Ziraat Yatırım, Akbank için 9,25 TL hedef fiyat ile 'EKLE'
tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım Menkul Değerler'in (
http://www.ziraatyatirim.com.tr ) değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Akbank’ın 2018 yılının üçünü çeyreğinde net dönem karı bir önceki
çeyreğe göre %17,2 oranında azalarak 1.327mn TL’ye gerilemiş ve piyasa
beklentisi olan 1.354mn TL’nin hafif de olsa altında gerçekleşmiştir.
Bizim beklentimiz de 1.414mn TL iken, tahminimizdeki sapmada iştirak
gelirlerinin beklentimizin altında gerçekleşmesi etkili olmuştur.
Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Akbank’ın Ocak - Eylül net dönem
karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %2,7 oranında artış
kaydederek 4.639mn TL’ye ulaşmıştır.
Çeyreklik bazda, üçüncü çeyrekte kredi fiyatlamasının olumlu
katkısı devam etse de mevduat faizlerindeki artış görece yüksek oranda
gerçekleşmiştir. Ancak, Banka’nın TÜFE endeksli tahvillerin
hesaplamasında kullandığı tahmini enflasyonu %11’den %17’ye çıkarması
ile söz konusu tahvillerden elde edilen yüksek gelir (1.224mn TL), net
faiz gelirlerinin çeyreksel bazda %4,2 oranında artmasında önemli
etken olmuştur. Net ücret ve komisyon gelirleri de %3,4 oranında
artarak karı desteklemiştir. Bu çeyrekte 524mn TL’lik swap maliyetine
karşın döviz cinsi kredi karşılıklarının korunması kaynaklı ticari kar
zarar kaleminde yaklaşık 1,2 milyar TL gelir kaydedilmesi ile bir
önceki çeyrekte 15mn TL’lik ticari zarardan 643mn TL ticari kara
geçilmiştir. Diğer taraftan döviz cinsi kredi karşılıklarında da
yaklaşık 1,2 milyar TL gider yazılırken, makro parametrelerdeki
bozulmalar ve takipteki kredilerdeki artışın da etkisiyle toplam
karşılık giderleri bir önceki çeyreğe göre 658mn TL artış kaydetmiştir.
Bunlara ilaveten bir önceki çeyrek iptal edilen 250mn TL’lik
serbest karşılığa bağlı olarak 398mn TL olarak gerçekleşen diğer
faaliyet gelirleri de bu çeyrekte herhangi iptal olmamasının etkisiyle
107mn TL’ye gerilemiş ve karı baskılamıştır. Son olarak, personel
giderlerindeki %10’luk artış da kar üzerinde baskı yapan bir diğer
kalem olmuştur.
Akbank’ın Net Faiz Marjı, TÜFE endeksi tahvillerin olumlu (75 baz
puan) etkisine rağmen, kredi mevduat makasındaki daralma ve borçlanma
giderleri ile çeyreksel bazda 20 baz puan gerileyerek %4,43 olmuştur.
Özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %12,5 ve %1,4 olarak
gerçekleşerek düşük karın etkisiyle bir önceki çeyreğin altında
gerçekleşmişlerdir."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/AKBNK-2018_10_25-3%C3%8718(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey