 TL'den 8,10 TL'ye
yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, İş Bankası için 'EKLE' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"İş Bankası'nın net dönem karı 2017 yılının ilk çeyreğinde bir
önceki çeyreğe göre %20,4 oranında artarak 1.643mn TL'ye ulaşmıştır.
Açıklanan kar rakamı bizim beklentimiz 1.672mn TL ile piyasa
beklentisi olan 1.636mn TL'ye yakın gerçekleşmiştir.
Net faiz gelirleri %6,5 oranında artarak 3.228mn TL'ye ulaşması,
operasyonel giderlerin %10,2 oranında azalarak 1.642mn TL'ye inmesi ve
bu çeyrekte 399mn TL temettü geliri kaydedilmesi karın bir önceki
çeyreğe göre artmasında ana etkenler olmuşlardır. Bu çeyrekte TÜFE
endeksli tahvillerden elde edilen getiri bir önceki çeyreğe göre 79mn
TL artarak 426mn TL'ye yükselmiştir. Mevsimselliğin ve kredilerdeki
artışın etkisiyle net ücret ve komisyon gelirleri bir önceki çeyrekte
%15,2 oranında artması söz konusu gelirlerin bu çeyrekte yatay
kalmasında önemli etken olmuştur. Diğer faaliyet gelirleri ise 145mn
TL artarak 359mn TL'ye yükselmiştir. Diğer yandan, Banka 4Ç2016'daki
kaydedilen 113mn TL'lik ticari gelire karşın, bu çeyrekte 261mn TL
ticari zarar kaydetmiştir. Swap maliyeti çeyreksel bazda 24mn TL
artarak 214mn TL'ye yükselmiştir. Karşılık giderleri ise hem genel
karşılık hem de özel karşılık giderlerindeki artışın etkisiyle %43,2
oranında artarak 870mn TL'ye yükselmiş ve karı baskılamıştır.
Banka'nın Net Faiz Marjı yatay kalarak %4,32 seviyesinde
gerçekleşmiştir. TL cinsi kredi kredi mevduat makasındaki daralmaya
rağmen menkul kıymet getirisi Net Faiz Marjı'nın sabit kalmasını
sağlamıştır. Banka'nın özsermaye ve aktif karlılığı sırasıyla 250 baz
puan ve 20 baz puan artarak %17,9 ve %2,0 oranında gerçekleşmiştir.
Gider / Gelir oranı ise %39,8'e gerileyerek 2016 yılı ortalaması olan
%46,3'ün oldukça altına gerilemiştir.
Banka'nın 1Ç2017'deki sermaye yeterlilik rasyosu, yüksek dönem
karına karşın, temettü ödemesi, TL'deki değer kaybı ve Fitch'in not
indirimin etkisiyle 23 baz puan düşerek %14,94 seviyesinde
gerçekleşmiştir.
İş Bankası'nın hedef hisse fiyatını, 2017 yılı ilk çeyrek
gerçekleşmelerinin ardından tahminlerde yapmış olduğumuz değişiklikler
ve güncellemelere bağlı olarak, 7,12TL'den 8,10TL'ye yükseltiyor ve
daha önceki "EKLE" önerimizi koruyoruz."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/ISCTR_03-05-17(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey