Ziraat Yatırım, Arçelik için 29,00 TL hedef fiyatla 'AL'
tavsiyesinde bulundu.
Değerlendirmede şöyle denildi:
"Dayanıklı tüketim ve tüketici elektroniği alanlarında faaliyet
gösteren Arçelik toplam 23 fabrikada üretim yapmaktadır. Türkiye, 30mn
adete yakın beyaz eşya üretim kapasitesi ile beyaz eşya sektöründe
Çin'den sonra dünyanın ikinci büyük üretim merkezi konumundadır.
Arçelik adet bazında Avrupa'da pazar payı sıralamasında en büyük
2. beyaz eşya şirketidir. Türkiye'de beyaz eşya pazarında yaklaşık
%50, klima pazarında yaklaşık %51 pazar payı ile lider konumdadır.
Şirketin TV'deki pazar payı ise yaklaşık %25 olup 2. sıradadır. Şirket
aynı zamanda küçük ev aletleri pazarında lider konumdadır. Arçelik
markası son 12 yıl üst üste en sevilen (Lovemarks) beyaz eşya markası
olarak seçilmiştir. Şirketin global markası Beko Avrupa'nın toplam
beyaz eşya pazarında 2'nci sırada yer almaktadır. Ayrıca, Arctic
Romanya'da, Defy Güney Afrika'da, Dawlance da Pakistan'da pazar
liderleridir.
Yaklaşık 3.000 münhasır Arçelik/Beko bayisi ve 600 civarındaki
satış sonrası hizmet noktası ile Türkiye'nin en geniş dağıtım ve
servis ağına sahiptir.
2020 yılının ilk yarısında yurt içi beyaz eşya pazarı %4,2 artış
kaydetmiştir. Aynı dönemde Arçelik'in toptan beyaz eşya satışları ise
%7,2 oranında küçülmesine rağmen Türkiye beyaz eşya pazarındaki
liderliğini sürdürmüştür.
Küresel ekonomilerde Haziran ayıyla birlikte yeni normale dönüş
süreci başlamıştır. Risk iştahındaki kısmı toparlanmayla birlikte
tüketici güvenindeki artışın da etkisiyle yurt içi satışlarda
toparlanma devam etmektedir. 2019 yılında Arçelik'in satış
gelirlerinin %32'si yurtiçi, %47'si ise Avrupa satış gelirlerinden
oluşmuştur. Yurtdışı yüksek satış gelirleri şirkete kurlardaki artışa
karşı doğal korunma sağlamaktadır. Ayrıca bu durum yurtiçi
gelişmelerden daha az etkilenmesine neden olmaktadır.
Kovid-19 süreciyle ilgili belirsizlik, küresel ve yurtiçi ekonomik
görünüm, emtia fiyatlarındaki dalgalanmalar, yurtiçi pazar için beyaz
eşyada ithalatın artması, sektördeki rekabet ile vergi düzenlemeleri
potansiyel risk unsurları olarak ön plana çıkmaktadır.
Arçelik'in tahmini hedef piyasa değerini, İNA ve Piyasa Çarpanları
yöntemlerine göre ağırlıklandırarak 19.596mn TL olarak
hesaplamaktayız. Arçelik hisse senetleri bulduğumuz hedef piyasa
değerine göre %20,2 oranında iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle,
ARCLK için hedef hisse fiyatını 29,00TL olarak belirtiyor ve hisse
için "AL" önerisinde bulunuyoruz."

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/68A9D026DA7544C89012F417DD9AACBA/84391545219bc18d28778****

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey