Ziraat Yatırım, Akçansa için hedef fiyatını 17,30 TL'den 15,85
TL'ye güncelledi.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) Akçansa için
'AL' olan tavsiyesinin ise korunduğunu bildirdi.
Raporda şu bilgiler verildi:
"Akçansa'nın 1Ç2017'deki ana ortaklık net dönem karı bir önceki
yılın aynı çeyreğine göre %49,6 oranında azalarak 34,8mn TL'ye
gerilemiştir. Piyasa beklentisi 41mn TL iken, bizim beklentimiz 57mn
TL idi. Tahminimizdeki sapmada net satışların beklentimizin altında
gerçekleşmesi önemli etken olurken, finansman giderler de
beklentimizin üzerinde gerçekleşmiştir.
Şirket'in yurtiçi satış gelirleri, çimento fiyatlarındaki zayıf
görüntü ve olumsuz hava koşulları sonrasında %12,4 oranında
gerileyerek 257,4mn TL'ye gerilemiştir. Yurtdışı satışlar ise %9,1
oranında artarak 48,5mn TL'ye yükselse de, toplam satışlar %9,4
oranında gerileyerek 298,1mn TL olmuştur. Diğer taraftan, satışların
maliyeti ise %1,6 oranında artarak 250,6mn TL'ye yükselirken, brüt kar
%42,3 oranında gerileyerek 47,6mn TL olmuştur.
FAVÖK geliri 1Ç2017'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %42,1
oranında azalarak 47,6mn TL'ye gerilerken, FAVÖK marjı %16 olmuştur.
Şirket'in net ve brüt kar marjı ise sırasıyla %%11,7 ve %16 olmuştur.
Temettü ödemesi nedeniyle net borç artış kaydederek 406mn TL'ye
yükselmiştir. Öte yandan, Akçansa'nın 2017 yılının ilk çeyreğindeki
yatırım harcamaları bir önceki yılın ilk çeyreğine göre 11mn TL
artarak 29mn TL'ye yükselmiştir.
Akçansa'nın ile ilgili tahminlerimizi, 2017 yılı ilk çeyrek
gerçekleşmeleri ardından güncelliyoruz. Buna göre Şirket'in satış
gelirlerini 1.566mn TL'ye güncellerken, net kar tahminimiz 290mn
TL'den 271mn TL'ye düşürüyoruz.
Akçansa'nın hedef piyasa değerini, tahminlerimizdeki değişiklikler
ile piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 3.312mn TL'den
3.035mn TL'ye hedef hisse fiyatını da 17,30 TL'den 15,85 TL'ye
güncelliyoruz. Daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz. "

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/AKCNS_16-05-17(1).pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey