Ziraat Yatırım Menkul Değerler, Akbank için 12,74 TL hedef fiyat
ile 'EKLE' tavsiyesini korudu.
Ziraat Yatırım'ın ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
değrlendirmesinde şöyle denildi:
"Akbank'ın 2018 yılının ilk çeyreğinde net dönem karı bir önceki
çeyreğe göre %12,1 oranında artarak 1.709mn TL'ye yükselmiş ve hem
bizim beklentimiz olan 1.583mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan
1.589mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada ticari
zararın beklentimizin altında, diğer faaliyet gelirlerinin ise
beklentimizin üzerinde gelmesi etkili olmuştur.
Akbank'ın net faiz gelirleri 1Ç2018'de bir önceki çeyreğe göre
yatay kalmıştır. Mevduat miktarı ve maliyetlerdeki artışa karşın
mevduatlara verilen faizler %0,8 oranında artsa da, kredi
fiyatlamalarının daha yüksek olumlu katkısıyla kredilerden alınan
faizler %7,6 oranında artış göstermiştir. Diğer yandan, TÜFE endeksli
tahvil getirilerinden bir önceki çeyreğe göre yaklaşık 300mn TL
negatif etki, net faiz gelirlerinin yatay kalmasında önemli bir etken
olmuştur. (2017 yılsonu enflasyon tahminin üzerinde gerçekleşen
enflasyona bağlı olarak yapılan düzeltmenin katkısıyla 2017 yılı son
çeyreğinde TÜFE endekslilerden 722mn gelir kaydedilmişti. TÜFE
endekslilerin hesaplamasında 2018'de kullanılan tahmini enflasyon
%9,0) Ticari zararda bir önceki çeyreğe göre 61mn TL düşüş gözlenmiş
ve 144mn TL olmuştur. Bir önceki çeyrekte, karşılık giderlerinde dönem
sonu düzeltmeleri, OTAŞ kredisinin yakın izlemeye alınması ve
kredilerdeki artışın etkisiyle karşılık giderleri 1.147mn TL'ye
yükselmişti. Bu çeyrekte ise 698mn TL olan karşılık giderleri bir
önceki çeyreğe göre 449mn TL azalmıştır. Diğer faaliyet gelirlerinde
de karşılık düzeltmelerinin etkisiyle bir önceki çeyrekteki 671mn TL
olan diğer faaliyet gelirleri 376mn TL azalarak 295mn TL olmuştur.
Operasyonel giderlerde ise önemli bir değişim gözlenmemiştir.
Akbank'ın Net Faiz Marjı, TL kredi mevduat makasındaki artışa
karşın TÜFE endeksi tahvillerin olumsuz etkisiyle 18 baz puan düşmüş
ve %4,08 olmuştur. Özsermaye ve aktif karlılığı ise sırasıyla %16,8 ve
%2,1 olarak gerçekleşerek bir önceki çeyreğin üzerinde
gerçekleşmişlerdir.
Akbank'ın sermaye yeterlilik rasyosuna net kar 60baz puan olumlu
katkı yaparken, sermaye benzeri tahvil ihracının katkısı 55bp
olmuştur. Diğer yandan, temettü ödemesi (57bp) ve kur etkisi (36bp)
olumsuz etki yapmışlardır. Banka'nın sermaye yeterlilik rasyosu %16,82
olarak gerçekleşmiştir."

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/AKBNK-2018_04_30-1%C3%8718(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey