Ziraat Yatırım, Aselsan için tavsiyesini 'TUT'tan 'AL'a, hedef
fiyatını 32,20 TL'den 33,50 TL'den yükseltti.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Aselsan'ın 2018 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı
bir önceki yılın aynı dönemine göre %193,9 oranında artarak 590,4mn
TL'ye yükselmiş ve bizim beklentimiz olan 567,5mn TL'nin hafif
üzerinde, piyasa beklentisi olan 443,8mn TL'nin ise oldukça üzerinde
gerçekleşerek iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada
satış gelirlerinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili
olmuştur.
Aselsan'ın satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %68,3 oranında artarak 1.914,6mn TL'ye yükselirken, brüt
kar ise %84,1 oranında artarak 488,2mn TL'ye ulaşmıştır. Böylece brüt
kar marjı %23,3'ten %25,5 seviyesine yükselmiştir. Diğer taraftan,
faaliyet giderleri aynı dönemde sadece %26,3 oranında artarken, diğer
faaliyetlerden 2Ç2017'deki 34,6mn TL'lik gidere karşın, 2Ç2018'de
kurların katkısıyla 279,5mn TL gelir kaydedilmiştir. Bunlara bağlı
olarak da faaliyet karı 2Ç2017'deki 143mn TL'den 2Ç2018'de 657mn TL'ye
yükselmiştir. Bu çeyrekte şirket 65,6mn TL finansman gideri
kaydederken, 2Ç2017'de kaydedilen 88,6mn TL'lik vergi gelirine karşın
sadece 464 bin TL'lik vergi geliri kaydedilmişti.
Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı, eklenmeye devam eden yeni
projelerin katkısıyla, Mart ayı sonundaki 7,5 milyar dolarlık
seviyesinden Haziran ayı sonunda yeni rekor seviyesi olan 8,1 milyar
dolara yükselmiştir.
Aselsan olumlu ilk yarı sonuçları ardından ayrıca 2018 yılı
beklentilerini de güncellemiştir. Buna göre Aselsan 2018 yılında satış
gelirlerinde %25-35 arası olan büyüme beklentisini %40'ın üzerine
çekerken, FAVÖK marjı beklentisini de %18-20'den %19-21'e
yükseltmiştir. Şirket 2018 yılı 650mn TL'lik yatırım harcaması
beklentisini ise aynen korumuştur.
Aselsan'ın hedef hisse fiyatını, kurlardaki yükseliş,
beklentilerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki
güncellemelere bağlı olarak 32,20TL'den 33,50TL'ye yükseltiyor ve daha
önceki "TUT" önerimizi ise potansiyele bağlı olarak "AL" olarak
değiştiriyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/3B42772081BD46929E254DAF43A706DE/08d08c7fe04a87e38bf506bdef571188/?i=fa60a3ac76604da19e8c0e43cfc5be6d0cb8772b05337588edf90978603e7d5ccc1d4b72b3bffe58cfd1fa3596bbaf8a25e7dadbbd4faadc237e87d4802679cec60e71e31ad8377b05a681272732464b3808b9fb624e6a516b2c535ddc082491f964ea81cff8e4cf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey