Ziraat Yatırım, Aselsan için 33,50 TL hedef fiyat ile 'AL'
önerisini sürdürdü.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Aselsan'ın 2018 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı
793,7mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 686,3mn TL'nin, hem de
piyasa beklentisi olan 634,3mn TL'nin üzerinde gerçekleşerek iyi bir
görüntü sergilemiştir. Şirketin 3Ç2017 net dönem karı 207,7mn TL idi.
Tahminimizdeki sapmada kur kaynaklı diğer faaliyet gelirlerinin
beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Aselsan'ın satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı
dönemine göre %56,1 oranında artarak 1.934,2mn TL'ye yükselirken, brüt
kar ise %71,4 oranında artarak 453,1mn TL'ye ulaşmıştır. Böylece brüt
kar marjı %21,3'ten %23,4 seviyesine yükselmiştir. Diğer taraftan,
faaliyet giderleri aynı dönemde sadece %18,3 oranında artarken, diğer
faaliyetlerden 3Ç2017'deki 64,4mn TL'lik gelire karşın, 3Ç2018'de
kurların katkısıyla 622,8mn TL gelir kaydedilmiş ve bu durum yüksek
karda önemli etken olmuştur. Bunlara bağlı olarak da faaliyet karı
3Ç2017'deki 231,1mn TL'den 3Ç2018'de 960,4mn TL'ye yükselmiştir. Bu
çeyrekte şirket 91,9mn TL finansman gideri kaydederken, 3Ç2017'deki
9,8mn TL'lik vergi gelirine karşın, bu çeyrekte 74,9mn TL vergi gideri
kaydetmiştir.
Aselsan'ın FAVÖK'ü ise 3. çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine
göre %89,6 oranında artarak 380,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer
taraftan bir önceki çeyreğe göre ise %9,3 oranında gerilemiştir. Buna
bağlı olarak 3Ç2018'de FAVÖK marjı %19,7 ile 3Ç2017'deki %16,2'nin
üzerinde gerçekleşirken, 2Ç2018'deki %21,9'un altında kalmıştır.
Aselsan'ın bakiye sipariş miktarı, eklenmeye devam eden yeni
projelerin katkısıyla, Haziran ayı sonundaki 8,1 milyar dolarlık
seviyesinden Eylül ayı sonunda yeni rekor seviye olan 8,6 milyar
dolara yükselmiştir. Aselsan Eylül ayı sonundan itibaren de yaklaşık
436mn dolarlık yeni sözleşmeler imzalamıştır.
Aselsan 2018 yılı beklentilerini aynen korumuştur. Şirket ilk yarı
sonunda beklentilerini revize etmiş ve 2018 yılında satış gelirlerinde
%25-35 arası olan büyüme beklentisini %40'ın üzerine çekerken, FAVÖK
marjı beklentisini de %18-20'den %19-21'e yükseltmişti."

Analizin tamamı için:

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/6C33AD53AB94433EA1A18E0537CA8FF5/5060877e333b652a1d25e0ade77ed936/?i=bd942b86f3cc5b1ff116b0a8fd63772bb2c2007c2cc6f4256ec3660011214e879644696b87b46e9fe0accacd043d2f83109f8bda4047d5da06e8ff2b645997eeab929eae4a12aa0114c07f3fffcd7341ab5a183322bc880a892b5c0c1e0d4db2c028cd80d87e3871

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey